“日特估”的熱浪席卷全球”，日本經(jīng)濟(jì)也初現(xiàn)復(fù)蘇，一季度GDP增速大幅上修至2.7%。

周四，日本內(nèi)閣公布的經(jīng)修訂數(shù)據(jù)顯示，日本第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)年化環(huán)比終值從1.6%大幅上修至2.7%，同時遠(yuǎn)超預(yù)期的1.9%。修正后的數(shù)據(jù)還顯示，去年四季度GDP年化環(huán)比增長0.4%，避免了技術(shù)性衰退。

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企業(yè)支出和居民消費走強是GDP上修的主要推動因素，但由于全球需求放緩，日本凈出口有所放緩。

不過這一增長勢頭能否持續(xù)仍待觀察，分析認(rèn)為外部需求疲軟將拖累出口并削弱商業(yè)投資，復(fù)蘇可能是短暫的。

居民消費和企業(yè)支出強勁

具體來看，企業(yè)支出和居民消費走強抵消了出口走弱的影響。

企業(yè)資本支出增長了1.4%，較前值0.9%進(jìn)一步提高，增長速度為2015年以來最快。

日本上周PMI顯示，商業(yè)活動自2022年10月以來首次出現(xiàn)擴張，結(jié)束了連續(xù)6個月的收縮。標(biāo)普全球市場情報公司的經(jīng)濟(jì)總監(jiān)Tim Moore將此稱作制造業(yè)的決定性轉(zhuǎn)變，表明日本經(jīng)濟(jì)狀況正在復(fù)蘇。

與此同時，占日本CDP一半以上的居民消費增長了0.5%，較初值0.6%略有下降。日本內(nèi)閣報告顯示，餐飲和酒店等服務(wù)支出對1-3月的GDP擴張做出了積極貢獻(xiàn)，日本國內(nèi)需求對一季度GDP增長貢獻(xiàn)了1.0個百分點，超過了最初的預(yù)期。

然而，由于全球需求放緩，日本凈出口下滑了0.3%。此前數(shù)據(jù)顯示，日本4月經(jīng)常賬戶連續(xù)三個月盈余，但出口增長處于兩年來的低點。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不明朗

不過，牛津經(jīng)濟(jì)研究院的高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Norihiro Yamaguchi指出：

在全球經(jīng)濟(jì)增長準(zhǔn)備進(jìn)一步放緩之際，各國央行大幅加息的滯后性，肯定影響今年晚些時候和明年上半年的出口，日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇可能是短暫的。

新金中央銀行研究所高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Takumi Tsunoda表示：

盡管全球經(jīng)濟(jì)放緩，但日本經(jīng)濟(jì)仍然有彈性，居民消費將繼續(xù)支持增長。然而，由于修訂后的1-3月增長大部分是由庫存而非最終需求驅(qū)動的，迄今為止的復(fù)蘇可能并不像標(biāo)題數(shù)字所顯示的那樣強勁。

在經(jīng)濟(jì)增長高于預(yù)期的同時，日本股市徘徊在30多年來的最高水平附近，日本通脹也維持在高位但工資增長疲軟。

下周，日本央行將召開貨幣政策會議，而通脹和工資的相互作用是當(dāng)前日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇能否持續(xù)以及日本央行是否會改變其超寬松政策的關(guān)鍵。

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