核心要點(diǎn)

(資料圖片)

1)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：

經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)25億元，同比扭虧為盈；

總收入626億元，yoy+28.2%；

核心本地商業(yè)收入463億元，yoy+24.6%；經(jīng)營(yíng)溢利93億元，yoy+124.6%，利潤(rùn)率20.1%。

新業(yè)務(wù)收入達(dá)到163億元，同比增長(zhǎng)39.7%；經(jīng)營(yíng)虧損由48%環(huán)比收窄6.4個(gè)百分點(diǎn)至41.6%。

2)餐飲外賣及美團(tuán)閃購(gòu)業(yè)務(wù)的總訂單量yoy+16.2%。

外賣收入的同比增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了單量增速；美團(tuán)閃購(gòu)受疫情的影響小于餐飲外賣業(yè)務(wù)，美團(tuán)閃購(gòu)的單量占即時(shí)配送服務(wù)單量的9%。到店酒旅業(yè)務(wù)在7、8月迅速反彈，但是9月受疫情影響；

3)美團(tuán)優(yōu)選虧損在本季度環(huán)比略有增加，主要由于業(yè)務(wù)恢復(fù)，而經(jīng)營(yíng)虧損占GTV的百分比繼續(xù)減少。美團(tuán)買菜繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，GTV同比增長(zhǎng)近80%.

4)與短視頻平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)：雙方GTV不能完全對(duì)應(yīng)比較；美團(tuán)以檢索導(dǎo)向，滿足穩(wěn)定、高質(zhì)量客流需求，短視頻平臺(tái)是深折扣，刺激消費(fèi)者需求，適合新店開業(yè)等短期營(yíng)銷需求；到店業(yè)務(wù)在數(shù)字化方面仍處于非常早期的階段，還有很大的增長(zhǎng)空間。

5)中國(guó)香港市場(chǎng)拓展計(jì)劃：香港會(huì)是很好的測(cè)試場(chǎng)來(lái)做我們?nèi)蚧\(yùn)營(yíng)的嘗試；現(xiàn)在還在很早期的階段，所以我們謹(jǐn)慎行事，整體的預(yù)算會(huì)非常ROI導(dǎo)向，財(cái)務(wù)影響會(huì)很小。

正文如下

王興：

第三季度總收入同比增長(zhǎng)28.2%，達(dá)到626億元，本季度公司堅(jiān)持零售+科技戰(zhàn)略，繼續(xù)放大我們?cè)谶B接消費(fèi)者與當(dāng)?shù)厣碳疑系膬?yōu)勢(shì)，在更大范圍內(nèi)為消費(fèi)者提供更好的服務(wù)。

從結(jié)果來(lái)看，平臺(tái)年度交易用戶增長(zhǎng)到6.87億，年度活躍商家數(shù)量增長(zhǎng)到930萬(wàn)，每交易用戶平均年交易39.5筆，全年Q3則為34.4筆。盡管新冠疫情反復(fù)，我們還實(shí)現(xiàn)了餐飲外賣訂單日均超過(guò)6000萬(wàn)單的里程碑。公司在節(jié)假日期間發(fā)起了各種營(yíng)銷活動(dòng)，并與地方政府合作分發(fā)消費(fèi)券，以刺激當(dāng)?shù)叵M(fèi)的復(fù)蘇。

公司通過(guò)各種舉措幫當(dāng)?shù)厣碳覍?shí)現(xiàn)營(yíng)收，例如流量支持和數(shù)字化運(yùn)營(yíng)，和商業(yè)伙伴一起克服這個(gè)艱難的時(shí)刻。我們持續(xù)提升零售能力，滿足供應(yīng)，優(yōu)化物流效率以便在疫情期間給消費(fèi)者提供更廣泛的選擇和穩(wěn)定的供給。未來(lái)，我們將持續(xù)專注于自身的使命，讓消費(fèi)者吃得更好，生活更好，和政府一起讓更多人過(guò)上美好生活。

(核心本地商業(yè))

疫情給本季度的核心本地商業(yè)的交易量帶來(lái)了負(fù)面影響，但核心本地商業(yè)的收入仍保持同比增長(zhǎng)24.6%。

(餐飲外賣)

