(資料圖)

作者 | 柴旭晨

編輯 | 劉寶丹

阿里打破“大鍋飯”的決心，比外界想象得要堅(jiān)決。

自3月份宣布“一拆六”之后，阿里云成為阿里集團(tuán)二次創(chuàng)業(yè)最徹底的選手，此外菜鳥、盒馬等“N” 公司相繼傳出上市計(jì)劃。而如今，“云釘一體”戰(zhàn)略下與阿里云協(xié)同三年多的釘釘，突然也要“單飛”了。

8月15日，華爾街見聞獲悉，釘釘將結(jié)束由阿里云分管的局面，作為阿里集團(tuán)的獨(dú)立業(yè)務(wù)自主發(fā)展。同時(shí)釘釘COO、大客戶負(fù)責(zé)人庫(kù)偉也被召回到阿里云另有任命。由此，釘釘也變成了阿里1+6+N組織架構(gòu)中“N”的一員。

值得一提的是，其實(shí)一直是阿里集團(tuán)旗下的全資子公司，據(jù)阿里內(nèi)部人士透露，“釘釘一直是阿里旗下的一個(gè)獨(dú)立業(yè)務(wù)，在1+6+N組織變革前，釘釘由阿里云智能事業(yè)群分管”。

不過，趕在阿里云IPO前夕，釘釘?shù)摹白粤㈤T戶”難免引發(fā)行業(yè)的遐想。

兩者的發(fā)展不同頻可能是各自獨(dú)立的原因。

作為國(guó)內(nèi)收入規(guī)模最大的云廠商，也是目前唯一盈利的云廠商，阿里云被集團(tuán)寄予厚望。2023財(cái)年阿里云總收入達(dá)到772億元、約占阿里集團(tuán)收入的9%，僅次于淘寶；阿里云在2020財(cái)年已實(shí)現(xiàn)盈利。最新財(cái)報(bào)顯示，截至今年6月底，阿里云經(jīng)調(diào)整后的息稅前利潤(rùn)為3.87億元，同比增長(zhǎng)106%。

而另一邊，被分管的釘釘至今也仍未實(shí)現(xiàn)盈利。今年6月，釘釘總裁葉軍為其定下3年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的目標(biāo)。

阿里“1+6+N”組織變革后，各部門都有盈虧自負(fù)、獨(dú)立生存的需求；而對(duì)于已經(jīng)步入沖刺上市快車道的阿里云而言，盈利指標(biāo)非常重要?！胺棚w”釘釘，會(huì)對(duì)阿里云保障自身利潤(rùn)、提升估值有實(shí)質(zhì)性的好處。

阿里內(nèi)部人士表示，獨(dú)立后雙方的合作以及結(jié)算會(huì)正常進(jìn)行。

這意味著，單飛后的釘釘旋即將成為阿里云的客戶，向其購(gòu)買服務(wù)和資源。此前釘釘所需要消耗的云資源，便從阿里云的運(yùn)營(yíng)成本變?yōu)闃I(yè)務(wù)營(yíng)收和利潤(rùn)。阿里云這艘巨輪，也將開得更快。

另一邊，對(duì)于釘釘來說，與阿里云“解綁”后可能也會(huì)釋放更大的生長(zhǎng)自由度。

此前，在云釘一體戰(zhàn)略下，釘釘?shù)南胂罅λ坪醣幌拗圃谠粕希蛘吒袷亲鳛橐粋€(gè)輔助的角色出現(xiàn)。

但事實(shí)上，在經(jīng)歷了六七年的發(fā)展和用戶積累，釘釘已是國(guó)內(nèi)協(xié)同辦公市場(chǎng)的頭部玩家，自身的商業(yè)化勢(shì)在必行。

辦公軟件是個(gè)極有潛力的市場(chǎng)?！?021中國(guó)SaaS調(diào)查報(bào)告》顯示，2021年我國(guó)辦公軟件付費(fèi)率不足15％，而歐美市場(chǎng)辦公軟件付費(fèi)率已經(jīng)超過了70％。

造成上述巨大差距的原因，是目前國(guó)內(nèi)用戶對(duì)于 SaaS 的接受度淺，而釘釘依靠免費(fèi)積累的大量中小企業(yè)客戶訂單金額小，付費(fèi)意識(shí)不強(qiáng)。去年9月葉軍就提到，“現(xiàn)在企業(yè)用釘釘基本是免費(fèi)的，真正付費(fèi)的數(shù)量可能 1%都不到”。

為了更好地進(jìn)行商業(yè)化，釘釘在去年9月舉辦的釘峰會(huì)上進(jìn)一步明確了路徑，加碼針對(duì) 1-10 萬人的客戶組織的“大客戶戰(zhàn)略”。阿里方面透露，過去兩年釘釘大客戶戰(zhàn)略成效顯著，逐步建立了服務(wù)大客戶的組織能力和產(chǎn)品能力。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)云辦公行業(yè)已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向政企大客戶的新戰(zhàn)場(chǎng)，而它們對(duì)國(guó)資云服務(wù)商更加依賴。因此在這一點(diǎn)特殊性下，自立門戶的釘釘，拓展更多大客戶時(shí)可以在其它云中尋找機(jī)會(huì)，不必再被阿里云“捆綁”。

葉軍曾透露，盡管目前收入絕對(duì)值暫時(shí)不高，但釘釘?shù)暮诵漠a(chǎn)品營(yíng)收保持在三位數(shù)的增長(zhǎng)水平。且釘釘?shù)拿什坏?，超過軟件行業(yè)平均水平。

更重要的是，伴隨著釘釘獨(dú)立后的估值回歸，是個(gè)千億身價(jià)的誘惑。

可參照的是，兩年前，云計(jì)算巨頭Salesforce就曾斥資277億美元（約合2018億元人民幣），收購(gòu)辦公應(yīng)用Slack。海外的辦公協(xié)同企業(yè)Zoom目前的市值也超過200億美元。

因此，超過 6 億用戶的釘釘，獨(dú)立后無論是業(yè)務(wù)發(fā)展、外部融資還是后續(xù)上市，都可能有更大的空間。

釘釘已成為資本市場(chǎng)上的香餑餑。華爾街見聞從多個(gè)可靠信源獲悉，已經(jīng)有不少外部投資者表達(dá)過投資釘釘?shù)囊庠?。不過未來是否尋求、接受外部資本，需看內(nèi)部后續(xù)安排。

從“加入”阿里云再到從“單飛”，阿里云與釘釘?shù)姆址趾虾?，都是在力求相互成就。如今各自?dú)立，阿里云將直沖云霄成為國(guó)內(nèi)首個(gè)上市的云運(yùn)營(yíng)商巨頭，釘釘則從C端的App轉(zhuǎn)身到B端，放大自身的潛力。

從一個(gè)阿里巴巴到一群阿里巴巴，這是阿里的愿景，也是阿里云和釘釘?shù)奈磥怼?/p>風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

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