歐洲市值第一的寶座即將易主？

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8月8日周二，諾和諾德發(fā)布“減肥神藥”司美格魯肽3期試驗(yàn)結(jié)果，稱(chēng)其降低心臟病、中風(fēng)發(fā)作風(fēng)險(xiǎn)達(dá)20%，司美格魯肽潛在患者大幅增加。

本就火熱的司美格魯肽再次點(diǎn)燃了市場(chǎng)的瘋狂，諾和諾德股價(jià)隨之大漲17%，盤(pán)中一度漲超19%，創(chuàng)有記錄以來(lái)的最大盤(pán)中漲幅，市值突破4236億美元，直逼奢侈品巨頭路威酩軒（LVMH）4420億美元市值。

司美格魯肽還會(huì)更火？

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月8日，諾和諾德公布司美格魯肽（semaglutide）在SELECT臨床3期試驗(yàn)的結(jié)果。

分析顯示，試驗(yàn)達(dá)成主要終點(diǎn)，每周一次皮下注射2.4 mg司美格魯肽可使超重或肥胖成人發(fā)生重大不良心血管事件的風(fēng)險(xiǎn)降低20%（患者無(wú)糖尿病史）。諾和諾德預(yù)計(jì)于今年在美國(guó)和歐盟申請(qǐng)司美格魯肽擴(kuò)展標(biāo)簽適應(yīng)癥的監(jiān)管批準(zhǔn)。

在SELECT（一項(xiàng)隨機(jī)雙盲、平行組、安慰劑對(duì)照的試驗(yàn)）心血管結(jié)果臨床試驗(yàn)中，諾和諾德招募了17604名45歲或以上、超重或肥胖、患有心血管疾病 (CVD) 且既往無(wú)糖尿病史的成年人，歷時(shí)5年，終于得出與安慰劑相比，風(fēng)險(xiǎn)降低20%的結(jié)論。

華爾街見(jiàn)聞分析指出，在此之前，雖然有眾多研究表明肥胖與多種心血管疾病相關(guān)，但司美格魯肽是第一個(gè)被用臨床證明，減肥藥可以降低心血管疾病風(fēng)險(xiǎn)的藥物。

根據(jù)加拿大群體健康研究所（PHRI）副主任Hertzel Gerstein教授的說(shuō)法，這次試驗(yàn)的積極結(jié)果主要意味著兩件事：一是像試驗(yàn)中這樣的患者群體，除了接受其他心臟保護(hù)療法外，還應(yīng)該接受像司美格魯肽等的GLP-1靶向療法；二是靶向GLP-1已知的心臟保護(hù)作用不僅限于糖尿病患者。

這個(gè)結(jié)果對(duì)諾和諾得來(lái)說(shuō)影響深遠(yuǎn)，不僅僅是擴(kuò)大了藥物應(yīng)用范圍。更重要的是，它可能會(huì)影響美國(guó)醫(yī)保報(bào)銷(xiāo)的范圍，這對(duì)于諾和諾德的營(yíng)收意義重大。

根據(jù)KFF 的一項(xiàng)新調(diào)查，在受訪(fǎng)的美國(guó)成年人中，大約45%表示，他們對(duì)服用“安全、有效的減肥藥”有興趣。然而，如果沒(méi)有保險(xiǎn)承保，只有16%的成年人仍然有興趣服用減肥藥。

而Wegovy在美國(guó)市場(chǎng)是完全自費(fèi)產(chǎn)品。沒(méi)有保險(xiǎn)，使用Wegovy每年的花費(fèi)可能超過(guò)16000 美元。

這意味著，醫(yī)保是否報(bào)銷(xiāo)這個(gè)問(wèn)題，制約了美國(guó)29%的潛在減肥消費(fèi)者。

如今諾和諾德司美格魯肽對(duì)降低心血管風(fēng)險(xiǎn)有益的臨床結(jié)果出爐，或許會(huì)進(jìn)一步加速減肥適應(yīng)癥進(jìn)入美國(guó)醫(yī)保報(bào)銷(xiāo)名錄的進(jìn)度。司美格魯肽的銷(xiāo)售上限將再次提高。

減肥藥比大牌包包更受歡迎？

減肥藥VS奢侈品，當(dāng)前市場(chǎng)更青睞減肥藥？

諾和諾德作為一家專(zhuān)門(mén)從事糖尿病護(hù)理的丹麥制藥商，在過(guò)去三年里憑借橫掃歐美的“減肥神藥”——Wegovy（司美格魯肽的減肥版本）等一系列產(chǎn)品贏得了市場(chǎng)的關(guān)注。自2020 年底以來(lái)，諾和諾德的股價(jià)已上漲兩倍，超過(guò)了雀巢和阿斯麥等歐洲大型企業(yè)，躍居歐洲市值第二。

華爾街見(jiàn)聞此前提及，從去年開(kāi)始，司美格魯肽掀起的風(fēng)潮令減肥人士競(jìng)相搶購(gòu)，很快產(chǎn)品開(kāi)始缺貨。

對(duì)減肥藥的夸張需求，讓諾和諾德旗下減肥藥司美格魯肽減肥版本（Wegovy）和糖尿病版本（Ozempic）均面臨缺貨，真正的糖尿病患者只能從原先的一天一針變?yōu)橐恢芤会樛嘶亍?/p>

缺貨甚至已經(jīng)蔓延到了上一代GLP-1產(chǎn)品利拉魯肽（Saxenda），糖尿病患者賴(lài)以為生的藥物被減肥人士搶購(gòu)一空，陷入“無(wú)藥可用”的境地。

根據(jù)FDA最新的藥品短缺清單，由于需求激增，利拉魯肽（Saxenda）到2023年底供應(yīng)量都將受限。糖尿病人面臨藥品短缺的問(wèn)題將日益嚴(yán)重。

摩根士丹利的一份研究報(bào)告顯示，到2030年，全球減肥藥市場(chǎng)規(guī)模可能達(dá)到770億美元，比該行最初的預(yù)測(cè)高出200多億美元。

而對(duì)于奢侈品行業(yè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前需求的前景卻充滿(mǎn)了不確定性，從全球奢侈品一哥路威酩軒集團(tuán)(LVMH)到意大利Prada，一系列奢侈品品牌在關(guān)鍵市場(chǎng)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)出現(xiàn)熄火的跡象。

上半年，LVMH的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)了17％，達(dá)到422億歐元，二季度營(yíng)收212.1億歐元，高于分析師預(yù)期，但當(dāng)季美國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售額同比收縮了1％，罕見(jiàn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，這引發(fā)了投資者的不滿(mǎn)和擔(dān)憂(yōu)。

LVMH首席財(cái)務(wù)官Jean-Jacques Guiony表示，今年全球的消費(fèi)情緒并不如2021年和2022年那般高漲，多次指出市場(chǎng)正在趨于正常化。他也強(qiáng)調(diào)，美國(guó)市場(chǎng)的情況并不像之前那么好。

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