尚處于成長期的正海生物(300653.SZ)迎來了股東的密集減持。

2月18日晚，正海生物發(fā)布控股股東、實際控制人減持計劃期限屆滿的公告。從去年8月5日至今，公司實控人秘波海累計減持了公司5%股權(quán)。

2017年5月，正海生物登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。一年后，限售股陸續(xù)解禁，股東減持大戲上演。目前，上市前潛伏的兩只基金已經(jīng)完成清倉退出。

公司二股東、創(chuàng)始人也在密集減持。長江商報記者粗略統(tǒng)計，一二股東已通過二級市場減持套現(xiàn)近6億元。

正海生物是一家高新技術(shù)企業(yè)，立足再生醫(yī)學(xué)，以提供修復(fù)和重建人體組織的再生醫(yī)學(xué)產(chǎn)品、改善生命質(zhì)量為目標(biāo)。公司稱，其上市產(chǎn)品贏得了數(shù)以萬計醫(yī)患用戶的信賴與支持。

數(shù)據(jù)顯示，2013年以來，正海生物實現(xiàn)了營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)持續(xù)增長。

技術(shù)驅(qū)動毛利率超90%

規(guī)模不大的正海生物依靠技術(shù)驅(qū)動，形成了穩(wěn)定的盈利能力。

2020年，受疫情影響，正海生物的經(jīng)營承受了較大壓力，但依舊實現(xiàn)了增長。前三季度，其營收、凈利潤和扣非凈利潤分別為2.16億元、0.95億元、0.89億元，同比增長7.39%、19.74%、15.95%。

這一業(yè)績已經(jīng)大幅超出了市場預(yù)期。正海生物在半年報中表示，公司業(yè)務(wù)收入來自于醫(yī)院口腔、神經(jīng)外科等外科科室，是疫情之下基本無法正常開放的科室，尤其是口腔相關(guān)科室和醫(yī)院，至5月才得到一定程度的恢復(fù)，公司面臨了前所未有的壓力與挑戰(zhàn)。

目前，正海生物尚未披露2020年度全年經(jīng)營業(yè)績情況，機(jī)構(gòu)預(yù)測，其全年營業(yè)收入、凈利潤為3.38億元、1.31億元，同比增幅在20%左右。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，公開披露的始于2012年的經(jīng)營業(yè)績，正海生物營業(yè)收入和凈利潤均保持兩位數(shù)增長。加上2020年的機(jī)構(gòu)預(yù)估數(shù)，2013年至2020年的8年間，正海生物實現(xiàn)了業(yè)績持續(xù)快速增長。

正海生物主營業(yè)務(wù)為生物再生材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，已上市口腔修復(fù)膜和皮膚修復(fù)膜等軟組織修復(fù)材料，和骨修復(fù)材料等硬組織修復(fù)材料兩大系列產(chǎn)品?；蛟S基于較高的技術(shù)含量，正海生物的產(chǎn)品毛利率頗高。2012年以來，公司毛利率均超過90%。

正海生物持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入。2019年，公司研發(fā)投入為0.21億元，占營業(yè)收入的7.65%。

一二股東減持套現(xiàn)近6億

在經(jīng)營持續(xù)向好之際，正海生物出人意外地迎來了股東大規(guī)模減持。

正海生物成立于2003年，由秘波海控制的正海集團(tuán)及Longwood共同出資241萬美元設(shè)立。

上市之前，正海生物共計有7名股東，除了創(chuàng)始人股東正海集團(tuán)及Longwood外，另外五名股東分別為鼎輝華泰管理的鼎暉維鑫、鼎暉維森，藍(lán)基金、嘉興正海、煙臺創(chuàng)新，其中，嘉興正海為員工持股平臺。

2017年5月16日，正海生物在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。2018年5月22日開始，部分限售股解禁，股東隨即開始減持。最先披露減持的是鼎暉維鑫、鼎暉維森，減持理由為基金到期。當(dāng)時，二者合計持股9%。到2019年6月底，兩只基金均完成清倉，獲利退出。

緊隨其后的是藍(lán)基金，上市初期，其持有公司3.75%股權(quán)。去年上半年，藍(lán)基金完成了清倉退出。煙臺創(chuàng)新動作更為迅速，在2018年二三季度就完成了清倉。

從2018年四季度開始，公司創(chuàng)始人股東、二股東Longwood步入減持行列。2019年、2020年，Longwood幾乎是每個季度都進(jìn)行了減持操作。

值得一提的是，二股東Longwood不僅是公司創(chuàng)始人股東，上市之初其持股比達(dá)14.85%，而且其還向公司投入了技術(shù)，隨后轉(zhuǎn)化為公司上市產(chǎn)品。Longwood由Qun Dong100%控制，Qun Dong還擔(dān)任了正海生物副董事長。

目前，Longwood對正海生物的持股比下降至9.27%。

Longwood的大幅減持曾引發(fā)市場高度關(guān)注。去年底，有機(jī)構(gòu)調(diào)研正海生物時曾提及二股東減持。正海生物方面答復(fù)稱，二股東減持主要是資金需求，Qun Dong與全體董事會成員一起參與公司的決策，如有后續(xù)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，雙方會保持持續(xù)的良好溝通，本著對公司和股東利益有利的方式有效決策和推動。

三年限售期滿后，控股股東、實控人秘波海也開始減持。去年8月5日至今年2月3日，秘波海共計減持5%股權(quán)，持股比從42.53%降至37.53%。

據(jù)長江商報記者粗略統(tǒng)計，本次減持，秘波海套現(xiàn)約3.70億元，二股東Longwood套現(xiàn)約2.07億元，一二股東合計套現(xiàn)約5.77億元。

綜上，截至目前，IPO之前的七大股東，已有六大股東實施了減持，其中四名股東完成清倉退出。

隨著股東大規(guī)模減持，二級市場上，正海生物的股價承壓。從后復(fù)權(quán)價看，去年7月15日，公司股價最高達(dá)127.03元/股，當(dāng)時，秘波海尚未減持。但這是迄今為止的頂點(diǎn)，隨后，股價不斷下行，今年2月4日，下行至最低點(diǎn)，為69.41元/股。緊接著的幾個交易日，股價有所回調(diào)，2月23日為72.53元/股，較頂點(diǎn)時下跌了42.90%。(明鴻澤)

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