近日XBC電池技術(shù)重新引起了市場(chǎng)關(guān)注，主因是堅(jiān)守BC電池技術(shù)的愛旭股份攜多款組件新品亮相德國(guó)慕尼黑光伏展，一向神秘低調(diào)的愛旭，一直對(duì)其ABC技術(shù)秘而不宣，此舉高調(diào)亮相拳頭產(chǎn)品，是否意味著已有十足的把握，顛覆光伏主流電池技術(shù)？

愛旭ABC組件亮相國(guó)際光伏展，會(huì)顛覆光伏電池現(xiàn)有格局嗎？

6月14日-6月16日，2023年德國(guó)慕尼黑太陽(yáng)能光伏展覽會(huì) Intersolar Europe 在德國(guó)慕尼黑舉行，一直神秘低調(diào)的愛旭股份攜24.27%轉(zhuǎn)換效率新紀(jì)錄的ABC單玻組件、ABC雙玻高效組件、ABC輕質(zhì)組件以及一站式光伏解決方案等產(chǎn)品亮相。并且在展會(huì)召開期，愛旭還與歐洲頂級(jí)太陽(yáng)能和儲(chǔ)能分銷商德國(guó)Memodo集團(tuán)正式簽署1.3GW的ABC組件采購(gòu)協(xié)議。此舉引起了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的關(guān)注，以TOPCon和HJT為主的N型電池格局是否要被愛旭打破？

見智研究認(rèn)為，想要打破現(xiàn)有格局，獨(dú)樹一幟，至少要做到優(yōu)勢(shì)凸出，劣勢(shì)不明顯。

(資料圖)

1、愛旭ABC電池的優(yōu)勢(shì)：

1）轉(zhuǎn)換效率吊打市場(chǎng)主流產(chǎn)品：在上個(gè)月的國(guó)內(nèi)SNEC展會(huì)上，愛旭已發(fā)布了最新款A(yù)BC單玻組件，最高效率24.27%，為目前全球晶硅光伏組件效率的最高水平。而同為BC系列電池的隆基HPBC產(chǎn)品Hi-MO 6最高量產(chǎn)效率才23.2%。

2）美觀度高，產(chǎn)品具備“顏值”溢價(jià)：除了效率高，美觀度高是愛旭的第二大優(yōu)勢(shì)。愛旭ABC的拳頭產(chǎn)品分為“黑洞”和“白洞”兩個(gè)系列，黑洞正面全黑；白洞不是全黑，但正面無柵線，視覺美感也遠(yuǎn)超市面主流產(chǎn)品。不要以為組件是工業(yè)品，所以美感不重要，事實(shí)已經(jīng)證明美觀可以帶來高溢價(jià)，在歐洲市場(chǎng)銷售中，顏值帶來的溢價(jià)約0.1歐元；在美國(guó)的溢價(jià)約0.2美元。

（天風(fēng)證券研究所）

3）不僅適用于分布式場(chǎng)景，集中式也可應(yīng)用：目前ABC組件應(yīng)用場(chǎng)景主要是分布式場(chǎng)景，尤其以歐美高端市場(chǎng)為主。但也有專利顯示IBC同樣能被制成雙面組件，同樣可以應(yīng)用于地面電站，所以市場(chǎng)空間不必狹隘的圈定在分布式。

2、愛旭ABC電池的劣勢(shì)：

但是只談優(yōu)勢(shì)不談劣勢(shì)屬于“耍流氓”行為，畢竟，如果全是優(yōu)勢(shì)，為什么還沒大量占據(jù)市場(chǎng)份額。

1）經(jīng)濟(jì)性存疑：愛旭ABC重要的被質(zhì)疑的點(diǎn)就是經(jīng)濟(jì)性問題，就像HJT一樣，為何放量沒有TOPCon快，就是因?yàn)榻当静患邦A(yù)期，盡管你效率再高，再美觀，如果成本將不下來，就很難放量。僅從單GW設(shè)備投資成本看，N型IBC電池目前就不占優(yōu)勢(shì)，TOPCon的單GW投資成本約2億；HJT約4億，N型IBC約4-5億，而且降本路線沒有HJT清晰，且由于愛旭為了避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，技術(shù)保密做的非常好，做的ABC電池直接用在自己的組件上，不外售，所以也很難清晰知道其降本路線。

2）后發(fā)劣勢(shì)：后發(fā)劣勢(shì)即，愛旭雖在2021年就把“身家性命”壓在了ABC上，但是由于這兩年TOPCon憑借極高的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)搶占了大量市場(chǎng)份額，HJT或者IBC綜合多方面的原因，在市場(chǎng)份額上是較TOPCon落后了。如果想顛覆目前的格局，恐怕不容易。

所以見智研究認(rèn)為，效率高，美觀的確是重要亮點(diǎn)，但是如果想顛覆現(xiàn)有格局，成為光伏電池主流技術(shù)路線，難度還較大，言之過早。

只做高端市場(chǎng)，差異化競(jìng)爭(zhēng)

如果說TOPCon是靠經(jīng)濟(jì)性，靠走“親民”“百搭”路線取勝。愛旭的目標(biāo)定位卻不是與TOPCon比性價(jià)比，而是只做海外高端分布式市場(chǎng)。海外市場(chǎng)沒有國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈，同時(shí)對(duì)于

美觀性和效率更高的ABC電池的接納度更高，公司可以憑借此賺取部分溢價(jià)。

產(chǎn)能方面，目前愛旭珠海6.5GW的ABC電池組件產(chǎn)能6月底滿產(chǎn)；3.5GW的ABC電池組件在今年9月底滿產(chǎn)，今年年底ABC電池將實(shí)現(xiàn)25GW產(chǎn)能；義務(wù)的15GW的ABC電池組件預(yù)計(jì)在2023年底投產(chǎn)。目前在歐洲和國(guó)內(nèi)還是MW級(jí)別出貨狀態(tài)，今年預(yù)計(jì)ABC電池出貨量樂觀估計(jì)能達(dá)到5-6GW。

可以看出，目前公司ABC的銷售規(guī)模還不大，如果樂觀估計(jì)，放量期也要等到2024-2025年。

所以見智研究認(rèn)為，近兩年如果說ABC電池想顛覆國(guó)內(nèi)N型電池的格局難度很大，按照PERC的發(fā)展歷程，明后兩年仍會(huì)是TOPCon的紅利期。但是并不是說，ABC電池沒有機(jī)會(huì)，因?yàn)楫吘构夥夹g(shù)革新非?？?，TOPCon的效率上限也是可以看到的，且隨著ABC逐漸放量，成本下降，扭轉(zhuǎn)格局，不是沒可能。

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞：