紅杉中國(guó)創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬最近有些事必躬親。他親自約見每位大模型創(chuàng)業(yè)者，與他們單獨(dú)吃飯交流，每人大約3小時(shí)。

在中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)，紅杉被認(rèn)為是應(yīng)對(duì)此輪AI浪潮最激進(jìn)的基金之一。多位不同基金的投資人表示，就在一些基金還在幾家初創(chuàng)企業(yè)中搖擺時(shí)，紅杉在多個(gè)大模型及應(yīng)用的創(chuàng)業(yè)局里都“放了錢”。

而沈南鵬的表現(xiàn)也象征著此輪創(chuàng)業(yè)潮的特征之一——此番皆為“諸神之戰(zhàn)”，大佬們披甲上陣。

(資料圖)

“他們覺得時(shí)代又來了，都來勁了，又可以親自上陣?！币晃幻涝鹜顿Y人說。據(jù)了解，除了沈南鵬，源碼資本創(chuàng)始合伙人曹毅、奇績(jī)創(chuàng)壇創(chuàng)始人兼CEO陸奇、今日資本創(chuàng)始合伙人徐新、真格基金管理合伙人戴雨森等，都是這輪創(chuàng)投潮中的積極派個(gè)人代表。

“這次都是老板，像分析師一樣。”他們獨(dú)攬了從找項(xiàng)目、看項(xiàng)目、見創(chuàng)始人，到談條款等所有環(huán)節(jié)，甚至有些基金連公眾號(hào)都在老板的親手指揮下寫作完成。就在這部分VC界大佬群起沸騰時(shí)，另一邊，這也導(dǎo)致“下面的年輕投資人根本就沒有事做”。

不僅投資人如此，中國(guó)大模型以及其上的應(yīng)用層創(chuàng)業(yè)者，在融資過程中也呈現(xiàn)出兩極分化嚴(yán)重的現(xiàn)象。如王慧文、閆俊杰、楊植麟、王小川等被認(rèn)定為第一梯隊(duì)的創(chuàng)業(yè)人選，VC會(huì)扎堆搶份額，估值水漲船高。有些公司在第一輪面向機(jī)構(gòu)股東的估值就已高達(dá)10億美元，他們往往在開放給機(jī)構(gòu)股東前自己先會(huì)投一小輪——開場(chǎng)即是獨(dú)角獸，這在互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的時(shí)代不可想象。但這只是極少數(shù)個(gè)例。更普遍的大量的被暫時(shí)認(rèn)定為第二、甚至第三梯隊(duì)的創(chuàng)業(yè)者們，則在一級(jí)市場(chǎng)境況慘淡。

一面狂熱、一面冷峻——這是中國(guó)大模型現(xiàn)狀。

中國(guó)大模型的關(guān)鍵人物都集中在少數(shù)的幾個(gè)局里。

在王慧文下決心創(chuàng)業(yè)之初，源碼資本創(chuàng)始合伙人曹毅連續(xù)見了他幾次面。曹毅承諾說，只要王慧文入局，他愿意把相當(dāng)于源碼主基金規(guī)模一半的資金額度，等比押注匹配王慧文個(gè)人。

曹毅投資師承沈南鵬，曾是紅杉最年輕的副總裁，于2014年離開并創(chuàng)立源碼資本。該基金被認(rèn)為是新銳派代表之一。

一開始，王慧文正在幾個(gè)想法之間劇烈變化。

他想拿5000萬美元支持中國(guó)通用人工智能（AGI）事業(yè)。選擇之一是，這5000萬美元分散投給5個(gè)項(xiàng)目；選擇之二是，5000萬美元中一部分，比方說3000萬美元給自己買一張船票，其余2000萬美元給其他人買一到兩張船票；但很快，他全然放棄了前兩個(gè)想法，而是選擇為自己“買了一張全家?！薄?jiǎng)?chuàng)立人工智能公司光年之外。

雖然源碼的實(shí)際投資額沒有曹毅承諾得那么多，但由于他快速且堅(jiān)決地下注，源碼成為了光年之外第一輪開放給機(jī)構(gòu)股東的領(lǐng)投方。其他參與本輪融資的投資方是一眾投資圈明星，包括紅杉資本、五源資本、騰訊、真格基金、今日資本、宿華、王興等。該輪融資估值超10億美元，交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜。嚴(yán)格意義講，這輪融資屬于光年之外的天使輪，天使輪即躋身獨(dú)角獸的故事，在古典互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，可謂聞所未聞。

光年之外是中國(guó)大模型創(chuàng)業(yè)艦隊(duì)中備受矚目的一支，項(xiàng)目特色是創(chuàng)始人有創(chuàng)造千億級(jí)市值公司的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)（是美團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人），帶資入組誠意大，有號(hào)召力和令人信服的格局。雖不懂AI技術(shù)，但王慧文在組織、戰(zhàn)略、節(jié)奏把握和產(chǎn)品能力上突出。

除了王慧文的局，大模型創(chuàng)業(yè)艦隊(duì)還至少包括以下這些，清華系盤踞半壁江山。

1、前商湯科技副總裁閆俊杰創(chuàng)立的MiniMax。該公司已達(dá)獨(dú)角獸規(guī)模，但行事頗為低調(diào)。投資方包括騰訊、米哈游、IDG、高瓴創(chuàng)投、云啟資本和明勢(shì)資本等。

2、楊植麟創(chuàng)立的月之暗面。楊畢業(yè)于清華和CMU，被認(rèn)為是中國(guó)頂尖的AI研究人員之一，曾與圖靈獎(jiǎng)得主楊樂昆和約書亞·本吉奧分別發(fā)表過合作論文。他目前是清華交叉信息研究院助理教授，也是循環(huán)智能聯(lián)合創(chuàng)始人。這個(gè)項(xiàng)目很多VC愿意投，因?yàn)闂钅贻p，本人有技術(shù)號(hào)召力，團(tuán)隊(duì)里也有眾多技術(shù)明星。同時(shí)，他積累了一些創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，大模型是他的第二個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。據(jù)了解，紅杉對(duì)這個(gè)項(xiàng)目有孵化作用，紅杉與真格是天使輪投資方。

3、清華計(jì)算機(jī)系李涓子和唐杰教授擔(dān)任首席科學(xué)家的智譜AI。該項(xiàng)目特色是，首席科學(xué)家的學(xué)術(shù)地位高，產(chǎn)品ChatGLM推出得早且效果不錯(cuò)。該公司CEO張鵬是李涓子和唐杰同門師弟，師從王克宏教授。張鵬說，他們所在的知識(shí)工程實(shí)驗(yàn)室有既做科研又做工程落地項(xiàng)目的傳統(tǒng)，智譜AI脫胎于此前嘗試的業(yè)務(wù)：科技情報(bào)系統(tǒng)。正是做這套系統(tǒng)期間，他們找準(zhǔn)大模型賽道，于2020年開始投入。

這家公司的氣質(zhì)更偏學(xué)院派和技術(shù)理想主義，張鵬對(duì)內(nèi)有一句名言：“我們現(xiàn)在不管融多少、掙多少錢，都是我們通向 AGI 這條路上的盤纏?！?/strong>該公司目前為B輪，投資方包括啟明創(chuàng)投和君聯(lián)資本。據(jù)了解，按照國(guó)家知識(shí)成果轉(zhuǎn)化的相關(guān)規(guī)定，清華大學(xué)也占該項(xiàng)目一部分股份。

4、王小川創(chuàng)立的百川智能。王小川是搜狗創(chuàng)始人和前CEO，項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)是創(chuàng)始人有技術(shù)背景，在這輪創(chuàng)業(yè)中最大的標(biāo)簽是做過搜索引擎。他們獲5000萬美元融資，啟動(dòng)資金來自王小川與業(yè)內(nèi)好友的個(gè)人支持。

5、前Google科學(xué)家、出門問問創(chuàng)始人兼CEO李志飛。他原本打算另起爐灶創(chuàng)業(yè)做通用大模型，但很快，隨著巨頭和資金瘋狂涌入，大模型的門檻被踏得粉碎。于是，他選擇了一條更現(xiàn)實(shí)的路——基于出門問問原有業(yè)務(wù)繼續(xù)做大模型底層及各類應(yīng)用。這讓他暫無融資需求。5月底，出門問問向港交所遞交上市申請(qǐng)。

6、周伯文創(chuàng)立的銜遠(yuǎn)科技。他是清華大學(xué)電子工程系長(zhǎng)聘教授，在工業(yè)界也有建樹，曾任IBM人工智能基礎(chǔ)研究院院長(zhǎng)、Watson Group首席科學(xué)家；2017年回國(guó)任京東高級(jí)副總裁，負(fù)責(zé)AI研究與平臺(tái)部相關(guān)業(yè)務(wù)。目前該公司完成了數(shù)億元人民幣規(guī)模的天使輪，投后估值為10億元人民幣，投資方包括啟明創(chuàng)投和經(jīng)緯創(chuàng)投。

7、藍(lán)振忠創(chuàng)立的西湖心辰。他目前是西湖大學(xué)教師、深度學(xué)習(xí)實(shí)驗(yàn)室負(fù)責(zé)人。藍(lán)畢業(yè)于CMU，后在Google AI部門做自然語言處理和計(jì)算機(jī)視覺的研發(fā)，曾主導(dǎo)研發(fā)了谷歌大模型BERT的輕量化版本：ALBERT?；貒?guó)后，藍(lán)創(chuàng)業(yè)起步做心理咨詢的垂類模型，通用大模型出現(xiàn)后他意識(shí)到這個(gè)很容易被顛覆，因而轉(zhuǎn)型。西湖心辰的投資人包括藍(lán)馳創(chuàng)投、百度風(fēng)投和湯姆貓。據(jù)了解，王慧文曾接觸并想收購西湖心辰，邀藍(lán)振忠加盟，但最終沒談攏。

8、前微軟亞洲研究院副院長(zhǎng)周明創(chuàng)立的瀾舟科技。投資方包括創(chuàng)新工場(chǎng)、聯(lián)想創(chuàng)投、中關(guān)村科學(xué)城等。

9、清華計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)系長(zhǎng)聘副教授黃民烈創(chuàng)立的聆心智能。投資方包括清華控股、智譜AI、無限基金SEE Fund等。

10、豈凡超創(chuàng)立的深言科技。他是清華2017級(jí)博士畢業(yè)生，師從清華計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)系教授、人工智能研究院常務(wù)副院長(zhǎng)孫茂松。孫茂松是深言科技的首席科學(xué)家。投資方包括紅杉、奇績(jī)、騰訊、好未來等。

11、清華計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)系副教授劉知遠(yuǎn)創(chuàng)立的面壁智能（劉知遠(yuǎn)也是孫茂松的學(xué)生）。投資方包括知乎和智譜AI，知乎CTO李大海已兼任面壁董事兼CEO。

12、創(chuàng)新工場(chǎng)董事長(zhǎng)兼CEO李開復(fù)籌組的“Project AI 2.0”項(xiàng)目。

13、曠視聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO印奇聯(lián)合前微軟全球執(zhí)行副總裁沈向洋、沈南鵬在上海組局。

……

一位基金管理合伙人將這輪大模型創(chuàng)業(yè)者分三派：大佬派、學(xué)院派和已在路上的創(chuàng)業(yè)者。

“最后一拉發(fā)現(xiàn)，就這十來個(gè)項(xiàng)目。大家就集中在投這十來個(gè)項(xiàng)目，融不到錢的就融不到錢?！?/strong>另一位基金的創(chuàng)始合伙人說。

“所有人都知道哪些人要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，這是前所未有的。”一位基金的合伙人說。據(jù)他觀察，中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)2023年上半年的情形是，一線投資人見面會(huì)先對(duì)一遍你見了誰，發(fā)現(xiàn)大家都見過，接著交流觀點(diǎn)，最后，“所有人都一起進(jìn)了”；而二線投資人見不到其中許多創(chuàng)業(yè)者。同時(shí)，一線基金也大多由老板親自去見創(chuàng)業(yè)者，所以“這次投資對(duì)年輕的投資人不友善，大佬直接跟大佬都認(rèn)識(shí)，不需要通過年輕人找項(xiàng)目”。

