對(duì)于那些無論是吃幾頓沙拉還是日夜在健身房揮汗如雨都無法減下來的贅肉，現(xiàn)在有了新的救星：口服減肥藥。這種藥丸的誕生像是打開了一個(gè)神奇的瓶子，讓害怕打針的消費(fèi)者擁有了更多減肥的可能性。

(資料圖)

諾和諾德和輝瑞，這兩家巨頭藥企，昨晚公布了各自的口服藥減肥數(shù)據(jù)，都令人眼前一亮。他們的口服版本與注射劑的效果相當(dāng)，但使用起來更方便，對(duì)消費(fèi)者來說更容易接受。

口服減肥藥進(jìn)展比預(yù)期更快

諾和諾德昨晚，在口服減肥藥領(lǐng)域取得了重大進(jìn)展。它的口服減肥藥Rybelsus（司美格魯肽口服版本）與已經(jīng)非常受歡迎的注射劑Wegovy（司美格魯肽注射版本）是同一靶點(diǎn)、使用同一種活性成分。在一項(xiàng)涵蓋了近700名肥胖或超重成年人的研究中，司美格魯肽的使用者在68周內(nèi)平均減輕了15.1%的體重，而安慰劑組的減重僅為2.4%。

具體來看效果，

1）所有患者均堅(jiān)持接受治療(trial product)，68周后，實(shí)驗(yàn)組和安慰劑組患者的體重減輕17.4% VS 1.8%，89.2%VS24.5%患者減重≥5%。

2）不管患者是否堅(jiān)持接受治療(treatment policy)，68周后，實(shí)驗(yàn)組和安慰劑組患者的體重減輕15.1%VS2.4%，84.9% VS 25.8%患者減重≥5%。

諾和諾德的這款藥在研究中的效果統(tǒng)計(jì)學(xué)上顯著，而且體重減少的效果明顯優(yōu)于安慰劑。最常見的副作用是輕度至中度的胃腸道不適，但隨著時(shí)間的推移，這些癥狀會(huì)逐漸減輕。諾和諾德預(yù)計(jì)將于2023年在美國(guó)和歐盟申請(qǐng)司美格魯肽50mg片劑的監(jiān)管批準(zhǔn)。不過，司美格魯肽50mg片劑的全球上市時(shí)間將取決于諾和諾德產(chǎn)品組合的優(yōu)先級(jí)及其生產(chǎn)能力。

另一個(gè)廠商，輝瑞的口服減肥藥danuglipron，雖然名字有點(diǎn)拗口，但效果卻直接了當(dāng)。在一項(xiàng)針對(duì)2型糖尿病患者的2b期試驗(yàn)中，經(jīng)過16周治療，相對(duì)于安慰劑組，80mg、120mg劑量組患者體重分別降低2.04kg和4.17kg。雖然目前臨床是糖尿病適應(yīng)癥，但它減肥效果已經(jīng)初步顯現(xiàn)，未來潛力仍大。

在輝瑞公布臨床數(shù)據(jù)后，公司股價(jià)上漲超過5%。

除了諾和諾德與輝瑞，減肥市場(chǎng)另一個(gè)重磅參與者禮來也有自己的口服版本，見智研究曾在《減肥藥廠商比減肥患者更焦慮 | 見智研究》中介紹過這款非肽類GLP-1R激動(dòng)劑LY3502970，它的優(yōu)勢(shì)在于生物利用度可以比多肽類提高20倍以上。

顯然，各家減肥藥廠商已經(jīng)在想盡辦法讓自己的產(chǎn)品更快上市。

口服減肥藥將進(jìn)一步擴(kuò)大減肥藥市場(chǎng)

對(duì)于想要減肥的人群來說，口服藥物無疑是一個(gè)更方便、更可接受的選擇。在注射劑和口服藥物之間選擇，不僅可以根據(jù)各自的優(yōu)點(diǎn)來決定，還可以根據(jù)個(gè)人的治療偏好來選擇。而且，隨著口服藥物的出現(xiàn)，減肥藥市場(chǎng)的潛在用戶群體可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

雖然口服藥物的效果令人鼓舞，但是減肥藥公司都面臨著供應(yīng)問題。巴克萊在報(bào)告中預(yù)計(jì)在未來十年內(nèi)，像Wegovy這樣的減肥治療的年銷售額可以達(dá)到1000億美元甚至更多。值得注意的是，目前市場(chǎng)上對(duì)效果優(yōu)秀減肥藥的需求量大到讓諾和諾德的業(yè)績(jī)制約因素成為產(chǎn)能，現(xiàn)階段生產(chǎn)多少產(chǎn)品都能賣出去，以至于在最新一次財(cái)報(bào)中公司表示又增加了一家司美格魯肽代工廠商。

隨著更多的口服減肥藥問世，無疑將為肥胖癥治療提供更多選擇，并將進(jìn)一步擴(kuò)大這個(gè)市場(chǎng)。畢竟，像司美格魯肽這樣的減肥治療方法需求巨大，盡管BMO Capital Markets的分析師Evan Seigerman表示，禮來的注射劑競(jìng)品Mounjaro的效果超過了口服選項(xiàng)，但他也指出，初級(jí)保健醫(yī)生可能更愿意開出口服藥的處方，而不是注射劑，這可能會(huì)擴(kuò)大總市場(chǎng)。

而對(duì)于減肥藥市場(chǎng)，當(dāng)下最缺的還是產(chǎn)能。

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞：