美元“王者”卷土重來，漲勢將持續(xù)更久。

在一系列強勢經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持下，美元指數(shù)周線勢創(chuàng)八連陽，相比之下，非美貨幣則持續(xù)走弱，歐元在疲軟經(jīng)濟(jì)的拖累下持續(xù)下探。

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本周，匯豐在報告中改口對美元的預(yù)測，因全球經(jīng)濟(jì)前景疲弱，美元將在明年繼續(xù)走強，2024年第一季度歐元兌美元匯率將跌至1.03，而此前預(yù)計為1.15。

值得一提的是，歐元區(qū)正在遭受滯脹之苦，通脹率仍高于平均水平，而經(jīng)濟(jì)增長卻遠(yuǎn)低于平均水平。分析師預(yù)測，歐央行將選擇 “鷹派”暫停加息，即不加息，但明確在通脹壓力加大時恢復(fù)緊縮。

美元漲勢將持續(xù)更久?非美貨幣跌跌不休

匯豐策略師在一份報告中指出，由于歐洲經(jīng)濟(jì)增長放緩，壓抑風(fēng)險情緒并推動與美國經(jīng)濟(jì)相關(guān)的資產(chǎn)需求，美元應(yīng)持續(xù)上漲。

過去一個月，每個主要貨幣兌美元都下跌，印度盧比等新興市場重量級貨幣跌至接近紀(jì)錄低點。匯豐指出：

美元王者已經(jīng)卷土重來，其主導(dǎo)地位可能會持續(xù)更長時間。隨著緊縮政策開始發(fā)揮作用，全球增長前景不穩(wěn)，應(yīng)該會進(jìn)一步有利于美元上漲。

匯豐認(rèn)為，即使全球前景變得黯淡，美國看起來也相對更具吸引力，且美元能夠承受美聯(lián)儲的任何寬松政策周期。

彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)有望連續(xù)第八周上漲，這是自2005年問世以來最長的連續(xù)上漲趨勢。匯豐預(yù)期，歐元在2024年第一季度兌美元匯率將跌至1.03，之前的估計為1.15。日元在同一時期可能會跌至148兌1美元，之前的預(yù)估為132。

美元走強背后，歐元連跌八周，原因是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退與美國經(jīng)濟(jì)強勁增長之間差距不斷擴大的。周四的數(shù)據(jù)顯示，作為歐元區(qū)傳統(tǒng)增長引擎的德國工業(yè)生產(chǎn)在7月份連續(xù)第三個月下滑。相比之下，美國勞動力市場韌性十足，首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)意外下降。

歐洲遭受滯脹之苦 或“鷹派”暫停加息

歐元自7月中旬以來，兌美元匯率已下跌超過 5%。歐元的持續(xù)走低，源于廣泛跡象表明歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正在走向衰退，市場預(yù)期下周的會議上歐央行將暫停加息。

最近幾周，歐元區(qū)公布了一連串疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之后，第二季度經(jīng)濟(jì)增長從0.3%下調(diào)至0.1%，商業(yè)調(diào)查顯示8月份經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)一步放緩。

與此同時，歐元進(jìn)一步走軟可能會推高能源和食品等進(jìn)口產(chǎn)品的成本，從而使歐央行對抗通脹的任務(wù)變得更加復(fù)雜。沙特和俄羅斯本周延長減產(chǎn)后油價上漲，也增加了通脹壓力。

分析指出，高通脹加上經(jīng)濟(jì)增長停滯，歐元區(qū)將經(jīng)歷一段滯脹期。道富環(huán)球市場宏觀策略主管Michael Metcalfe說：

歐元區(qū)通脹率仍高于平均水平，而經(jīng)濟(jì)增長卻遠(yuǎn)低于平均水平，很明顯，歐元區(qū)正在遭受滯脹之苦。

在這一形勢下，市場疑歐洲央行能否進(jìn)行再一次加息。衍生品市場暗示，歐洲央行在9月14日將存款利率從3.75%上調(diào)至4%的可能性約為35%。

對此，法國Natixis銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家的Dirk Schumacher指出：

經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀，這將帶來更多的通縮。歐洲央行將選擇 “鷹派”暫停加息，即不加息，但明確表示仍非常擔(dān)心通脹，并準(zhǔn)備在物價壓力變得更加頑固的情況下恢復(fù)緊縮政策。

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