6月28日周三，高盛大宗經(jīng)紀(jì)策略分析師Vincent Lin發(fā)表的一篇報(bào)告中稱，從倉(cāng)位的角度來(lái)看，根據(jù)最新的高盛大宗經(jīng)紀(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)沖基金仍然明確看跌美國(guó)銀行股。

不過(guò)，如果進(jìn)一步來(lái)看，其實(shí)對(duì)沖基金從未像現(xiàn)在這樣做空美國(guó)銀行股！

雖然現(xiàn)在對(duì)沖基金對(duì)美國(guó)金融股已經(jīng)是凈買入，但凈買入幾乎完全由消費(fèi)金融和金融服務(wù)等細(xì)分行業(yè)推動(dòng)，并且很大程度上被銀行股的空頭所抵消。

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此外，由于擔(dān)憂美國(guó)商業(yè)地產(chǎn)爆雷，對(duì)沖基金繼續(xù)大舉做空美國(guó)地區(qū)性銀行，地區(qū)性銀行被華爾街視為受商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)沖擊最大的子行業(yè)。市場(chǎng)對(duì)美國(guó)地區(qū)性銀行的個(gè)股空頭在過(guò)去一個(gè)月增加了8%，今年以來(lái)則增加了60%以上。在過(guò)去一周和一個(gè)月，地區(qū)性銀行ETF的空頭也出現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。

按照高盛的估算，現(xiàn)在：

美國(guó)地區(qū)性銀行多頭/空頭合計(jì)比率為0.90（今年年初為1.47），這是自2019年12月以來(lái)對(duì)沖基金首次對(duì)地區(qū)性銀行股票出現(xiàn)凈空頭。

美國(guó)銀行業(yè)的多頭/空頭總額比率目前為1.10（今年年初為1.52），創(chuàng)五年多來(lái)的最低水平。

周三盤后美聯(lián)儲(chǔ)公布，所有大銀行都通過(guò)了包括全球嚴(yán)重衰退等假設(shè)情形下的壓力測(cè)試，為這些銀行未來(lái)派息或回購(gòu)掃清了一大障礙。周三美股盤后，美聯(lián)儲(chǔ)公布，所有23家美國(guó)大銀行都通過(guò)了今年的年度壓力測(cè)試，其中包括瑞信在美國(guó)的公司。美聯(lián)儲(chǔ)公告稱：

測(cè)試結(jié)果表明，大銀行處于有利的地位，能抵御嚴(yán)重的衰退，即使在嚴(yán)重衰退期間，也能繼續(xù)向家庭和企業(yè)提供貸款。

銀行股業(yè)成為周四美股表現(xiàn)最好的板塊，銀行股指數(shù)均反彈至6月21日以來(lái)高位。銀行業(yè)指標(biāo)KBW銀行指數(shù)（BKX）收漲1.8%；地區(qū)銀行指數(shù)KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收漲1.8%，地區(qū)銀行股ETF SPDR標(biāo)普地區(qū)銀行ETF（KRE）收漲近1.9%。但有分析認(rèn)為，市場(chǎng)需要警惕對(duì)銀行股的看跌情緒。

高盛稱，本周一開始，美國(guó)股市就出現(xiàn)了近三個(gè)月來(lái)最大的名義凈買盤， 完全由空頭回補(bǔ)推動(dòng)，并補(bǔ)充說(shuō)“短期內(nèi)仍有進(jìn)一步減少空頭敞口的空間?！边@顯示出市場(chǎng)對(duì)美國(guó)銀行股的信心尚未恢復(fù)到銀行業(yè)動(dòng)蕩前的水平。

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