周五，德國DAX指數(shù)盤中一度升至16320點以上，創(chuàng)2021年11月以來的新高。

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分析稱，比預(yù)期要好的企業(yè)盈利、能源價格漲幅放緩以及中國經(jīng)濟的復(fù)蘇，這一系列利好蓋過了投資者對經(jīng)濟衰退的擔憂，推動了該股指的上漲。

數(shù)據(jù)顯示，Dax指數(shù)今年包括股息在內(nèi)的回報率為17.2%，略低于法國Cac 40指數(shù)18%的回報率，但遠高于富時100指數(shù)的6.2%回報率。同期，標普500的回報率為10%，該指數(shù)在很大程度上是受AI科技股上漲的推動。

美國銀行分析師表示，強勁的盈利“支撐著市場的彈性”，并鼓勵一些投資者“對（歐洲）股市的前景更加樂觀”。

德國DAX指數(shù)也受益于市場對該國經(jīng)濟收縮將比預(yù)期溫和的樂觀情緒，該指數(shù)的成分股包括主要汽車制造商和工業(yè)企業(yè)。其中，空客和梅賽德斯-奔馳等公司的股價，今年以來分別上漲了13%和12%。

英國投行Liberum Capital策略師Joachim Klement稱DAX指數(shù)受到出口導(dǎo)向型消費和工業(yè)股的推動，隨著通脹下降，消費者有更多可自由支配的收入用于支出。由于中國需求的恢復(fù)，德國工業(yè)和汽車類股也得到了大幅重估。

但巴克萊銀行分析師則表示，以上這些因素基本已被市場計價。

Dax指數(shù)創(chuàng)下歷史新高前不久，德國5月Zew景氣指數(shù)指數(shù)下跌14.8點，至負10.7點，為去年12月以來首次跌至負值。摩根士丹利的歐洲股票分析師表示，調(diào)查結(jié)果再度疲軟，“預(yù)示著未來股市將走弱”。

此外，德國聯(lián)邦統(tǒng)計局上周發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，德國3月份工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降3.4%，為12個月來最大降幅。

荷蘭國際集團(ING)的經(jīng)濟學(xué)家Carsten Brzeski表示：

“(Dax指數(shù))肯定不會出現(xiàn)一個夢幻般的、樂觀的宏觀經(jīng)濟前景，某些市場自行其是，與黯淡的宏觀經(jīng)濟背景略有脫鉤，但我們的實際利率仍為負，這意味著除了股票之外沒有其他選擇。”

4月歐元區(qū)整體通脹率仍達到7%，而目前歐洲央行存款便利利率為3%，邊際貸款利率為3.75%，主要再融資利率為3.5%。

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