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只有十幾名研究人員的華爾街做空機(jī)構(gòu)Hindenburg Research今年以小博大，向體量遠(yuǎn)超該機(jī)構(gòu)的三位巨富名下公司發(fā)起做空挑戰(zhàn)，一度讓這些公司合計超過1700億美元的財富灰飛煙滅。

據(jù)媒體估算，今年還不到八個月時間，因?yàn)镠indenburg做空引發(fā)的沖擊，印度的前亞洲首富Gautam Adani、硅谷大佬Jack Dorsey和華爾街“狼王”伊坎（Carl Icahn）各自相關(guān)的公開上市公司合計市值曾蒸發(fā)1730億美元，這三人的個人財富合計曾縮水多達(dá)990億美元。

Hindenburg這個名字從今年1月起就頻頻上頭條。華爾街見聞曾提到，1月24日Hindenburg發(fā)布長篇沽空報告，將Adani的公司Adani集團(tuán)斥為“企業(yè)史上最大騙局”，指千億美元的Adani財富帝國“無恥”操縱股票、搞財務(wù)欺詐。Adani旗下股票和債券慘遭拋售，短短八天內(nèi)凈資產(chǎn)蒸發(fā)超過580億美元。Adani集團(tuán)市值一周內(nèi)蒸發(fā)超過1000億美元，并且引爆市場對整個印度股市的做空潮。

5月初，Hindenburg又高調(diào)做空伊坎旗下投資公司Icahn Enterprises（IEP），發(fā)布報告稱IEP一直在利用新加入投資者的資金向老投資者支付利息和短期回報，依靠類似龐氏騙局的手段支付股息，交易價相對資產(chǎn)凈值有極高的溢價，還與投行杰富瑞（Jefferies）勾結(jié)。杰富瑞在其研究中假設(shè)，即使在最壞的情況下，伊坎的股息也將永久支付，同時還從安排伊坎企業(yè)的股票發(fā)售中獲利。

Hindenburg的報告發(fā)布后，IEP股價四天內(nèi)累計跌超40%。報告發(fā)布未滿一周，因股價大跌，IEP的市值就縮水超過三分之一。雪上加霜的是，Hindenburg報告發(fā)布后美國司法部的檢察官啟動調(diào)查，要求IEP提供企業(yè)管理、資本化、證券發(fā)行、股息、估值等信息，IEP股價曾一日內(nèi)跌超20%。

上周五，IEP在公布財報時意外宣布，將季度股息猛砍50%至每股1美元，似乎默認(rèn)了做空報告的高股息指控。周五當(dāng)天，IEP股價盤中暴跌近40%，收跌逾23%。

相比Adani集團(tuán)和IEP，Jack Dorsey聯(lián)合創(chuàng)立并任CEO的移動支付公司Block Inc市值相對較小，被Hindenburg狙擊還顯得沒那么“慘痛”。在3月末被做空當(dāng)周，Block累跌超16%。Block股價5月中觸底后有所反彈，截至上周五的過去一個月跌超5%，今年初以來累跌不到2%。

市場數(shù)據(jù)顯示，Block個股的空頭凈額在3月下半月有所下降，直到Hindenburg發(fā)布報告前幾天才逆轉(zhuǎn)，空倉增加約26萬股。到5月股價見底時，這波押注的收益還不到500萬美元。

媒體統(tǒng)計，2020年來，Hindenburg共瞄準(zhǔn)約30家公司，在發(fā)出做空報告后，一天內(nèi)這些公司的股價平均跌約15%。

研究對沖基金和主動賣空行為的美國弗吉尼亞大學(xué)Darden商學(xué)院教授Ian Appel評論稱，如果做空機(jī)構(gòu)過去有值得信賴的紀(jì)錄，就會產(chǎn)生很高的可信度，市場就會因?yàn)樗麄冏龀龇磻?yīng)。

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