日本通脹再度加速上行，日央行結(jié)束超寬松政策的預(yù)期升溫。

(資料圖)

5月19日周五早間，日本總務(wù)省公布數(shù)據(jù)顯示，日本4月整體CPI同比上漲3.5%，持平預(yù)期，高于前月的3.2%，4月剔除生鮮食品后的CPI同比上漲3.4%，漲幅較前兩個月擴大0.3個百分點，基本符合分析師預(yù)期。

與此同時，核心CPI（剔除生鮮食品和能源）升至4.1%，雖不及預(yù)期的4.2%，但超過了上月的3.8%，同時創(chuàng)下1981年以來的最高紀錄。

數(shù)據(jù)公布后，日元兌美元小幅走高，日本股市短線走低。

這表明，市場認為，日本央行距離結(jié)束超寬松貨幣政策越來越近了。

食品、能源或再為通脹澆油

數(shù)據(jù)顯示，日本4月CPI上行主要受食品價格上漲影響。

其中，加工食品推動整體通脹率上升2個百分點。食品價格同比上漲9% ，為1976年以來的最大漲幅。另外，服務(wù)成本增長了1.7% ，這是自1995年以來扣除銷售稅上調(diào)影響后的最大增幅。

食品價格上漲似乎也不會很快結(jié)束。根據(jù)日本調(diào)查公司帝國征信(Teikoku Databank)近期公布的一份報告，預(yù)計從 6 月起約有 5600 種食品將漲價。它表示：“食品價格上漲至少會持續(xù)到今年秋天?！?/p>

能源成本將繼續(xù)成為日本通脹形勢的一個不穩(wěn)定因素。目前，天然氣和電力價格因政府補貼而沒有出現(xiàn)大幅上漲。周五公布的數(shù)據(jù)顯示，如果沒有政府支持，整體通脹率將上升1個百分點。

日本政府周二批準主要電力公司從6月開始提高家庭電價，此舉可能會加劇通脹壓力。這又可能會使首相岸田文雄延長原定于9月到期的現(xiàn)行紓困措施，尤其是考慮到大選來臨。

Sompo Institute Plus的經(jīng)濟學(xué)家Masato Koike 表示：“如果家庭負擔沉重，而政府在選舉前不采取任何措施來解決這種情況，那是不可取的。”?“鑒于政治時間表，政府可能會延長公用事業(yè)補貼以爭取時間。”

7月議息會議成關(guān)鍵

分析師表示，4月關(guān)鍵通脹指標加速上行可能會證實此前東京4月CPI數(shù)據(jù)釋放的信號，即成本推動的通脹壓力再度加劇。

愈演愈烈的通脹也令經(jīng)濟學(xué)家更加相信，日本央行繼4月上調(diào)通脹預(yù)期，可能會在今年7月繼續(xù)大幅上調(diào)通脹預(yù)期，同時伴隨貨幣政策正?；?。今年下半年，日本央行將在7月和10月的議息會議上披露通脹預(yù)測。

“這些數(shù)據(jù)非常強勁，”第一生命經(jīng)濟研究所高級執(zhí)行經(jīng)濟學(xué)家Yoshiki Shinke說，核心通脹加速上行，這表明企業(yè)持續(xù)將成本轉(zhuǎn)嫁給消費者。毫無疑問，日本央行將在7月上調(diào)本財年的通脹預(yù)期。”

在最新的季度展望報告中，日本央行預(yù)計2025財年核心物價僅上漲1.6%，暗示年內(nèi)通脹率不會超過該行2%的通脹目標。

與此同時，日本央行新任行長植田和男認為，日本的通脹是由成本推動因素導(dǎo)致的，今年晚些時候勢必會降至2%以下。

植田和男表示，一旦達到通脹目標，他將調(diào)整現(xiàn)行政策，包括收益率曲線控制（YCC）政策。

支持日本央行轉(zhuǎn)向的另外一個因素在于，日本國內(nèi)需求近期表現(xiàn)強勁。

在家庭和企業(yè)支持增加的推動下，日本一季度實際GDP年率增1.6%為3個季度以來首次實現(xiàn)正增長。

經(jīng)濟學(xué)家認為，在可預(yù)見的未來，彈性消費幫助日本經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)。此外，恢復(fù)入境旅游也將對經(jīng)濟形成支撐。

“由于邊境管制的放松，來日本的外國游客人數(shù)有所增加，”Koike說，“外國人也往往比日本人更能容忍價格上漲，因此酒店更容易漲價?！?/p>風險提示及免責條款 市場有風險，投資需謹慎。本文不構(gòu)成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責任自負。

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