受累于應(yīng)收賬款壞賬損失等信用減值損失增長，巖土科技上市公司中巖大地(003001.SZ)上市首年業(yè)績下降。

4月7日晚間，中巖大地發(fā)布年報。2020年公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.29億元，同比增長10.31%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(凈利潤，下同)1.01億元，同比減少21.34%。

長江商報記者注意到，近年來隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大，中巖大地應(yīng)收賬款規(guī)?？焖偬嵘?，不僅對公司現(xiàn)金流造成影響，同時公司計提壞賬損失沖減利潤，使得公司上市首年增收不增利。

數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年末，中巖大地的應(yīng)收賬款凈額分別為2.43億元、3.74億元、5.2億元，較期初分別增長120.59%、54.05%、39%，均大幅超過同期公司營收增速。

在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)加長等因素影響下，去年中巖大地經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1190.98萬元，同比下降87.65%，降幅超過凈利潤降幅三倍，占當(dāng)期凈利潤數(shù)的比例僅為11.8%，業(yè)績“含金量”極低。

中巖大地進一步披露，2020年公司對各類資產(chǎn)應(yīng)計提信用減值準(zhǔn)備4689.3萬元，其中應(yīng)收賬款壞賬損失4209.32萬元;合計減少2020年利潤總額4689.3萬元，占當(dāng)期利潤總額的比例為42.44%。

計提信用減值準(zhǔn)備4689.3萬

公開資料顯示，中巖大地是一家?guī)r土科技公司，主營業(yè)務(wù)為巖土工程、環(huán)境修復(fù)等領(lǐng)域的服務(wù)，其中，巖土工程業(yè)務(wù)貢獻超9成營收。

據(jù)招股書披露，2017年至2019年，中巖大地分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.92億元、7.59億元、10.24億元，凈利潤分別為5241.47萬元、9188.05萬元、12851.51萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為5401.49萬元、9010.28萬元、12747.32萬元，整體分別增長161.38%、144.9%、136%。

但在上市首年，中巖大地增收不增利。年報顯示，2020年公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.29億元，同比增長10.31%;凈利潤1.01億元，同比減少21.34%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤約為1億元，同比減少20.81%。

值得關(guān)注的是，此前中巖大地曾在招股書中披露，2020年上半年公司的營業(yè)收入和凈利潤分別為5.07億元、6464.46萬元，同比分別增長12.66%、6.05%。

中巖大地稱，雖然2020年上半年疫情及春節(jié)停工對公司項目的施工進度和回款情況有一定影響，但2020年1-6月的經(jīng)營狀況未出現(xiàn)重大不利變化。

長江商報記者注意到，在發(fā)布年報的同時，中巖大地還披露了一份計提信用減值準(zhǔn)備的公告，或是公司下半年業(yè)績變動較大的主要原因。

公告顯示，2020年中巖大地對各類資產(chǎn)應(yīng)計提信用減值準(zhǔn)備4689.3萬元，核銷12.72萬元。其中，本年度公司計提應(yīng)收票據(jù)壞賬損失440.31萬元、計提應(yīng)收賬款壞賬損失4209.32萬元、計提其他應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備37.34萬元，匯率差額為2.33萬元，合計減少2020年利潤總額4689.3萬元，占當(dāng)期利潤總額的比例為42.44%。

而在2019年，公司的信用減值損失為2282.41萬元，占當(dāng)期利潤總額的15.44%，其中應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款壞賬損失2268.65萬元。

值得一提的是，自3月30日開始，中巖大地股價已連續(xù)六個交易日漲停，4月7日收盤價55.81元/股，六個交易日內(nèi)上漲77%，年內(nèi)最高漲幅高達109%。在年報披露后次日，中巖大地打開漲停板，尾盤報收60.8元/股，當(dāng)日上漲8.94%。

連續(xù)三年應(yīng)收賬款增速遠超營收

事實上，在IPO之前中巖大地應(yīng)收賬款快速提升，較高的應(yīng)收賬款規(guī)模也帶來了一定的風(fēng)險。

招股書中顯示，2017年至2019年各年末，公司應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款賬面價值分別為1.12億元、2.71億元、3.83億元，占當(dāng)期流動資產(chǎn)總額的比例分別為27.9%、40.84%、40.07%。

截至各報告期末，公司應(yīng)收賬款凈額分別為1.1億元、2.43億元、3.74億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為28.12%、32.01%、36.55%。其中，2018年和2019年末公司應(yīng)收賬款凈額增速分別為120.59%、54.05%，大幅超過同期營收增速93.73%、34.92%。

彼時，中巖大地表示，由于公司所屬的巖土工程行業(yè)，受房地產(chǎn)市場和金融市場影響較大，進入2019年，國家繼續(xù)維持對房地產(chǎn)企業(yè)的調(diào)控政策，房地產(chǎn)企業(yè)的資金仍然偏緊張，繼續(xù)影響公司應(yīng)收賬款的回款速度。

截至2020年末，中巖大地的應(yīng)收賬款凈額進一步提升39%至5.2億元，增速依然超過營收增速。

不過，由于首次公開發(fā)行股份募集資金6.67億元到賬，報告期末公司總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別較上年末提升81.04%、150.53%至19.65億元、12.75億元，使得應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例由上年末的34.47%下降至26.47%。

不僅如此，截至2020年末，中巖大地的應(yīng)收票據(jù)為1999.08萬元，較上年末增長129.78%，占總資產(chǎn)的比例由0.8%提升至1.02%。

而隨著應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)加長資金回收速度變慢以及經(jīng)營活動的應(yīng)收款項以票據(jù)以及房產(chǎn)等形式收回增加，去年中巖大地經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1190.98萬元，同比下降87.65%，降幅超過凈利潤降幅三倍，占當(dāng)期凈利潤數(shù)的比例僅為11.8%，業(yè)績“含金量”極低。

此外，從募資使用進度來看，去年中巖大地IPO募集資金總額6.67億元，計劃分別投入到工程服務(wù)能力提升、環(huán)境修復(fù)、研發(fā)中心建設(shè)、信息化系統(tǒng)建設(shè)以及補充流動資金等五大項目，承諾投資額分別為1億元、0.42億元、0.38億元、0.22億元、4.65億元。

截至2020年末，上述IPO募投項目中，補充流動資金已100%完成，占募資總額的69.7%，環(huán)境修復(fù)項目投入2.74萬元，進度0.07%，其余三大募投項目進度均為0。

中巖大地表示，本次募投項目在前期雖經(jīng)過充分的可行性論證，但實際執(zhí)行過程中受到募集資金到位時間、市場經(jīng)濟環(huán)境等多方面因素影響，未能在計劃時間內(nèi)達到預(yù)定可使用狀態(tài)。公司決定將工程服務(wù)能力提升項目、環(huán)境修復(fù)項目的達到預(yù)計可使用狀態(tài)日期調(diào)整至2022年6月末，研發(fā)中心建設(shè)項目和信息化系統(tǒng)建設(shè)項目達到預(yù)計可使用狀態(tài)日期調(diào)整至2021年末。

值得一提的是，在上市首年，中巖大地也制定了回饋股東的方案。年報顯示，公司推出10轉(zhuǎn)3派3.6元(含稅)的利潤分配預(yù)案，預(yù)計派發(fā)現(xiàn)金紅利3498.31萬元，占公司當(dāng)期凈利潤總額的34.6%。(記者 徐佳)

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