雖然許多華爾街經濟學家不得不繼續(xù)提高對未來幾個月美國通脹的預測，但他們仍堅持押注通脹將在明年大幅放緩。

大多數經濟學家認為美聯儲未能預測去年價格壓力的頑固性，他們依然對通脹在經濟中蔓延的程度感到驚訝。上周公布的9月核心CPI體現了這一點，該數據超過了大多數預測者的預期，躍升至6.6%的40年高位。

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在9月CPI公布之前，經濟學家已經上調了對未來幾個季度的通脹預測。盡管如此，他們當中許多人仍然認為美聯儲一再加息最終會使通脹接近其2024年回落到2%的目標。

花旗首席美國經濟學家Andrew Hollenhorst表示：“我認為每個人都認為應該相信美聯儲的話，因為它決心降低通脹。如果沒有預測到更高的利率會抑制經濟增長并推升失業(yè)率，那么就不會有通脹會走低的預期?！?/p>

根據彭博社對經濟學家的最新月度調查，被美聯儲視為首選通脹指標的核心PCE物價指數或將在明年第四季度年均上升2.8%以及2024年第一季度上升2.6%。該調查是在9月CPI報告發(fā)布之前進行的。

美聯儲自己做出的預測描述了類似的情況。根據9月美聯儲會議的最新預測，官員們預計美國2023年和2024年核心PCE物價指數的中值分別為3.1%和2.3%。與此同時，他們目前預測今年不包括食品和能源價格在內的價格指數為4.5%，高于6月預測的4.3%。

然而，一些經濟學家對此表示懷疑。Amherst Pierpont Securities首席經濟學家Stephen Stanley認為，運氣好才能使核心CPI到明年年底下降至4%。他認為通脹的構成令人擔憂，并指出“最持久的類別似乎是目前正在推動通脹上升的類別”。在他看來，美聯儲最終會把政策收緊到足以冷卻勞動力市場的地步。

有一些可喜的跡象表明商品價格正在降溫，并且供應網絡正在繼續(xù)改善，高利率對整個經濟的需求構成了壓力。

房地產市場顯現加息效果

迄今為止，美國房地產市場呈現了美聯儲的政策正在對經濟產生影響的最明顯證據。美國的抵押貸款利率飆升至20年來的最高水平，削弱了住房需求。

與此同時，9月的零售額持平，建材門店的收入在前兩個月強勁增長后下降了0.4%，凸顯了借貸成本上升帶來的影響。

彭博經濟學家Andrew Husby周五在一份報告中表示：“隨著經濟不確定性增加，增長動能正在放緩。由于零售庫存攀升，商品價格走低，可能有助于限制特定類別繼續(xù)上升?！?/p>

不過另一方面，導致通脹居高不下的原因并沒有完全消失。住房成本往往滯后于官方價格指標。彭博經濟研究預計住房價格要到明年才能達到峰值。食品價格也沒有下降，俄烏戰(zhàn)爭阻礙了烏克蘭出口小麥等糧食。

汽油價格在整個夏季出現下跌并推動通脹放緩，但此后再次上升，并且柴油價格也在上漲。

富國銀行經濟學家周五在一份報告中表示：“鑒于美國服務業(yè)持續(xù)強勁、汽油價格反彈，我們預計通脹的消退速度將有所放緩。不過我們越來越相信核心通脹將下行?！?/p>

德意志銀行高級美國經濟學家Brett Ryan也認為，在失業(yè)率上升和經濟衰退的情況下，美國的通脹將在明年年底前顯著放緩，核心PCE將降至3.5%。他同時指出，通脹持續(xù)更長時間的風險仍然存在。