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美聯(lián)儲6月FOMC議息會議召開在即，高盛預(yù)計將按兵不動，隨后將再加息一次。

高盛分析師Jan Hatzius在周四的報告中預(yù)計，美聯(lián)儲6月暫停加息，此后還會在7月再加息25基點，同時將上調(diào)2023年GDP和核心通脹預(yù)期。

高盛認(rèn)為，暫停加息是謹(jǐn)慎的做法：

加息的滯后效應(yīng)和銀行信貸收緊影響的不確定性增加了過度緊縮的風(fēng)險，并且美聯(lián)儲成員已經(jīng)發(fā)出明確的暫停加息信號。

同時高盛指出，經(jīng)濟下行風(fēng)險減少：

盡管各項經(jīng)濟活動數(shù)據(jù)發(fā)出矛盾的信號，不過我們現(xiàn)在已經(jīng)充分了解銀行業(yè)的壓力，有信心相信它不會帶來衰退性打擊。出于這些原因，我們將美國衰退概率降至25％。

雖然美國經(jīng)濟仍處于軟著陸的軌道上，但抗通脹仍有一段路要走。高盛進一步指出：

目前為止，核心PCE下降幅度低于預(yù)期，預(yù)計今年晚些時候會大幅放緩，同時通脹預(yù)期正在正常化，顯現(xiàn)出通脹降溫的跡象。

我們預(yù)計最新《經(jīng)濟預(yù)期摘要》可能會上調(diào)2023年GDP預(yù)期（上調(diào)0.6%至1%）、下調(diào)失業(yè)率預(yù)期（下調(diào)0.4%至4.1%）、上調(diào)核心PCE預(yù)期（上調(diào)0.2%至3.8%）。

綜合來看，高盛預(yù)期，美聯(lián)儲極有可能在7月加息25個基點，將利率終值預(yù)測提高至5.25%-5.5%。隨后2024年將降息87.5個基點至4.5%左右，2025年將再降息112.5個基點至3.375%，長期或中性利率的均值會有所上升。

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