美國(guó)官方數(shù)據(jù)顯示，在硅谷銀行倒閉引爆銀行業(yè)危機(jī)、促使市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期迅速降溫的今年3月，兩大美國(guó)的海外“債主”中國(guó)和日本雙雙增持美債。

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美東時(shí)間5月15日周一，美國(guó)財(cái)政部公布國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告（TIC），顯示3月持有美國(guó)國(guó)債最多的國(guó)家地區(qū)仍是日本，中國(guó)大陸依然位居第二。

3月日本所持的美國(guó)國(guó)債環(huán)比2月增加59億美元，增至1.1萬(wàn)億美元，在2月跌落1月所創(chuàng)的四個(gè)月高位后，未繼續(xù)靠近去年10月所創(chuàng)的三年多來(lái)低位。去年8月到10月，日本的美債持倉(cāng)連續(xù)三個(gè)月創(chuàng)至少2019年12月以來(lái)新低。

3月中國(guó)大陸所持的美國(guó)國(guó)債規(guī)模較2月增加205億美元，增至8693億美元，在截至3月的八個(gè)月內(nèi)首度持倉(cāng)環(huán)比增長(zhǎng)。截至2月，中國(guó)連續(xù)七個(gè)月減持美債，總持倉(cāng)連續(xù)七個(gè)月創(chuàng)2010年5月以來(lái)新低。從去年4月起，中國(guó)的美債持倉(cāng)一直低于1萬(wàn)億美元。

TIC報(bào)告還顯示，3月美國(guó)資產(chǎn)吸引的海外資金凈流入總量為567億美元。其中，海外私人投資者的凈流入資金為132億美元，央行、主權(quán)財(cái)富基金這類(lèi)海外官方資金凈流入436億美元。

3月，海外凈流入美國(guó)長(zhǎng)期證券的資金規(guī)模更高，達(dá)1105億美元。其中，海外私人投資者凈買(mǎi)入證券635億美元，海外官方機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入470億美元。包括海外投資組合通過(guò)股票互換購(gòu)入的美股在內(nèi)，進(jìn)行一些調(diào)整后，海外3月整體凈購(gòu)買(mǎi)美國(guó)長(zhǎng)期證券1333億美元。

3月美股三大指數(shù)均在2月回落后反彈。2月跌2.61%的標(biāo)普累漲3.51%；2月跌4.19%創(chuàng)去年9月以來(lái)最大月跌幅的道指累漲1.89%；2月跌1.11%的納指累漲6.69%，但還不及1月漲超10%所創(chuàng)的去年7月來(lái)最大月漲幅。

3月美國(guó)基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率累計(jì)下降約45個(gè)基點(diǎn)，由此導(dǎo)致一季度累計(jì)降約40個(gè)基點(diǎn)，在連升六個(gè)季度后回落。

雖然TIC報(bào)告顯示3月中日兩大債主罕見(jiàn)集體增持美債，但近年來(lái)全球去美元化愈演愈烈、以及央行等海外官方機(jī)構(gòu)主動(dòng)積極多元化持倉(cāng)的趨勢(shì)不會(huì)改變。

中國(guó)國(guó)家外匯管理局上月公布，3月中國(guó)外匯儲(chǔ)備3.18387萬(wàn)億美元，較2月末上升507.2億美元，環(huán)比增長(zhǎng)1.62%；3月黃金儲(chǔ)備6650萬(wàn)盎司，較2月末增長(zhǎng)58萬(wàn)盎司，環(huán)比增長(zhǎng)0.88%，連續(xù)第五個(gè)月上升。

華爾街見(jiàn)聞上周提到，據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告，全球各國(guó)央行今年一季度購(gòu)買(mǎi)黃金228噸，較去年同期的82.7噸增長(zhǎng)176%，為有記錄以來(lái)最強(qiáng)勁的第一季度。其中，中國(guó)央行是僅次于新加坡的央行第二大黃金單一買(mǎi)家。

天風(fēng)宏觀團(tuán)隊(duì)此前分析指出，外匯儲(chǔ)備和黃金儲(chǔ)備變化的剪刀差走闊體現(xiàn)了，央行開(kāi)始不信任現(xiàn)有以美元為代表的國(guó)際結(jié)算貨幣體系。天風(fēng)認(rèn)為，在持續(xù)不斷的供給沖擊下，商品的貨幣屬性在上升。而黃金又是最具有貨幣屬性的商品，這是國(guó)運(yùn)周期賦予黃金的溢價(jià)。

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