硅料價(jià)格已擊穿7萬(wàn)元/噸，直逼二三線光伏企業(yè)的成本線。新勢(shì)力去年積極投產(chǎn)入局硅料，1年后的今天，如意算盤(pán)落空，不僅沒(méi)肉吃還要挨打；然而目前遠(yuǎn)并非至暗時(shí)刻，2024年還會(huì)有大量硅料產(chǎn)能投放，硅料新老勢(shì)力，該何去何從？

(資料圖片)

硅料價(jià)格兩周跌了40%，直逼二三線企業(yè)成本線

硅料價(jià)格近兩周開(kāi)啟斷崖式下跌，10萬(wàn)元/噸的價(jià)格在上周已被擊穿；今天硅業(yè)分會(huì)又公布了最新報(bào)價(jià)，本周跌幅近25%，下限已擊穿7萬(wàn)元/噸。具體來(lái)看，N型料成交均價(jià)8.05萬(wàn)元/噸，跌幅22.52%；復(fù)投料成交均價(jià)7.46萬(wàn)元/噸，跌幅23.64%；單晶致密料成交均價(jià)7.24萬(wàn)元/噸，跌幅24.5%；單晶菜花料均價(jià)已跌破7萬(wàn)元/噸，報(bào)價(jià)6.95萬(wàn)元/噸，跌幅24.78%。僅2周的時(shí)間硅料價(jià)格從12萬(wàn)元/噸跌到7萬(wàn)元/噸，跌幅超40%。

暴跌現(xiàn)象背后的核心原因是：當(dāng)下硅料供給遠(yuǎn)超需求。

供給高一方面是硅料目前庫(kù)存太高，個(gè)別頭部企業(yè)庫(kù)存規(guī)模已累積超過(guò)單月產(chǎn)量，頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，仍在低價(jià)清庫(kù)存中。

另一方面，除了庫(kù)存高，新增供給在三季度集中釋放，二線硅料企業(yè)如東立、晶諾、寶豐、上機(jī)等企業(yè)將陸續(xù)投產(chǎn)。存量高加增量多讓目前硅料供給空前增加。

在需求層面，硅片價(jià)格也持續(xù)暴跌，采購(gòu)積極性不高，企業(yè)簽單模式為一周一簽，以避免上游價(jià)格波動(dòng)太大給自己造成大面積虧損。微弱的需求難敵龐大的供給，直接導(dǎo)致硅料價(jià)格跌穿7萬(wàn)元/噸。

本周最新成交的7萬(wàn)元/噸的價(jià)格已直逼硅料行業(yè)成本線。

一線硅料企業(yè)成本線在5-6萬(wàn)元/噸，龍頭通威業(yè)內(nèi)成本最低，大約在4萬(wàn)元/噸以下。而非龍頭硅料企業(yè)以及新勢(shì)力成本線就要更高些，目前跌到7萬(wàn)元/噸的價(jià)格，可以說(shuō)已經(jīng)到了二三線硅料企業(yè)的成本線附近，后續(xù)繼續(xù)下跌，不排除會(huì)有部分企業(yè)被迫減產(chǎn)。

價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，新硅料企業(yè)何去何從？

去年硅料價(jià)格飆升到30萬(wàn)元/噸，屬于光伏產(chǎn)業(yè)鏈賺錢(qián)最多的環(huán)節(jié)，導(dǎo)致很多場(chǎng)外光伏企業(yè)也眼紅，企圖分一杯羹，于是就有了新勢(shì)力跨界投產(chǎn)的行為。

見(jiàn)智研究統(tǒng)計(jì)部分新硅料企業(yè)產(chǎn)能情況，可以發(fā)現(xiàn)這類(lèi)企業(yè)產(chǎn)能集中釋放期在2023-2024年，尤其是2024年，僅新硅料企業(yè)產(chǎn)能就超100萬(wàn)噸，所以明年比今年還要過(guò)剩。如果說(shuō)目前7萬(wàn)元/噸硅料的價(jià)格已經(jīng)讓新勢(shì)力感到生存艱難，那明年供給過(guò)剩加劇會(huì)讓新勢(shì)力日子更難過(guò)，很大概率會(huì)發(fā)生沒(méi)吃肉先挨揍的情形。

對(duì)于硅料老勢(shì)力，這輪硅料賺錢(qián)的周期自然過(guò)去了，但是前期賺到的錢(qián)，加上優(yōu)異的成本管控，硅料龍頭存活問(wèn)題不大。比如現(xiàn)在7萬(wàn)元/噸的硅料價(jià)格，通威的平均成本約4萬(wàn)元/噸以下，仍沒(méi)到虧損的境地。

（見(jiàn)智研究制圖）

因此，按照硅料價(jià)格這么下跌的局面發(fā)展，新勢(shì)力與龍頭PK，既無(wú)規(guī)模優(yōu)勢(shì)、又無(wú)成本優(yōu)勢(shì)、又無(wú)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，又過(guò)了行業(yè)風(fēng)口期。這種多方不利因素的內(nèi)外交困局面，讓新勢(shì)力完敗，最后的局面很可能是，折騰了一頓，還虧了錢(qián)。

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應(yīng)考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞：