繼一季度營收和凈利潤恢復(fù)正增長之后，“醫(yī)藥茅”恒瑞醫(yī)藥上半年業(yè)績保持穩(wěn)步上升態(tài)勢。

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8月18日，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布2023年上半年業(yè)績報告。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營收111.68億元，同比增9.19%；歸母凈利潤23.08億元，同比增8.91%；扣非歸母凈利潤22.43億元，同比增11.68%；基本每股收益0.36元。

上半年創(chuàng)新藥收入達(dá)49.62億元

上半年，恒瑞醫(yī)藥創(chuàng)新藥收入達(dá)49.62億元（含稅），成為拉動業(yè)績增長引擎。

財(cái)報稱，上半年，國內(nèi)首個自主研發(fā)獲批廣泛期小細(xì)胞肺癌適應(yīng)癥的PD-L1抑制劑阿得貝利單抗，被多地納入“惠民?！碧厮巿箐N目錄，雖然上市時間短，還在準(zhǔn)入放量初期，也為公司業(yè)績貢獻(xiàn)了一定增量。

仿制藥方面，收入基本持平。

財(cái)報稱，隨著醫(yī)療機(jī)構(gòu)診療復(fù)蘇，處方藥需求逐步釋放，公司手術(shù)麻醉、造影等產(chǎn)品以及新上市的仿制藥銷售同比增長較為明顯，但仿制藥集采對銷售仍然造成一定程度的壓力，第二批集采涉及產(chǎn)品注射用紫杉醇(白蛋白結(jié)合型)、醋酸阿比特龍片因多數(shù)省份集采續(xù)約未中標(biāo)及降價等因素影響，報告期內(nèi)銷售額同比減少5.23億元，2022年11月開始執(zhí)行的第七批集采涉及產(chǎn)品報告期內(nèi)銷售額同比減少5.78億元。

銷售費(fèi)率進(jìn)一步降至32.9%?

上半年，恒瑞醫(yī)藥持續(xù)加大創(chuàng)新力度，維持較高的研發(fā)投入，報告期內(nèi)公司累計(jì)研發(fā)投入30.58億元，其中費(fèi)用化研發(fā)投入23.31億元。

在巨額研發(fā)投入加持下，恒瑞醫(yī)藥研發(fā)成果快速轉(zhuǎn)化落地。財(cái)報表示，今年上半年，公司獲批了三款創(chuàng)新藥和三款新適應(yīng)癥。創(chuàng)新藥阿得貝利單抗、瑞格列汀、奧特康唑獲批上市，已上市自研創(chuàng)新藥增至13款、合作引進(jìn)創(chuàng)新藥2款，另有80多個自主創(chuàng)新產(chǎn)品正在臨床開發(fā)，270多項(xiàng)臨床試驗(yàn)在國內(nèi)外開展。

同時公司不斷完善運(yùn)營管理機(jī)制，促進(jìn)提質(zhì)增效，銷售費(fèi)率較2022年的34.5%進(jìn)一步下降至32.9%。

恒瑞醫(yī)藥表示：近年來公司通過三大舉措提質(zhì)增效，加速創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。首先，根據(jù)公司發(fā)展與市場需求，優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，精簡銷售機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化扁平管理；

其次，積極參加國家藥品集采和國家醫(yī)保談判，持續(xù)提升藥物的可及性和可負(fù)擔(dān)性，讓更多患者切實(shí)受益；最重要的是，公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大研發(fā)投入，推動公司創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級。目前，這些努力已初顯成效。

再推大手筆員工激勵

從最新動向來看，恒瑞醫(yī)藥對未來發(fā)展前景依然充滿信心。

7月31日晚間，恒瑞醫(yī)藥發(fā)布公告稱，公司擬通過員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵等方式實(shí)施2023年員工激勵計(jì)劃，股票來源為公司回購股份或向激勵對象非公開發(fā)行股份。本次員工激勵計(jì)劃預(yù)計(jì)將于今年三季度實(shí)施。

同日晚間，恒瑞醫(yī)藥披露上一期回購股份進(jìn)展，截至7月31日，累計(jì)回購743.9萬股份，占總股本0.12%，支付金額3.39億元。

國金證券8月1日研報表示，恒瑞醫(yī)藥股權(quán)激勵彰顯龍頭信心；集采執(zhí)行集采影響逐步落地；公司經(jīng)營迎來拐點(diǎn)；創(chuàng)新藥持續(xù)上市，長期業(yè)績增長動力十足。

民生證券8月16日研報表示，公司創(chuàng)新藥管線深厚，目前處于NDA及III期的創(chuàng)新藥達(dá)十余款，近期IL-17A單抗夫那奇珠單抗注射液、JAK1抑制劑硫酸艾瑪昔替尼片、PCSK9單抗瑞卡西單抗的上市申請相繼獲得受理，預(yù)計(jì)公司在自免及代謝等領(lǐng)域?qū)⒅饾u進(jìn)入收獲期，長期成長動力充足。

盤面上，截至今日收盤，恒瑞醫(yī)藥股價報39.95元，跌1.53%。公司計(jì)劃于2023年8月25日下午13:00-14:00舉行2023年半年度業(yè)績說明會，就投資者關(guān)心的問題進(jìn)行交流。

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