這輪大模型創(chuàng)業(yè)潮，大佬之間高調(diào)的組局現(xiàn)象顯著。不管是投資人與投資人、投資人與大佬型創(chuàng)業(yè)者，抑或投資人與有號(hào)召力的頂尖技術(shù)人才，在開局時(shí)刻當(dāng)即組團(tuán)。有時(shí)，他們也充當(dāng)了彼此的說客，比如紅杉之于楊植麟。

上述創(chuàng)始合伙人分析稱，組局背后有多重成因：其一，大模型創(chuàng)業(yè)是太過昂貴的游戲——這不僅體現(xiàn)在人才密度高及相應(yīng)的人力成本上，更體現(xiàn)在資金門檻上?！耙龃竽Ｐ停趺匆驳萌趥€(gè)2億美金以上，或者說pipeline里頭有2億到3億美金——人家排著隊(duì)要給你錢的，得有這么多?！彼浪惴Q，“差不多一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司一年燒5000萬美金到1億美金是很正常的?！逼涠?，它的商業(yè)化落地周期漫長(zhǎng)甚至遙遙無期，要打持久戰(zhàn)役。其三，這件事不是一個(gè)人就能干出來，需要一組人，包括但不限于算法、架構(gòu)和工程的頂級(jí)人才。

而更關(guān)鍵的是，這次機(jī)會(huì)實(shí)在太大了，即便大佬們也害怕擦肩而過。

況且，此次形勢(shì)特殊。“不太像自然增長(zhǎng)，而是有點(diǎn)拔苗助長(zhǎng)的意味?！币晃粎⑼读松鲜龃竽Ｐ晚?xiàng)目的投資人稱。

“這個(gè)時(shí)代跟淘金時(shí)代很像。如果你那個(gè)時(shí)候去加州淘金，一大堆人會(huì)死掉，但是賣勺子、賣鏟子的人永遠(yuǎn)可以賺錢?！标懫嬖f道。他判斷，大模型是平臺(tái)型機(jī)會(huì)；以模型為先的平臺(tái)，將比以信息為先的平臺(tái)體量更大。“有可能這是歷史上第一個(gè)10萬億美元的公司。”所以不論如何，很多人都要奮力一搏。否則，“The price is too big（代價(jià)實(shí)在太大）”。

于是，大佬與大佬們?cè)谥袊?guó)AI浪潮的起點(diǎn)通過資本結(jié)盟。他們既是朋友，又是利益共同體。他們開出手中一張張巨額支票，原因很簡(jiǎn)單——重金賭注大方向和他們信任的人。

這場(chǎng)豪賭甚至違背了一些VC內(nèi)部判斷標(biāo)的的準(zhǔn)則。未來應(yīng)用場(chǎng)景是什么、商業(yè)模式如何、燒錢要燒多久才能看到回報(bào)，甚至這里究竟有沒有創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)會(huì)、VC能不能從中獲利等現(xiàn)實(shí)考量，很多并無清晰答案。但他們?yōu)樽约嘿徶昧俗钌莩薜娜刖珠T票。也因?yàn)橛绣X，這增加了所有人的底氣。

后來，沒參投的投資人再去約見某些創(chuàng)始人，對(duì)方禮貌地回絕了。他說，自己實(shí)在太忙，因而，只有時(shí)間見投過錢給自己的人。

如果你以為，過去5個(gè)月中國(guó)VC在新一輪技術(shù)革命的高亢情緒中積極出手，那就大錯(cuò)特錯(cuò)了。

針對(duì)這股驟起的技術(shù)浪潮，投資人心態(tài)迥異。一位互聯(lián)網(wǎng)公司高層人士觀察調(diào)侃稱，他今年見到的VC大體分三類，第一類是興奮派，他們覺得這是彎道超車的一次良機(jī)；第二類是保守派，這類VC大概率是過往紅利的既得利益者，不希望大變革發(fā)生；第三類則是焦慮派，因?yàn)榻衲暌欢路輨偘秧?xiàng)目處理好，春節(jié)ChatGPT火了后，所有規(guī)劃要推翻重來，因而很焦慮、很沮喪。

表面看，中國(guó)風(fēng)投業(yè)正經(jīng)歷著自移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮紅利消弭后，久違的狂熱。

