本周最后一次美債拍賣結(jié)果慘淡。由于市場難以消化，美國國債再次承壓，收益率重回升勢，逆轉(zhuǎn)了當日CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后的下跌態(tài)勢。

美國財政部于當?shù)貢r間8月10日周四完成總規(guī)模230億美元的30年期國債拍賣，得標利率為4.189%，創(chuàng)下2011年7月以來的最高水平。

相比于美國東部時間周四下午1點的競標截止時的4.175%的預售收益率，最終的得標利率4.189%有1.4個基點的差距，創(chuàng)下今年2月份以來的最高。相比上次、也即7月時的3.910%，更是大幅飆升。

(資料圖片)

本次標售的競標倍數(shù)為2.42，為今年4月份以來的最低，表明需求疲軟。

本次，包括美聯(lián)儲和其他美國聯(lián)邦政府實體在內(nèi)的直接購買人獲配19.6%，一級交易商獲配比例為12.5%，占比創(chuàng)2月以來最高。由于一級交易商必須在沒有買家時全盤接納國債發(fā)行，避免流拍，所以這部分買家的高比例獲配也體現(xiàn)了需求不佳。包括海外央行等官方機構(gòu)及私人投資者在內(nèi)的間接購買人獲配比率達到67.8%，創(chuàng)今年2月以來的新低。

根據(jù)上周公布的再融資發(fā)債計劃，本周美國財政部共標售了1030億美元的美債，包括3年期、10年期和30年期債券。從本周前幾天更短期限的美債標售來看，需求保持堅挺。本周三的380億美元10年期美國國債標售得標利率雖然創(chuàng)下七個月新高，但海外間接購買者獲配比72.2%，創(chuàng)半年新高，遠超前次標售占比67.7%，競標倍數(shù)高于7月和近期均值。本周二的420億美元三年期美債發(fā)售需求也表現(xiàn)強勁。

本次30年期美債拍賣結(jié)果有些出人意料，市場一度預計周四的拍賣可以輕松完成。但結(jié)果是，長期美債標售面臨挑戰(zhàn)，一級交易商獲配比例大，“真金白銀”參與度低迷。像30年期這種超長期美債通常會吸引特定的投資者，例如養(yǎng)老基金和保險公司。本次30年期美債發(fā)行規(guī)模比5月份的上次發(fā)行的新債規(guī)模增加了20億美元，考慮到美國政府面臨的巨額赤字，市場預計相關(guān)規(guī)模在未來將進一步擴大。

對于周四的30年期美債拍賣，財經(jīng)金融博客Zerohedge點評說，由于預期未來一個季度美債供應規(guī)模恐怖，市場情緒相當謹慎。雖然天還沒塌下來，但本次拍賣結(jié)果顯然是非常不理想的。

其他一些市場人士指出，本次標售反映出夏季流動性疲軟。當前由于較短期的美債收益率較高，保持短久期可以獲得回報。還可能的原因是，投資者在8月去度假了，不能用一次結(jié)果說明問題。

30年期美債拍賣結(jié)果出爐后，長期美債收益率延續(xù)此前的上升態(tài)勢。周四，30年期美債收益率漲7.06個基點，報4.2427%，美國財政部30年期美債拍賣結(jié)果出爐后刷新日高至4.2528%。

周四其他期限的美債走勢如下：

美國10年期基準國債收益率上漲7.22個基點，報4.0803%，美國CPI數(shù)據(jù)發(fā)布前60秒內(nèi)曾跳水至日低3.9417%，隨后震蕩上行，于紐約中午刷新日高至4.09%。兩年期美債收益率漲1.26個基點，報4.8206%，美國CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后跳水至日低4.7261%，隨后收窄跌幅，于紐約中午漲至日高4.8417%。三年期美債收益率漲3.38個基點，五年期美債收益率漲6.33個基點，七年期美債收益率漲7.05個基點，20年期美債收益率漲7.45個基點。

總的來說，雖然周四美國CPI數(shù)據(jù)利好美債，但30年期美債標售更對價格占據(jù)主導影響，令美債收益率全日攀升。

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