近期，多家擁有三氯氫硅產(chǎn)能的上市公司披露了相關(guān)項(xiàng)目的最新動(dòng)態(tài)。部分公司表示，將結(jié)合自身戰(zhàn)略、市場(chǎng)情況等合理規(guī)劃三氯氫硅產(chǎn)能。如10月14日，宏柏新材公告表示，公司擬在瑞昌市碼頭工業(yè)城投資52億元，建設(shè)“綠色新材料循環(huán)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目”，加碼布局光伏級(jí)三氯氫硅、電子級(jí)硅烷等高附加值產(chǎn)品；11月13日，三孚股份公告稱，公司新建“年產(chǎn)5萬(wàn)噸三氯氫硅項(xiàng)目”已順利開(kāi)車，項(xiàng)目進(jìn)入試生產(chǎn)階段。多家機(jī)構(gòu)表示，在多晶硅裝置陸續(xù)投產(chǎn)的背景下，作為核心原料之一的光伏級(jí)三氯氫硅產(chǎn)業(yè)或延續(xù)高景氣度。

(資料圖)

據(jù)悉，三氯氫硅為多晶硅生產(chǎn)及硅烷偶聯(lián)劑生產(chǎn)的必備原材料，按照品質(zhì)和用途分為光伏級(jí)和普通級(jí)。其中，光伏級(jí)三氯氫硅下游應(yīng)用為多晶硅生產(chǎn)，2021年消費(fèi)量占比為32%，硅烷偶聯(lián)劑消費(fèi)占比為25%。

資料顯示，三氯氫硅在多晶硅生產(chǎn)過(guò)程中起到補(bǔ)氯的作用，光伏級(jí)三氯氫硅應(yīng)用于多晶硅生產(chǎn)的用途包括：首次投料開(kāi)車的一次性需求，需求量約為總產(chǎn)能20%；連續(xù)生產(chǎn)過(guò)程中補(bǔ)氯需求，需求量約為總產(chǎn)量的10%-30%。

從供給層面看，據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國(guó)現(xiàn)有三氯氫硅有效年產(chǎn)能約56.6萬(wàn)噸，大部分產(chǎn)能以企業(yè)自用為主，其中光伏級(jí)三氯氫硅合計(jì)年產(chǎn)能僅16.5萬(wàn)噸。

不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，根據(jù)當(dāng)前多晶硅的投產(chǎn)節(jié)奏，今年四季度到明年初，光伏級(jí)三氯氫硅的供應(yīng)可能較為緊張。據(jù)中信證券測(cè)算，根據(jù)2022-2023年多晶硅廠家擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，短期內(nèi)三氯氫硅需求提振，或?qū)⒋嬖诠┙o缺口。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2025年三氯氫硅消費(fèi)量約為44萬(wàn)噸，2022-2025年CAGR為15%。

國(guó)金證券表示，光伏級(jí)三氯氫硅的供需錯(cuò)配中短期較難緩解，在行業(yè)持續(xù)高景氣的狀態(tài)下，具備光伏級(jí)三氯氫硅產(chǎn)能的企業(yè)將充分受益，可以重點(diǎn)關(guān)注三孚股份、宏柏新材和新安股份等（技改后擁有光伏級(jí)產(chǎn)能2.5萬(wàn)噸）。

中信證券能源化工行業(yè)首席分析師王喆在研報(bào)中表示，根據(jù)多晶硅廠家擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，今年四季度與明年二季度將迎來(lái)硅料產(chǎn)能釋放密集期，預(yù)計(jì)三氯氫硅高景氣度有望維持至明年二季度。

國(guó)金證券認(rèn)為，供需錯(cuò)配下行業(yè)高景氣狀態(tài)至少可延續(xù)到明年，具備光伏級(jí)產(chǎn)能的企業(yè)將持續(xù)受益。同時(shí)，國(guó)信證券研報(bào)稱，隨著多套多晶硅裝置投產(chǎn)，三氯氫硅需求將大幅提升，看好未來(lái)多晶硅產(chǎn)能持續(xù)投放下三氯氫硅產(chǎn)業(yè)高景氣度。

不過(guò)，產(chǎn)業(yè)界也有不同聲音認(rèn)為，一方面，三氯氫硅是硅料生產(chǎn)過(guò)程中的中間產(chǎn)品，生產(chǎn)正常后可自循環(huán)。另一方面，有的硅料企業(yè)在自建三氯氫硅，這將化解短缺風(fēng)險(xiǎn)。三氯氫硅漲幅是否能夠持續(xù)，還待觀察。

相關(guān)概念股：

三孚股份(603938.SH)：公司新建“年產(chǎn)5萬(wàn)噸三氯氫硅項(xiàng)目”已順利開(kāi)車，運(yùn)行穩(wěn)定，所有工藝流程均已打通，項(xiàng)目進(jìn)入試生產(chǎn)階段。今年6月初發(fā)布公告稱，擬建設(shè)“年產(chǎn)7.22萬(wàn)噸三氯氫硅擴(kuò)建項(xiàng)目”，計(jì)劃明年一季度完成。目前公司三氯氫硅在產(chǎn)產(chǎn)能為年產(chǎn)6.5萬(wàn)噸，其中光伏級(jí)三氯氫硅占比約為70%。

宏柏新材(605366.SH)：擬在瑞昌市碼頭工業(yè)城投資52億元，建設(shè)“綠色新材料循環(huán)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目”，加碼布局光伏級(jí)三氯氫硅、電子級(jí)硅烷等高附加值產(chǎn)品。公司第二套5萬(wàn)噸三氯氫硅裝置正在調(diào)試中，進(jìn)展正常，其中光伏級(jí)三氯氫硅已經(jīng)有客戶在試用。

新安股份(600596.SH)：目前三氯氫硅產(chǎn)能為6.5萬(wàn)噸，另有開(kāi)化特種有機(jī)硅新基地規(guī)劃新建產(chǎn)能6萬(wàn)噸，計(jì)劃2023年底投產(chǎn)。

晨光新材(605399.SH)：目前三氯氫硅的產(chǎn)能為6萬(wàn)噸/年，主要用于公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。前三季度公司營(yíng)收約15.69億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約5.59億元。2021年，公司營(yíng)收構(gòu)成為：功能性硅烷占比99.95%，其他占比0.05%。

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