“所有人都被攪動(dòng)了。”藍(lán)馳創(chuàng)投管理合伙人朱天宇說，“過去三五年都沒有見過，這么密集的創(chuàng)始人在active地想要干什么事?！?/p>

據(jù)他觀察，這些人很多經(jīng)歷過移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)增長(zhǎng)陡峭的黃金時(shí)期，不少人已“成功上岸”，過去兩三年要么賦閑、要么旅居海外，“到后來都感覺要養(yǎng)生了”。但最近，他們?nèi)鰜砹恕６约?，這幾個(gè)月生活軌跡驟變，每周見項(xiàng)目的數(shù)量是過去的3至4倍。

這從技術(shù)突破上有跡可循。深度學(xué)習(xí)奠基人、全球前十大AI科學(xué)家之一的特倫斯·謝諾夫斯基（Terrence Sejnowski）表示，大語言模型帶來了深度學(xué)習(xí)新范式。最大改變是，此次生成模型采用自我監(jiān)督學(xué)習(xí)方法，不再依賴標(biāo)記數(shù)據(jù)——以前需要給數(shù)據(jù)打標(biāo)簽，這是有監(jiān)督學(xué)習(xí)，需要人工標(biāo)注因而耗費(fèi)資源；而通過自我監(jiān)督，可以直接使用數(shù)據(jù)。

“美妙之處在于，你只需要訓(xùn)練它預(yù)測(cè)下一個(gè)單詞或句子。如果訓(xùn)練數(shù)據(jù)無窮，就不再有約束了?！彼f，“一切都將在你的有生之年發(fā)生轉(zhuǎn)變?！?/p>

更直接的是，從去年Midjourney、Stable Diffusion誕生起，AI就從純粹的技術(shù)演化變成終端用戶可感知的產(chǎn)品，ChatGPT更將此推向高潮。技術(shù)突破外加殺手級(jí)的終端產(chǎn)品，成為AI浪潮的引爆點(diǎn)。

投資人的共識(shí)是：AI浪潮不同于元宇宙、區(qū)塊鏈等短暫風(fēng)口，它有長(zhǎng)期價(jià)值支撐，會(huì)是未來十年的機(jī)遇。現(xiàn)在只是開端。所以不論主動(dòng)或被動(dòng)，他們都在盡可能多地搜羅AI項(xiàng)目，各地黑客馬拉松也如火如荼。

然而，中國(guó)VC過去5個(gè)月真實(shí)的出手?jǐn)?shù)量與這種看似火熱的情緒相比，反差巨大。

綜合多位基金的投資人稱，今年真實(shí)的交易數(shù)量，和在去年處于市場(chǎng)冷淡低迷中的投資數(shù)量并無二致，有的基金甚至比去年同期縮減了三成。

“大家都在積極地看?！鄙鲜龌饎?chuàng)始合伙人說，“但是你說大家在很active地出手么？也沒有。”他所在的基金和市場(chǎng)上很多基金一樣，截至當(dāng)時(shí)，今年一個(gè)AI項(xiàng)目都沒出手。

謹(jǐn)慎的原因有很多。第一層原因是，中國(guó)大模型還沒有穩(wěn)定下來一個(gè)格局，因而上面的應(yīng)用難以生長(zhǎng)。而通用大模型到底是巨頭的盤中餐還是創(chuàng)業(yè)公司的新機(jī)會(huì)，尚無定論。

一種觀點(diǎn)是，OpenAI有機(jī)會(huì)，是因?yàn)槊绹?guó)巨頭都“打瞌睡了”，而中國(guó)第一波覺醒勢(shì)要追趕的就是巨頭們。所以一類從根本上相信大企業(yè)更有機(jī)會(huì)的投資人，會(huì)謹(jǐn)慎把錢投向要做通用大模型的創(chuàng)業(yè)者。另一類投資人相對(duì)糾結(jié)?！凹t杉是錢多，要錢不夠多，你也不會(huì)在多家公司都放一點(diǎn)?！碧热舨皇峭瑫r(shí)下注，就要從牌桌上挑選最有可能決勝的一家，但現(xiàn)在除了分析創(chuàng)始人，可供判斷的維度太少，難以決斷。

