(資料圖片僅供參考)

海通證券發(fā)布研報點評美國2022年10月物價數據。該團隊認為，通脹壓力仍大。10月美國CPI同比和核心CPI同比均有所回落。這一方面與去年同期基數相對較高有關;另一方面，也與全球產業(yè)鏈持續(xù)恢復以及美聯(lián)儲持續(xù)加息有關。不過，從絕對水平來看，當前通脹水平仍居于近40年來高位。

從結構來看，核心商品通脹是主要拖累，核心服務通脹壓力仍大。10月核心商品同比繼續(xù)回落，為2021年11月以來首次低于核心服務通脹。而核心服務通脹仍在上行，主要租金通脹仍高。

往前看，美國通脹可能在趨勢放緩，但放緩速度或較慢。我們預期，到年底美國CPI同比仍在7%以上，核心CPI同比仍接近6%?？紤]到美國經濟仍有韌性，在通脹仍高的背景下，美聯(lián)儲加息的持續(xù)時間或超預期。即使美聯(lián)儲到明年上半年之后逐步停止加息了，高利率環(huán)境的持續(xù)時間也或將超預期。因而，美聯(lián)儲的政策影響仍將延續(xù)。

關鍵詞： 美國通脹 海通證券 智通財經網