10月21日，盛德鑫泰(300881.SZ)在接受調(diào)研時表示，公司三季報跟去年相比毛利率升高，主要原因在于不銹鋼、超級不銹鋼的量在增加，以及原材料的價格有所松動。產(chǎn)能規(guī)劃，目前公司T91和T92的產(chǎn)能一年約2萬~3萬噸，不銹鋼大概是15,000噸，明年公司在老產(chǎn)線肯定要維持甚至有所突破。新產(chǎn)線明年一季度開始投產(chǎn)，二季度滿負(fù)荷運(yùn)行。對于超級不銹鋼國產(chǎn)化，大幅度的國產(chǎn)化是在去年和今年。在國家拉動內(nèi)需、促進(jìn)內(nèi)循環(huán)的背景下，國產(chǎn)化率會逐漸加大比例。展望未來市場，公司稱，現(xiàn)在隨著各個行業(yè)深入升級改造，高等級材料的使用量會越來越多。至于普通市場，現(xiàn)在超臨界和超超臨界技術(shù)上來以后，普通市場的材料需求也會有所增加。

據(jù)盛德鑫泰介紹，公司三季報跟去年相比毛利率升高，主要原因在于不銹鋼、超級不銹鋼的量在增加，而不銹鋼的毛利率相對要比合金鋼的毛利率要高一點(diǎn)。此外，前兩個月鋼鐵市場的原材料下行，因?yàn)楝F(xiàn)在國內(nèi)大基建相對變緩，公司上游的鋼廠的訂單偏緊，在這樣的時候原材料的價格有所松動，給公司毛利率的增加提供了空間。針對公司三個品類的產(chǎn)銷量結(jié)構(gòu)，公司表示，今年公司的總產(chǎn)量沒有太大增加，但是公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有一些變化，不銹鋼的量增加了。

客戶方面，公司比較專業(yè)地在做火電市場，主要客戶是國內(nèi)的三大動力：1)哈爾濱電氣下面的哈電鍋爐;2)上海電氣下面的上海鍋爐;3)東方電氣下面的東方鍋爐。這三大鍋爐是公司國內(nèi)現(xiàn)在做超臨界和超超臨界電站鍋爐的主要企業(yè)。

(資料圖)

產(chǎn)能規(guī)劃，公司已經(jīng)被列為國家級專精特新的小巨人企業(yè)，目前公司T91和T92的產(chǎn)能一年約2萬~3萬噸，不銹鋼大概是15,000噸，明年公司在老產(chǎn)線肯定要維持甚至有所突破。新產(chǎn)線明年一季度開始投產(chǎn)，二季度滿負(fù)荷運(yùn)行。新產(chǎn)線不銹鋼和合金鋼的設(shè)計能力是5萬噸，其中3萬噸是超級不銹鋼，2萬噸是T91和T92的高合金鋼，估計明年整體應(yīng)該可以增加4萬噸。

行業(yè)競爭格局，高等級材料的參與者相對較少：1)門檻較高，如果企業(yè)要新開發(fā)這種材料，首先要得到鍋爐廠材料研究所的認(rèn)可，做1萬個小時以上的高溫蠕變的實(shí)驗(yàn)，合格才能使用。2)制造難度大，T91、T92和超級不銹鋼的難點(diǎn)主要在加工，因?yàn)楦叩燃壍牟牧蠈囟鹊拿舾行?、雜質(zhì)的比例、整個工藝的定位都要求很高，一旦有所偏差會造成材料的缺陷和報廢，如果成材率不高，可能會帶來整個利潤的下滑。

超臨界和超超臨界技術(shù)或明顯提升

超級不銹鋼分為超臨界和超超臨界用到兩種超級不銹鋼，一是超級304，二是HR3C。TP347H和TP347HFG主要是用在亞臨界以下，溫度跟超級不銹鋼比要稍低一點(diǎn)。

公司認(rèn)為，今年9月國家對煤電有比較明確的定性，要發(fā)展低碳的清潔能源，主要體現(xiàn)在超臨界和超超臨界技術(shù)上的電站鍋爐，它的煤炭利用效率和整個發(fā)電的耗煤都比普通的亞臨界技術(shù)有明顯的升高。超臨界和超超臨界技術(shù)使用的鋼材，主要是高等級的材料在增加，因?yàn)樗鼫囟群蛪毫Χ继岣吡?，同時材料的等級也要提高。超臨界和超超臨界技術(shù)用到的高等級材料的整個量相對于亞臨界技術(shù)應(yīng)該會有很明顯的提升。

超級不銹鋼國產(chǎn)化率會逐漸加大比例 向鋼鐵強(qiáng)國邁進(jìn)

對于超級不銹鋼國產(chǎn)化，大幅度的國產(chǎn)化是在去年和今年。國產(chǎn)材料跟進(jìn)口的相比，價格上有優(yōu)勢，交貨周期較快，并且在現(xiàn)在整個國產(chǎn)化率提升上來以后，質(zhì)量情況已得到實(shí)踐檢驗(yàn)。目前三大鍋爐廠的超級不銹鋼進(jìn)口比例還很高，主要是電力系統(tǒng)還有一些單位對國內(nèi)的鋼材市場還是持保留態(tài)度。在國家拉動內(nèi)需、促進(jìn)內(nèi)循環(huán)的背景下，國產(chǎn)化率會逐漸加大比例。

對高端材料、普通材料市場的未來展望，公司表示，國內(nèi)的鋼鐵行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在，正在從鋼鐵大國逐步向鋼鐵強(qiáng)國邁進(jìn)。以前鋼鐵主要追求規(guī)模，大基建帶來一些普通的優(yōu)質(zhì)碳素鋼的需求;現(xiàn)在隨著各個行業(yè)深入升級改造，高等級材料的使用量會越來越多，應(yīng)用范圍會越來越寬。所以公司在募投項(xiàng)目中，沒有簡單把量擴(kuò)大，而是追求高端材料量的擴(kuò)大。

至于普通市場，現(xiàn)在超臨界和超超臨界技術(shù)上來以后，普通市場的材料需求也會有所增加，但是因?yàn)槠胀ㄥ仩t上得少了，所以普通材料還要減去原有市場的存量。但總體來說普通市場的需求應(yīng)該會有所增加。