第二層原因是，如果不投通用大模型，投資人就會(huì)看垂直領(lǐng)域大模型。這也面臨兩難。首先，垂直領(lǐng)域的數(shù)據(jù)需要特別且稀缺；其次，它具備的能力必須不是大模型“伸伸手就能做的”，比如大量的文字生文字就是大模型能覆蓋的能力，價(jià)值不大。那么，究竟哪些行業(yè)數(shù)據(jù)足夠深，能建立的門檻足夠高，創(chuàng)業(yè)公司又能做，答案亦不清晰。這導(dǎo)致“劃掉一些不應(yīng)該投的很容易，但回答什么是應(yīng)該投的，沒有答案”。

一位投A輪左右輪次的投資人觀察說，“中國(guó)這種項(xiàng)目還比較少，大家都在一窩蜂地搞通用大模型”，所以作為投資人“要是不投大模型，國(guó)內(nèi)標(biāo)的有限”。

第三層原因是，一切變化太過迅疾，投資人們找不到恒定不變的錨點(diǎn)是什么。“現(xiàn)在，就覺得什么東西都像在流沙上一樣?！边@在VC中滋生出一絲悲觀主義氣息——既然底層的大模型什么都能做，上面的應(yīng)用看起來只是在“雕花”。“在移動(dòng)時(shí)代，一個(gè)產(chǎn)品很驚艷，那很好；但今天會(huì)想，它能讓你體驗(yàn)這么好的原因，底層如果是大語言模型，但這個(gè)模型不是團(tuán)隊(duì)自己的，同時(shí)模型本身也會(huì)變”，這就讓以前認(rèn)知中的很多經(jīng)典意義上的護(hù)城河失效了。

另外，大部分投過上一輪AI和軟件企業(yè)的投資人，在這一輪更加克制。因?yàn)樗麄冎?，若商業(yè)模式僅限to B，一來，中國(guó)的商業(yè)環(huán)境對(duì)于SaaS產(chǎn)品“土地不平整”，大量企業(yè)沒有數(shù)字化，SaaS產(chǎn)品無用武之地；二來其商業(yè)化落地會(huì)相當(dāng)遲緩。

這些都致使面對(duì)今天激動(dòng)人心的技術(shù)大爆發(fā)，很多中國(guó)VC的態(tài)度是：仍在觀望中。

不過，在一片謹(jǐn)慎的VC間，這幾家基金稍顯例外——若單從投資項(xiàng)目數(shù)量看，源碼、奇績(jī)、真格、藍(lán)馳、五源、紅杉等，在場(chǎng)上的表現(xiàn)相較同行更活躍。

朱天宇理性分析道，他們也對(duì)比了互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)的時(shí)間圖譜，結(jié)論是AI還處在很早期的階段，“有些現(xiàn)在冒出來的應(yīng)用，不一定是穩(wěn)定的、能站得住的機(jī)會(huì)”。即便如此，這幾家基金表現(xiàn)踴躍，背后原因很容易理解——藍(lán)馳、奇績(jī)、真格是投天使輪的基金，而紅杉、源碼、五源近些年也加重了投早期的力度。越是投早期，越是篤信“人是生產(chǎn)要素里最活躍的因素”，他們更樂于在沒有一張BP、只有人的階段出手。

“很多人覺得變化太快，現(xiàn)在不敢下手。但現(xiàn)在就是要bet on founders（賭注創(chuàng)始人）?！敝焯煊钫f，“founder是船長(zhǎng)，他在驚濤駭浪里navigate（導(dǎo)航），出現(xiàn)變化讓他來解決?！?/p>

但總體而言，中國(guó)大部分VC的真實(shí)出手?jǐn)?shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于他們表現(xiàn)出來的高漲情緒。“我想很客觀說，除了大佬，事實(shí)上拿到投資的人是有限的?！?/strong>另一位美元基金的合伙人說道。

在中國(guó)，創(chuàng)業(yè)公司們正一條腿奮力追趕OpenAI，爭(zhēng)取復(fù)現(xiàn)它的能力；另一條腿已經(jīng)邁入新場(chǎng)景的跑馬圈地中。

他們的目標(biāo)和方向早就默默分化，李志飛是其中典型代表。剛開始，他一心想復(fù)制ChatGPT，探索AGI天花板；但不久他的心態(tài)變了——這位在AI領(lǐng)域已創(chuàng)業(yè)十年的老兵認(rèn)為，不想清楚商業(yè)模式而一味地做通用大模型，到最后會(huì)很痛苦，尤其在中國(guó)這個(gè)比美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)激烈10倍的市場(chǎng)。

“我其實(shí)是希望勸一些人不要去做大模型。與其現(xiàn)在就匆匆忙忙跳進(jìn)去做通用大模型，不如多想想我做出了通用大模型以后又怎么樣?！彼f，“包括大佬們。他們可能走進(jìn)了一個(gè)，他們不知道是什么、也不一定像他想象中擅長(zhǎng)、最后也不一定是喜歡（的地方）。”他目前訓(xùn)練的模型是百億規(guī)模。

“你看現(xiàn)在十幾個(gè)團(tuán)隊(duì)，但做非常通用的大模型可能也就三四個(gè)團(tuán)隊(duì)?！?/strong>在藍(lán)振忠看來，通用大模型有強(qiáng)大聚攏效應(yīng)，OpenAI這樣的先行者有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。而大模型與產(chǎn)業(yè)做深度結(jié)合，或者做個(gè)性化大模型（比如幫不愿意將私有數(shù)據(jù)交給巨頭的公司做大模型），這些是創(chuàng)業(yè)公司可另辟蹊徑的機(jī)會(huì)點(diǎn)。他稱，西湖心辰會(huì)做情感對(duì)話模型，相比現(xiàn)有大模型，他們會(huì)更注重訓(xùn)練它的情商。

周伯文將生成式人工智能能重塑格局的場(chǎng)景分為兩類：存量市場(chǎng)和增量市場(chǎng)。第一類是在已有場(chǎng)景上進(jìn)一步提升效率，比如將其應(yīng)用至客服、辦公等場(chǎng)景，但總體這類是幫已占據(jù)這些場(chǎng)景的的公司做大做強(qiáng)。另一類才是創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)會(huì)，這類市場(chǎng)由于沒有大模型出現(xiàn)，導(dǎo)致“從來沒有人想過這些問題可以這樣解決，因此沒有哪家企業(yè)在這些場(chǎng)景上把它全做起來了”。而由于生成式人工智能的誕生，可以孕育出新場(chǎng)景和新模式。他的創(chuàng)業(yè)方向是做壓縮消費(fèi)者和商品之間關(guān)系的通用大模型及應(yīng)用。

到最后，多位創(chuàng)業(yè)者表達(dá)了相似觀點(diǎn)：能跑出來的中國(guó)大模型創(chuàng)業(yè)公司，很可能是垂直整合型。即，在做底層大模型的同時(shí)，自己找準(zhǔn)一個(gè)主應(yīng)用場(chǎng)景，收集用戶數(shù)據(jù)并做快速迭代，兩條腿走路，缺一不可。

“一橫一縱都要做，但是縱（指垂直應(yīng)用），可能比橫的要粗一點(diǎn)。”一位基金的管理合伙人判斷道，“通用大模型是圣杯，大家都要拼一下，但實(shí)際上chance slim（機(jī)會(huì)很?。Ｄ憧碠penAI，到后來也沒幾個(gè)VC，而是非常規(guī)的機(jī)構(gòu)?！?/p>

金沙江主管合伙人朱嘯虎公開稱，金沙江是國(guó)內(nèi)垂直AIGC出手最多的早期機(jī)構(gòu)之一，他認(rèn)為不要迷信通用大模型，對(duì)于大部分創(chuàng)業(yè)者，“場(chǎng)景優(yōu)先、數(shù)據(jù)為王”，應(yīng)當(dāng)訓(xùn)練自己的垂直模型。

朱天宇的觀點(diǎn)是，通用智能在三五年就會(huì)把人類存量的數(shù)據(jù)和知識(shí)吃完，接下來靠什么？就靠在新的場(chǎng)景里帶出增量的數(shù)據(jù)飛輪持續(xù)投喂。誰率先找到那個(gè)場(chǎng)景，讓AI改變這個(gè)場(chǎng)景的效率和體驗(yàn)，讓賺錢、賺數(shù)據(jù)、賺知識(shí)這三個(gè)飛輪同時(shí)轉(zhuǎn)起來，這個(gè)垂直方向就會(huì)是誰的。

但具有巨大增量的新場(chǎng)景究竟是什么？沒有人能給出肯定答案。

可以看到，中國(guó)大模型生態(tài)尚不繁榮。在美國(guó)，OpenAI正快速構(gòu)建自己的生態(tài)，這是與OS（操作系統(tǒng)）類似的底層機(jī)會(huì)，區(qū)別在于這一代AI產(chǎn)品經(jīng)理更需要洞察怎么應(yīng)用好Plugin（插件）。而在中國(guó)，以智譜AI為例，雖然它已是國(guó)內(nèi)聚攏開發(fā)者較多的大模型，但對(duì)比OpenAI的生態(tài)仍然薄弱。以他們6月25日剛舉辦的50人小規(guī)模發(fā)布會(huì)看，它目前的發(fā)力點(diǎn)是私有化模型部署和共享算力平臺(tái)，幫助生態(tài)伙伴構(gòu)建垂直大模型，而其生態(tài)伙伴大多還沒想好用大模型做什么，處于試用和摸索階段。

一位垂類公司創(chuàng)始人說，生態(tài)不繁榮的根本原因是，國(guó)內(nèi)還沒有人做出讓人足夠吃驚的產(chǎn)品。

就在市場(chǎng)火熱、大小公司紛至沓來爭(zhēng)奪大模型基礎(chǔ)設(shè)施之時(shí)，字節(jié)跳動(dòng)創(chuàng)始人張一鳴也親自帶隊(duì)研究大模型。他不僅自己閱讀論文，在他、梁汝波（字節(jié)跳動(dòng)CEO）、楊震源（字節(jié)跳動(dòng)VP）等與一家投資團(tuán)隊(duì)視頻交流中，張一鳴拋出了一個(gè)很根本的疑問：未來如果這個(gè)模型是PaaS（平臺(tái)即服務(wù)），開源和不開源有什么區(qū)別呢？

據(jù)知情人士透露，楊震源與智譜AI接洽，有意與其大模型產(chǎn)品合作。

也許，中國(guó)大模型的競(jìng)爭(zhēng)不在底層，如何深入場(chǎng)景應(yīng)用、建立一個(gè)繁榮生態(tài)才是平臺(tái)們的重中之重。而最終，能得到大模型底座圣杯的各路創(chuàng)業(yè)者和 VC鳳毛麟角，甚至于根本沒有。

一位對(duì)AI有研究的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者說，經(jīng)過中國(guó)大模型上半年的狂飆后，很多從業(yè)者已冷靜下來。他們意識(shí)到，“這次是機(jī)會(huì)，也是殘酷的被剝奪”。在美國(guó)，創(chuàng)業(yè)者想到的一些創(chuàng)業(yè)方向，有的很快被ChatGPT自己做了，有的被Sam Altman任總裁的Y Combinator所投資的公司做了，同時(shí)，“微軟也是以壟斷者的角色往下推進(jìn)”。而中國(guó)的格局更不明朗。

“我們看到的是，一半是繼續(xù)狂熱的未來，一半是創(chuàng)始人意識(shí)到自己可以運(yùn)作的空間并不那么大。”他說。

最新消息顯示，王慧文由于疑似抑郁的健康問題暫時(shí)從光年之外離休，而光年之外一直被認(rèn)為是大佬創(chuàng)業(yè)艦隊(duì)中拿錢、招人進(jìn)展最迅猛，也是最有旗幟性的一家。多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)這個(gè)突然的消息表達(dá)了意外，并真誠地希望他快點(diǎn)好起來。這更給中國(guó)大模型的當(dāng)下現(xiàn)實(shí)增添了幾分冷峻色彩。

就在一團(tuán)團(tuán)迷霧中，中國(guó)人工智能正走過它崎嶇而混沌的序章。

本文作者：張小珺，來源：騰訊新聞《潛望》，原文標(biāo)題：《中國(guó)大模型現(xiàn)狀：一面狂熱，一面冷峻》