投資銀行Stifel統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，今年前五個(gè)月，全球制藥和生物技術(shù)公司在并購上花費(fèi)了850億美元，這顯示出它們尋求補(bǔ)充新的藥物管線的交易活動(dòng)出現(xiàn)了顯著復(fù)蘇。與之形成鮮明對(duì)比的是，在去年前五個(gè)月，相關(guān)交易額僅為356億美元，前年同期交易額為491億美元。

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根據(jù)安永的一項(xiàng)分析，今年年初，全球最大的制藥公司們擁有超過1.4萬億美元可供進(jìn)行并購交易的資金。此外，今年這些醫(yī)藥巨頭并購初創(chuàng)公司的動(dòng)力也更加明顯，因?yàn)楹芏嗨幬锏膶＠磳⒌狡冢@將令這些藥企年銷售額達(dá)到2000億美元的最暢銷品牌藥物面臨仿制藥競爭，并將壓縮公司收入。

在今年醫(yī)藥行業(yè)的并購活動(dòng)中，輝瑞、默克和賽諾菲等巨頭都宣布了數(shù)十億美元的并購交易，成為并購交易的領(lǐng)跑者。

Stifel董事總經(jīng)理Tim Opler表示：

這是一個(gè)巨大的轉(zhuǎn)變，完全逆轉(zhuǎn)了并購市場的整體趨勢。如果醫(yī)藥市場保持今年前五個(gè)月的速度，今年全年的醫(yī)藥行業(yè)并購交易規(guī)模有望達(dá)到2150億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年的1270億美元和2021年的1490億美元。

醫(yī)藥行業(yè)并購面臨越來越大的監(jiān)管壓力

但上周在波士頓舉行的生物醫(yī)藥國際大會(huì)上，醫(yī)藥公司高管、銀行家和行業(yè)分析師并沒有表達(dá)類似的樂觀觀點(diǎn)。相反，他們擔(dān)心美國反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)該行業(yè)整合、并購的打擊將越來越大。

上個(gè)月，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)阻止安進(jìn)收購Horizon Therapeutics就是最新的例子。這一交易于去年12月宣布，交易規(guī)模達(dá)280億美元。美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)警告稱，醫(yī)藥行業(yè)“猖獗”的整合正在推高醫(yī)療服務(wù)的價(jià)格，這是該機(jī)構(gòu)十多年來首次試圖阻止該行業(yè)合并的裁決。

在過去二十年中，中小型生物技術(shù)公司對(duì)藥物開發(fā)的重要性迅速增長。根據(jù)Iqvia Institute的數(shù)據(jù)，去年新興生物制藥公司在沒有大公司參與的情況下研發(fā)了全球近三分之二的新藥，這一比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2016年的不到一半和2001年的三分之一。

如今，醫(yī)藥初創(chuàng)企業(yè)研發(fā)出新藥，或者在有希望研發(fā)出新藥時(shí)，被醫(yī)藥巨頭并購，將這類藥物拓展到巨頭的產(chǎn)品管線中，幾乎已經(jīng)成為這一行業(yè)的慣例。

專注于研發(fā)抗癌新藥的美國初創(chuàng)醫(yī)藥公司Seagen的CEO David Epstein稱，如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)令大型制藥公司無法收購初創(chuàng)公司，那么該行業(yè)的“資金”和“創(chuàng)新”將很快枯竭：

我希望聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)能夠了解生態(tài)系統(tǒng)的運(yùn)作方式。

在當(dāng)前利率上升、IPO市場冷淡以及生物醫(yī)藥行業(yè)最大的融資方之一硅谷銀行倒閉之際，如今中小型醫(yī)藥企業(yè)想要籌措資金愈發(fā)困難。

根據(jù)安永上周發(fā)布的一份報(bào)告，生物制藥公司去年籌集了546億美元的資金，比2021年下降了54%，是該行業(yè)自2016年以來的最低籌資水平。

安永美國生物技術(shù)主管Rich Ramko：

看看現(xiàn)金明顯不足兩年的公司所面臨的融資挑戰(zhàn)，并非所有這些公司都能生存下來。

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