科技股的熱潮結束了？

6月9日，美國銀行援引EPFR Global的數(shù)據(jù)稱，截至6月7日的一周，科技股基金凈流出12億美元，為8周來首次。

看著今年美股科技股一騎絕塵的走勢，“華爾街預測最準分析師” 美銀分析師Michael Hartnett在最近反復警告市場，當前科技股估值過高，AI概念正處于“嬰兒泡沫”時期，建議投資者可以拋售了。這次Hartnett又對了嗎？

(資料圖)

Hartnett為首的策略師在6月9日發(fā)布的一份報告中稱，隨著加拿大和澳洲央行重新按下加息鍵，考慮到美國當前較低的失業(yè)率和高通脹，美聯(lián)儲的加息還沒結束，繼續(xù)看跌美股，預計美聯(lián)儲利率將達到6%：

我們認為要讓通脹降至3%以下，需要看到失業(yè)率高于4%。

因此當前市場對于企業(yè)盈利預期與美聯(lián)儲基準利率下降的觀點是“不可持續(xù)的”。

未來12個月“最痛苦的交易”就是基準利率升至6%，而不是降至3%。

6月8日，就業(yè)市場傳降溫信號推動科技股反彈，標普500指數(shù)開啟新一輪牛市。美股三大指數(shù)集體收，納斯達克綜合指數(shù)上漲1%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲0.5%。標普500指數(shù)上漲了0.6%，從去年10月份的低點以來已經(jīng)上漲了20%，步入技術性牛市。

Hartnett團隊認為，市場對第一季度經(jīng)濟衰退的擔憂逐步變成為第二季度“金發(fā)女孩經(jīng)濟”（某個經(jīng)濟體內(nèi)高增長和低通脹同時并存，而且利率可以保持在較低水平的經(jīng)濟狀態(tài)。）的樂觀，但利率還未見頂疊加流動性枯竭，第三季度會對美國科技股和AI概念形成負面風險。

Hartnett稱，從6月開始，科技股已經(jīng)顯出疲態(tài)，小盤股指數(shù)開啟了反攻模式。

而在這一周，投資者不僅僅從科技股撤出，根據(jù)Refinitiv Lippe 的數(shù)據(jù)，全球各國股票基金均在該周經(jīng)歷了連續(xù)第8周凈流出，凈流出規(guī)模達188.4億美元，創(chuàng)自 3月15日以來最大的單周凈流出記錄。

媒體分析稱，各國投資者對居高不下的通脹和經(jīng)濟增長的擔憂使他們選擇撤出風險較高的資產(chǎn)。

從股市和基金中撤出的投資者去哪里了？去了風險更小的貨幣基金和債基。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日的一周，全球貨幣市場基金凈流入達559.1億美元，為4月5日以來的最大單周流入量；全球債券基金凈流入達40.2億美元，保持連續(xù)第十二周凈流入態(tài)勢：

其中，政府債券基金吸引了21.1億美元的資金，為連續(xù)第七個周流入；而高收益?zhèn)鹪谇耙恢軆袅鞒觯撝塬@得了19.9億美元的流入資金。

瑞銀全球財富管理首席投資官Mark Haefele表示：

澳洲聯(lián)儲和加拿大央行意外加息令交易員措手不及，經(jīng)濟風險增加。我們建議在市場開始預測各國央行降息之前，在市場增加債券敞口及某些固收方面的投資。

我們認為高質(zhì)量固收領域存在吸引力的機會。

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