在經(jīng)歷了凈利潤(rùn)十年來(lái)首次下降的2022年后，“防水茅”東方雨虹上半年業(yè)績(jī)回升。

8月9日周三晚間，東方雨虹發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告。

(資料圖)

報(bào)告顯示，上半年?duì)I業(yè)收入約168.52億元，同比增長(zhǎng)10.1%；歸母凈利潤(rùn)約13.34億元，同比增長(zhǎng)38.07%；扣非凈利潤(rùn)約12.43億元，同比增長(zhǎng)39.39%；基本每股收益為0.53元/股，同比增長(zhǎng)39.47%。

其中今年一季度，東方雨虹業(yè)績(jī)已有所回升，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約74.95億元，同比增長(zhǎng)18.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約3.86億元，同比增長(zhǎng)21.53%。

東方雨虹的主營(yíng)業(yè)務(wù)為新型建筑防水材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及防水工程施工業(yè)務(wù)，公司是建筑防水材料行業(yè)龍頭，也被稱為防水茅。

作為與房地產(chǎn)緊密連接在一起的防水建材企業(yè)，近兩年?yáng)|方雨虹利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑。去年，東方雨虹毛利率跌至十年來(lái)最低水平；今年上半年也有所回升。

從財(cái)報(bào)上看，東方雨虹的收入主要來(lái)自防水材料、防水工程施工、砂漿粉料及其他收入四個(gè)業(yè)務(wù)條線，其中貢獻(xiàn)度最高的為防水材料銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，占比達(dá)到74.07％，另外9.4％來(lái)自防水工程施工業(yè)務(wù)。

上半年?yáng)|方雨虹收入增長(zhǎng)，主要是渠道拓展、產(chǎn)品品類增加帶來(lái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品收入增加所致。其中，砂漿粉料增速最高。

關(guān)于業(yè)績(jī)回升的原因，此前東方雨虹在發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告后，多家券商給出了一些理由，包括：

1）多因素推動(dòng)需求回暖；

2）瀝青價(jià)格同比下降，上半年成本壓力減輕；

3）推出股權(quán)激勵(lì)方案，覆蓋面廣提升員工積極性；

4）防水市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升，C端零售業(yè)務(wù)占比不斷提高等。

頻頻參與土拍，新能源也多有涉獵

值得關(guān)注的是，東方雨虹最近多次出現(xiàn)在北京土拍市場(chǎng)上。

今年6、7月份，東方雨虹曾6次參與北京搖號(hào)土拍，但均空手而歸。

東方雨虹拍地舉動(dòng)，引發(fā)不少投資者關(guān)注，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)提問(wèn)：東方雨虹是不是要涉足房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)？還有網(wǎng)友表示，防水起家的東方雨虹，拿地蓋房，蓋的房子肯定不漏。

對(duì)于公司報(bào)名北京土拍是否是有進(jìn)軍房地產(chǎn)的打算，東方雨虹曾在公開(kāi)平臺(tái)回應(yīng)表示：

“公司持續(xù)打造成為卓越的建筑建材系統(tǒng)服務(wù)商，不涉及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)?！?/p>

有業(yè)內(nèi)人士稱：

“東方雨虹作為房企的供應(yīng)商或許是受到了其他大型房企的邀請(qǐng)，算是房企的馬甲，加大房企搖中地塊的概率?！?/p>

但也有分析稱，東方雨虹參與土拍或是“另有打算”，不排除趁機(jī)擴(kuò)展業(yè)務(wù)版圖。

事實(shí)上，近年來(lái)，東方雨虹在投資上有不少動(dòng)作，除了投資房地產(chǎn)外，新能源也多有涉獵。

去年?yáng)|方雨虹與晶澳科技共同出資成立雨虹晶澳新能源科技有限公司（簡(jiǎn)稱“雨虹晶澳”），2021年?yáng)|方雨虹還出資成立虹昇（北京） 新能源科技有限公司（簡(jiǎn)稱“虹昇新能源”），這兩家子公司的主業(yè)均為光伏新能源業(yè)務(wù)。

有分析稱，東方雨虹涉獵新能源、房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)，或許能夠看出正在尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

不過(guò)，僅從當(dāng)前來(lái)看，東方雨虹的這些投資并沒(méi)有獲得太高的回報(bào)，土拍多次失利，新設(shè)的新能源公司沒(méi)有帶來(lái)太大收益。數(shù)據(jù)顯示，雨虹晶澳在去年僅給東方雨虹帶來(lái)幾百元收益，而虹昇新能源的收益更是為負(fù)。

現(xiàn)金流同步改善，資金壓力仍不小

隨著業(yè)績(jī)改善，東方雨虹現(xiàn)金流同步改善。

截至二季度末，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-39.43億元，較上年同期增加43.51%，主要原因是銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加所致。

不過(guò)，對(duì)目前的東方雨虹而言，資金壓力仍不小。

截至二季度末，東方雨虹擁有賬面貨幣資金約54.81億元，較年初減少47.99%，變動(dòng)原因是經(jīng)營(yíng)規(guī)模增長(zhǎng)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)性支出增加及償還銀行借款；同期短期借款約55.90億元，另有規(guī)模約3.81億元的一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債。

作為防水界一哥，東方雨虹與不少房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行過(guò)合作。盡管其對(duì)外稱注重與優(yōu)質(zhì)房企合作，但還是難以避免踩雷。

數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，東方雨虹的應(yīng)收賬款分別為61.01億元、87.64億元、108.79億元，應(yīng)收賬款逐年增加。

至二季度末，東方雨虹的應(yīng)收賬款余額達(dá)到136.76億元。

隨著應(yīng)收賬款增加，壞賬準(zhǔn)備也在增加。數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，東方雨虹的壞賬準(zhǔn)備為6.98億元、9.39億元、11.63億元。

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