2023年8月29日晚間，寧波杉杉股份有限公司（以下簡稱“杉杉股份”或“公司”；股票代碼：600884.SH）發(fā)布2023年半年度報告，公告顯示，杉杉股份上半年實現(xiàn)營業(yè)收入94.68億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤10.13億元，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤5.88億元。

杉杉股份表示，面對上半年市場環(huán)境和行業(yè)變化帶來的重大挑戰(zhàn)，公司持續(xù)深入推進既定的發(fā)展戰(zhàn)略，聚焦負極材料和偏光片業(yè)務的發(fā)展；通過堅持技術創(chuàng)新，全面落實降本舉措，優(yōu)化產(chǎn)品結構，提升運營管理效率，負極材料和偏光片業(yè)務均實現(xiàn)銷量同比增長，全球市占率保持領先，產(chǎn)業(yè)龍頭地位進一步夯實。

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負極材料：人造石墨全球領先 4C快充產(chǎn)品加速放量

今年上半年在新能源汽車市場增速趨緩，消費電子市場需求疲軟，負極材料行業(yè)競爭加劇。報告期內(nèi)，公司負極材料實現(xiàn)主營業(yè)務收入31.61億元，同比下降9.69%；實現(xiàn)凈利潤4.31億元，同比增長1.03%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.76億元，同比下降1.37%。

杉杉股份公告指出，2023年上半年，負極材料行業(yè)下游需求整體保持增長態(tài)勢，但國內(nèi)新能源汽車銷量同比增速放緩，下游電池企業(yè)普遍采取階段的去庫存或低庫存策略，行業(yè)整體需求不及預期。此外，同期上游原材料價格下降、石墨化加工價格下調以及行業(yè)產(chǎn)能釋放加劇競爭等多因素帶動負極價格整體下行，行業(yè)盈利空間縮窄。雖然面臨上述諸多不利因素和挑戰(zhàn)，但公司通過加速推動產(chǎn)品迭代升級、深化大客戶合作以及全面落實降本舉措等積極措施，2023年上半年負極材料銷量實現(xiàn)穩(wěn)步增長，人造石墨出貨量保持領先，龍頭地位穩(wěn)固。

作為國內(nèi)第一家從事鋰離子電池人造石墨負極材料研發(fā)、生產(chǎn)的企業(yè)，杉杉股份長期保持人造石墨產(chǎn)品市場份額的領先，目前已經(jīng)完成約70萬噸石墨類負極材料的產(chǎn)能戰(zhàn)略布局。據(jù)ICC鑫欏資訊統(tǒng)計，2023年上半年國內(nèi)鋰電負極材料產(chǎn)量為74.94萬噸，其中人造石墨負極材料市占率為83%，杉杉股份人造石墨負極產(chǎn)量則蟬聯(lián)第一。

當前，快充技術的持續(xù)迭代對電池材料提出新要求，杉杉股份在快充領域不斷實現(xiàn)新技術、新產(chǎn)品的突破。上半年消費類快充產(chǎn)品持續(xù)保持市場份額領先，并已實現(xiàn)5C產(chǎn)品的批量出貨及6C產(chǎn)品的送樣驗證；動力類快充產(chǎn)品出貨量快速增長，已實現(xiàn)4C產(chǎn)品的批量供應，率先供應頭部動力電池企業(yè)。

隨著高壓快充滲透率的進一步提高，硅基負極占比將逐步提高，杉杉股份硅基負極產(chǎn)品技術和產(chǎn)業(yè)化應用保持領先；其中硅氧產(chǎn)品已在消費電子、動力市場實現(xiàn)規(guī)?；瘧?，第二代硅氧新型負極已批量供應海外頭部客戶；新一代硅碳產(chǎn)品已進行下游客戶的測試，相關核心技術已獲得美國、日本的專利授權。同時，為把握硅基負極市場需求放量機遇，杉杉股份已布局寧波4萬噸一體化硅基負極產(chǎn)能基地，其中一期產(chǎn)能預計2024年初投試產(chǎn)。

在負極產(chǎn)能持續(xù)擴張的情況下，行業(yè)短期內(nèi)供需矛盾開始凸顯，杉杉股份繼續(xù)強化與CATL、LGES、ATL、比亞迪等全球頭部電池企業(yè)的合作，2023年上半年負極材料業(yè)務對主要頭部客戶的銷量實現(xiàn)大幅增長，頭部客戶集中度進一步提升；同時，杉杉股份加大與頭部客戶在高端快充、硅基負極、硬碳等新產(chǎn)品方面的研發(fā)合作，加快產(chǎn)品的迭代升級，促進產(chǎn)業(yè)化應用。

偏光片：LCD市場份額持續(xù)提升 OLED產(chǎn)品批量出貨

偏光片業(yè)務方面，在上半年行業(yè)需求疲軟的情況下，杉杉股份偏光片銷量同比增長，市場占有率保持全球領先。根據(jù)CINNO Research數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年公司偏光片出貨面積份額持續(xù)保持TFT-LCD偏光片市場全球第一。但受終端需求疲軟、下游面板廠商盈利承壓影響，偏光片產(chǎn)品價格同比下降。公司偏光片業(yè)務實現(xiàn)主營業(yè)務收入53.06億元，同比下降7.36%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.07億元，同比下降24.12%。

報告期內(nèi)，杉杉股份通過聚焦高端產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)品質量提升、產(chǎn)品結構優(yōu)化等措施，持續(xù)夯實LCD偏光片全球龍頭地位，并實現(xiàn)OLED偏光片供應，拓展產(chǎn)品線支持多元應用場景。

在LCD偏光片領域，杉杉股份聚焦高端產(chǎn)品開發(fā)，實現(xiàn)多款高端TV、IT和手機用LCD偏光片新產(chǎn)品的量產(chǎn)，公司在大尺寸TV用偏光片領域持續(xù)保持明顯領先優(yōu)勢，在IT和手機用偏光片等中小尺寸領域市場份額進一步提升。此外，杉杉股份積極推進OLED偏光片新技術產(chǎn)品的研發(fā)與應用，上半年手機用OLED偏光片已實現(xiàn)出貨。

為擴大業(yè)務增長空間，杉杉股份積極推進在VR、AR、車載等新型應用領域的產(chǎn)品開發(fā)。目前，杉杉股份VR顯示端用偏光片已完成自主開發(fā)，處于客戶認證階段；車載用偏光片已完成技術和專利儲備，正在加快推進產(chǎn)品開發(fā)。

今年6月，公司自主研發(fā)建設的第一條世界領先的超寬幅產(chǎn)線在張家港成功投產(chǎn)，為國產(chǎn)高端偏光片研發(fā)制造打下堅實基礎。據(jù)介紹，截至半年報披露日，杉杉股份旗下杉金廣州1條新增產(chǎn)線已實現(xiàn)量產(chǎn)并處于產(chǎn)能爬坡階段，另1條新增產(chǎn)線已實現(xiàn)試生產(chǎn)并處于產(chǎn)線認證階段；張家港項目1條新增產(chǎn)線已實現(xiàn)試生產(chǎn)并處于產(chǎn)線認證階段，另1條新增產(chǎn)線處于設備安裝階段；四川綿陽項目正在按計劃有序推進建設中。新建產(chǎn)線全部達產(chǎn)后，杉杉股份偏光片總產(chǎn)能將超過3億平方米。

降本增效推動環(huán)比躍升 構建長期核心競爭優(yōu)勢

上半年，為應對所在行業(yè)盈利承壓的困境，杉杉股份除加速推動產(chǎn)品迭代升級，加快產(chǎn)能建設，深化大客戶合作外，也通過推動降本增效，強化產(chǎn)業(yè)鏈布局等舉措，構建長期核心競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)上半年經(jīng)營業(yè)績逐季度穩(wěn)增。

負極材料方面，隨著下游需求環(huán)比增長以及公司逐步落實降本增效舉措，杉杉股份負極材料業(yè)務第二季度銷量環(huán)比顯著上升，環(huán)比增長幅度超過40%，帶動負極材料第二季度主營業(yè)務收入環(huán)比增長37.35%。

杉杉股份采用“規(guī)模降本、技術降本”的思路，全面落實極致降本。上半年，杉杉股份四川20萬噸一體化基地一期產(chǎn)能爬坡中，云南30萬噸一體化基地一期磨粉車間已點火投產(chǎn)。在石墨化、造粒等關鍵工藝領域，通過提升單爐裝料量、預石墨化等工藝進降低單噸石墨化成本，新一代箱體爐石墨化技術完成首爐驗證。在原料降本方面，推進低成本焦的驗證替代、原材料焦的定制調控實現(xiàn)技術降本；此外，杉杉股份在今年5月與中國石油簽署合作，在針狀焦、石油焦、煅后焦等領域展開合作，保障原材料供應鏈的穩(wěn)定和安全。

偏光片業(yè)務方面，2023年第二季度下游面板廠商稼動率環(huán)比提升，公司充分發(fā)揮產(chǎn)能和產(chǎn)品領先優(yōu)勢，并持續(xù)提升運營效率，第二季度銷量和營業(yè)收入實現(xiàn)環(huán)比增長，盈利水平亦環(huán)比提升顯著。

報告指出，杉杉股份通過精細化管理、制造工藝升級、成本費用革新等舉措，有效降低單位成本，費用支出同比顯著減少，材料損耗率、產(chǎn)線運行速度等生產(chǎn)性指標得到持續(xù)改善，產(chǎn)品競爭力進一步提高。同時，公司持續(xù)推動原材料國產(chǎn)化，以實現(xiàn)降本增效。

分析人士指出，目前，鋰電負極材料下游需求正處在逐步復蘇中，產(chǎn)品價格有望在下半年迎來觸底反彈；顯示面板市場也正迎來需求和價格持續(xù)上漲。行業(yè)情況改善下杉杉股份兩大核心主業(yè)將迎來業(yè)績的持續(xù)回暖。未來，快充類電池產(chǎn)品加速滲透將帶動負極材料體系全面升級，VR/AR、車載等新型顯示場景也在加速落地，杉杉股份能夠憑借豐富的技術儲備及不斷新增的產(chǎn)品線打開廣闊成長空間。

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