今年的伯克希爾-哈撒韋股東年會上，不出外界所料，股東問到了銀行業(yè)的問題。第一個問題就和今年3月倒閉的硅谷銀行有關(guān)。

第一個問題是，如果硅谷銀行里超過25萬美元存款保險上限的存款沒有得到保障，對美國經(jīng)濟(jì)有什么影響。巴菲特回答，那將是“災(zāi)難性的”，這就是美國政府出手保障所有硅谷銀行存款的原因。

巴菲特認(rèn)為，困擾銀行業(yè)的是一個由來已久的問題?！翱只攀莻魅镜?，一直都是?！钡瑫r指出，過去，如果你看到人們在銀行排隊，正常的反應(yīng)是加入隊伍排。而今年，盡管監(jiān)管機(jī)構(gòu)FDIC能讓每個儲戶拿到所有存款，公眾還是擔(dān)心。

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巴菲特認(rèn)為，不應(yīng)該發(fā)生現(xiàn)在這種情況，信息傳達(dá)做得很差。政客、機(jī)構(gòu)和媒體都沒有很好地傳達(dá)形勢變化。

巴菲特說，銀行監(jiān)管的激勵措施太混亂，而且很多人都想讓它們出問題。這太瘋狂了。二次、三次和四次效應(yīng)是有些不可預(yù)測的。但情況已經(jīng)變了。如果大家覺得存款不再有黏性，那是因為生活的時代不同了。因為有了網(wǎng)上銀行的業(yè)務(wù)，我們可能在幾秒鐘內(nèi)出現(xiàn)擠兌。

巴菲特說，必須懲罰那些做錯事的人。銀行的董事有能力追究CEO的責(zé)任。如果一家銀行倒閉，CEO和董事都應(yīng)該受罪，否則不能給出教訓(xùn)。

芒格說，我很守舊，我更喜歡不做投資銀行業(yè)務(wù)的銀行。銀行家應(yīng)該更像工程師，他們要研究如何遠(yuǎn)離麻煩，而不是變得異常富有。

巴菲特接著說，衍生品等用于杠桿的工具完全扭曲了1929年崩盤以來的所有教訓(xùn)。銀行的儲戶不會有損失，賠錢的應(yīng)該是股東和債券持有者，還有那些，在沒有延長貸款期限時就利用商業(yè)地產(chǎn)借錢的人。必須讓造成問題的人受到懲罰，才能改變他們的行為。

持倉報告顯示，去年第四季度，伯克希爾的十大重倉股中還有一只銀行股：美國銀行。該行是伯克希爾僅次于蘋果的第二大重倉股，季末持股約10.1億股，市值超過334億美元。

巴菲特說，他喜歡美國銀行的業(yè)務(wù)和管理層，伯克希爾發(fā)起了對美國銀行的交易，“我會堅持下去”。

同時他又說，伯克希爾對擁有銀行保持非常謹(jǐn)慎的態(tài)度。他無法判斷大銀行、地區(qū)銀行的股東未來會怎樣。從投資銀行、擁有銀行的角度來說，一些事件會決定他們的未來。

出于稅務(wù)的原因，伯克希爾在商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域一直不是很活躍。這次股東會上，芒格在談到不良資產(chǎn)貸款時稱，“在美國和全球其他地方的市中心，空心化將非常嚴(yán)重，會讓人很不安。”

華爾街見聞本周稍早提到，芒格最近警告，美國商業(yè)地產(chǎn)市場正在醞釀一場風(fēng)暴，隨著地產(chǎn)價格下跌，美國銀行業(yè)“充斥著不良貸款”。芒格認(rèn)為，伯克希爾的克制部分源于，銀行大量商業(yè)地產(chǎn)貸款可能帶來的風(fēng)險。他說：

“很多房地產(chǎn)的情況已經(jīng)不太妙了。我們有很多陷入困境的辦公樓，很多陷入困境的購物中心，還有很多陷入困境的其他房地產(chǎn)。外面哀鴻遍野。”

上月巴菲特在媒體訪談中表示，美國銀行的倒閉潮并未結(jié)束，未來可能會有更多銀行倒閉，但在銀行存款的儲戶不會蒙受損失。

他分析銀行危機(jī)的爆發(fā)認(rèn)為，包括資產(chǎn)和負(fù)債不匹配以及核算問題在內(nèi)，銀行管理時不時做的一些“蠢事”被發(fā)現(xiàn)了，但銀行沒有犯下2008年那樣的錯誤。

巴菲特警告，陷入困境的銀行不是價值股，因為即使政府采取行動保護(hù)儲戶，股東的權(quán)益也會受到損失，政府不會救銀行股東。

巴菲特強(qiáng)調(diào)，銀行保持公眾的信心至關(guān)重要，稱如果人們對銀行失去信心，確實會對整個體系產(chǎn)生影響。他還表示，一些銀行的資產(chǎn)和負(fù)債“管理不善”，銀行董事會應(yīng)確保，一旦犯了傷害股東利益的錯誤，高管會承擔(dān)后果。

談到自己的銀行股持倉時，巴菲特稱，最近拋售銀行股并非是對該行業(yè)有負(fù)面看法，而只是對該行業(yè)的情緒在降溫。他提到如今唯一的重倉銀行股美國銀行時說：“我非常喜歡美銀的首席執(zhí)行官Brian Moynihan，我只是不想賣掉它?！?/p>風(fēng)險提示及免責(zé)條款 市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

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