金融圈“網(wǎng)紅”、剛從瑞信離職的明星分析師Zoltan Pozsar在近期接受采訪時表示，美聯(lián)儲只解決了“一半的銀行業(yè)問題”，這為日后的大銀行危機(jī)埋下了禍患。

(資料圖)

Pozsar曾因準(zhǔn)確預(yù)測逆回購市場的神秘動向而聞名，被譽為“市場波動先知”、“恐慌預(yù)言家”，是最受交易員關(guān)注的華爾街策略師之一。

針對幾家美國地區(qū)銀行連連倒閉，Pozsar指出，美聯(lián)儲只解決了“一半的問題”。在他看來，美聯(lián)儲未從根本上解決問題，為未來大銀行的危機(jī)埋下了隱患：

SVB等地區(qū)銀行的困境從根本上而言是利率不斷飆升引起的。

而美聯(lián)儲在解決銀行問題時只處理了其中的一部分，沒有提供全面的解決方案。

華爾街見聞此前提及，在美聯(lián)儲激進(jìn)加息政策下，導(dǎo)致存款利率和貨幣市場基金利率差距不斷走闊，美國銀行業(yè)存款仍在繼續(xù)外逃，銀行經(jīng)營壓力與流動性風(fēng)險將增加：

在短期資產(chǎn)高收益率的吸引下，美國銀行業(yè)存款自2022年下半年開始加速流出。

根據(jù)美聯(lián)儲5月19日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日當(dāng)周，商業(yè)銀行存款減少264億美元至 17.1 萬億美元，為連續(xù)第三周下降，創(chuàng)近兩年來最低水平。這主要是因為大型銀行的存款流失。

數(shù)據(jù)顯示，未經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后的存款總額下滑570億美元，前一周增加665億美元。大型銀行的存款減少216億美元，占最近一周銀行存款總流出的最大份額。

與此同時，截至5月17日當(dāng)周，約有136億美元資金涌入美國貨幣基金，將貨基規(guī)模推升至5.34萬億美元的歷史新高。在過去三個月內(nèi)，貨基規(guī)模增加超5200億美元。

此外，現(xiàn)在隨著美國債務(wù)上限日益臨近，短期國庫券收益率持續(xù)下降（市場普遍認(rèn)為期限相對較短的國庫券無違約之憂，因此頗受青睞），貨幣市場基金更傾向于將資金從國庫券轉(zhuǎn)移至RRP工具，可能會導(dǎo)致銀行準(zhǔn)備金余額進(jìn)一步減少，流動性受到持續(xù)沖擊。

而美聯(lián)儲為銀行的輸血還在繼續(xù)，截至 5 月 18 日當(dāng)周，美聯(lián)儲未償貸款總額為 961 億美元，高于前一周的924 億美元。其中，美聯(lián)儲為應(yīng)對硅谷銀行破產(chǎn)，緊急推出的融資工具銀行定期融資計劃（BTFP）提供貸款激增至 870 億美元，而通過貼現(xiàn)窗口共提供貸款降至 90 億美元，表明 BTFP 的參與度越來越高。

風(fēng)險提示及免責(zé)條款 市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標(biāo)、財務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞：