作者 | 周智宇

編輯 | 張曉玲

去年底的一場內(nèi)部會上，百度創(chuàng)始人李彥宏在展望2023年時坦言，希望能做出來一個“1”，即至少有一個高成長、有創(chuàng)新的業(yè)務(wù)。

(資料圖片)

過去十年，百度一直在講人工智能的故事，但反映到收入上，卻讓投資者一次次充滿希冀，又?jǐn)∨d而歸。

而2023年大模型出乎意料爆火之下，百度率先推出了文心一言，成為國內(nèi)科技公司大模型的急先鋒，也有望成為李彥宏期待的那個“1”。

百度，似乎正在迎來自己的“奇點時刻”。

從財報來看，百度二季度表現(xiàn)不錯，核心營收264億元，同比增長14%；核心經(jīng)營凈利潤（non-GAAP）達65.1億元，同比增27%，均超市場預(yù)期。

這主要歸功于百度在廣告業(yè)務(wù)上的回暖。作為核心業(yè)務(wù)，在線營銷服務(wù)在二季度收入約196億元，同比增長15%。廣告業(yè)務(wù)作為順周期行業(yè)，百度從包括旅游、本地生活在內(nèi)的中國消費業(yè)態(tài)復(fù)蘇中獲益。

而來自云與其他AI業(yè)務(wù)收入約68億元，增速僅12%，低于整體營收增速。百度智能云事業(yè)群總裁沈抖解釋稱，這主要是受“to G”項目拖累，制造業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等行業(yè)增長依然穩(wěn)健。

不過云業(yè)務(wù)維持一季度的盈利態(tài)勢。李彥宏透露，百度智能云在2023年二季度收入達45億元，同比增長5%。

二季度的經(jīng)營業(yè)績并不是重點，投資者和市場關(guān)注的焦點，仍在于百度生成式AI和大模型，將會如何改變百度，讓其在AI領(lǐng)域投入十年耗資超千億，成功變現(xiàn)。

過去，投資者認(rèn)為百度能率先在智能駕駛、智能座艙領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化。如今看來，大模型的進展可能更快。

財報發(fā)出后，李彥宏在電話會上，也大談生成式AI和大模型給各行各業(yè)帶來的革新，以及百度如何從中獲益。

回暖的財務(wù)指標(biāo)，加上李彥宏描繪的重構(gòu)百度的宏偉藍圖，讓投資者再次振奮。

8月22日晚，百度在美股上漲2.75%，次日在港股則上漲4.39%，領(lǐng)漲恒生科技成分股。

包括摩根士丹利、大和證券在內(nèi)的機構(gòu)，都把對百度未來業(yè)績增長的關(guān)注點，放在大模型上。大和證券直言，文心一言商業(yè)化獲批，會是百度未來股價的主要催化劑。

李彥宏也對此心知肚明。財報會上，李彥宏多次強調(diào)，AI技術(shù)的發(fā)展讓百度的業(yè)務(wù)出現(xiàn)了發(fā)展范式的轉(zhuǎn)換，百度也在用文心大模型和文心一言構(gòu)建AI原生應(yīng)用，徹底重構(gòu)產(chǎn)品線。?

百度CFO羅戎認(rèn)為，在文心大模型的支持下，廣告會變得更加客制化，廣告客戶的投資回報率也會隨之提升；生成式AI和大模型會為各行業(yè)賦能，提升工作效率。

大模型誕生之初，各界就期待它能夠進一步提升生產(chǎn)效率，也將其譽為“第四次工業(yè)革命”。如今，百度逐漸摸索出了一些門路。

難點則在于，大模型仍處發(fā)展初期，投資者對場內(nèi)玩家們的估值、定價，均是基于想象和憧憬。頭部的玩家，包括微軟、英偉達股價的暴漲，也是基于對未來的超高預(yù)期。

然而在商業(yè)模式和盈利模式上，大家都還在探索中。

百度雖然較早推出了文心一言，李彥宏也多次強調(diào)文心一言的商業(yè)化路徑，但在商業(yè)化落地實例上并不清晰。

市場的擔(dān)憂在于，百度是出于趕風(fēng)口的原因，還是本身有技術(shù)積累，才“All in”大模型？畢竟過去十年，百度在人工智能領(lǐng)域的重點布局，一直還是自動駕駛。

而現(xiàn)在，百度幾乎不提自動駕駛業(yè)務(wù)了，百度內(nèi)部多個自動駕駛部門和團隊也遭到裁撤，流失到各個新能源車企或自動駕駛公司，百度只落下了行業(yè)自動駕駛黃埔軍校之名。

百度和吉利平等持股的集度汽車，也變更為由吉利方面控股并改名為極越，百度退居幕后成為智能駕駛方案提供商。

李彥宏把生成式AI和大模型作為百度新增長引擎，希望借此推動百度的長期增長。

百度管理層也承認(rèn)，大模型的商業(yè)模式目前仍處于非常早期的階段。百度智能云事業(yè)群總裁沈抖表示，這需要一段時間才能夠看到顯著的收入貢獻，但生成式AI和大模型為百度云業(yè)務(wù)開辟了一個新的增長空間。

作為市場份額排在阿里、華為和騰訊之后的“第四朵云”，百度身后還有字節(jié)跳動等玩家在追趕。這些玩家都通過MaaS（Modle as a Service，模型即服務(wù)）在大模型上下注，在發(fā)展MaaS生態(tài)的初期，云的能力自然成為決定這一時期市場份額的關(guān)鍵。百度在能否靠著大模型，刺激云業(yè)務(wù)增長，需要反映到實際的業(yè)務(wù)收入上。

無論是在AI領(lǐng)域、無人駕駛領(lǐng)域，百度在技術(shù)上總是先人一步，然而最終落地、商業(yè)化的節(jié)奏上，卻總顯得不如意。如今來到大模型時代，李彥宏和他的百度也需要加速狂奔。

有著十年技術(shù)儲備的百度，能否保持自己的先發(fā)優(yōu)勢，在云、應(yīng)用端做出一些亮點，率先商業(yè)化落地？李彥宏是否也能翻身，在AI時代找回曾經(jīng)的榮耀？

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