在餐飲外賣方面，公司將持續(xù)關(guān)注收入的高質(zhì)量增長(zhǎng)。公司將從不同消費(fèi)者的不同消費(fèi)場(chǎng)景和購(gòu)買力出發(fā)，根據(jù)消費(fèi)者有效需求去增強(qiáng)用戶粘性，通過(guò)各種各樣的措施，包括優(yōu)化營(yíng)銷資源分配，重塑經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等。我們發(fā)現(xiàn)平臺(tái)的交易用戶持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，交易頻率也達(dá)到歷史新高，特別是高頻用戶、高AOV用戶、會(huì)員用戶的消費(fèi)頻率顯著提升，此外，低頻用戶的留存率也有增加。隨著疫情在八月初得到有效控制，加上季節(jié)性效應(yīng)和消費(fèi)者在暑假期間需求上升，餐飲外賣量在8月份達(dá)到了6000萬(wàn)份的高峰。

公司繼續(xù)幫助加快餐飲業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，包括早餐、下午茶和深夜小吃類別，這將會(huì)帶來(lái)平臺(tái)上活躍商家的增加。

公司還在繼續(xù)改善在線營(yíng)銷策略服務(wù)商家，幫助他們?cè)诶щy時(shí)期吸引和留住客戶。例如，我們幫助連鎖餐廳推出新的套餐，使他們能夠以更高的準(zhǔn)確性接觸到目標(biāo)客戶，增加他們的收入，并進(jìn)一步豐富公司平臺(tái)的高質(zhì)量供應(yīng)。

公司還采取了多種提高商家營(yíng)銷效率的措施，包括簡(jiǎn)化在線營(yíng)銷工具、優(yōu)化運(yùn)營(yíng)機(jī)制、提高用戶友好性、改進(jìn)特色推薦功能等。我們繼續(xù)改善我們的生態(tài)系統(tǒng)和用戶體驗(yàn)，提升中小商戶的在線運(yùn)營(yíng)意愿和能力。

(閃購(gòu))

我們發(fā)現(xiàn)消費(fèi)者對(duì)于美團(tuán)能夠把所有商品都送上門的心智已經(jīng)形成，從食品到更廣泛的類別，越來(lái)越多的餐飲消費(fèi)者開始使用美團(tuán)的即時(shí)配售服務(wù)。本季度，美團(tuán)閃購(gòu)維持高增速，用戶基礎(chǔ)、使用頻率、留存率同比都在提升。值得注意的是，日均訂單量在8月份達(dá)到了970萬(wàn)的峰值。

一方面，強(qiáng)勁增長(zhǎng)是由于消費(fèi)者對(duì)即時(shí)服務(wù)的需求增加，另一方面，這得益于我們對(duì)供應(yīng)端的持續(xù)關(guān)注和優(yōu)化。因此，在第三季度，美團(tuán)閃購(gòu)活躍商家數(shù)量和新入駐商家數(shù)量都同比增長(zhǎng)了30%。

我們不斷加強(qiáng)與主流品牌的合作，例如，我們與蘋果授權(quán)賣家的合作擴(kuò)大到了200多個(gè)城市的1100多家商店，iPhone 14發(fā)布當(dāng)天的銷量沖高，我們還使用無(wú)人機(jī)縮短交貨時(shí)間，首單iPhone14在下單后六分鐘內(nèi)完成交付。此外，我們最近與蘇寧易購(gòu)建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，在我們的平臺(tái)上線了600多家蘇寧易購(gòu)門店。未來(lái)，我們將與更多知名品牌合作，進(jìn)一步加強(qiáng)我們?cè)诩磿r(shí)零售中的消費(fèi)者心智，繼續(xù)擴(kuò)大我們供應(yīng)的深度和廣度，包括電子產(chǎn)品、嬰兒護(hù)理等。

此外，美團(tuán)閃電倉(cāng)的數(shù)量已增加到近2000家，我們會(huì)繼續(xù)根據(jù)消費(fèi)者需求豐富SKU。

隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，我們還表現(xiàn)出更多的社會(huì)責(zé)任，特別是作為中國(guó)領(lǐng)先的即時(shí)零售平臺(tái)，我們?cè)诒炯径仍谌珖?guó)范圍內(nèi)不斷創(chuàng)造更多本地就業(yè)機(jī)會(huì)。我們進(jìn)一步優(yōu)化了訂單調(diào)度系統(tǒng)，并鼓勵(lì)餐廳上傳預(yù)計(jì)的取餐時(shí)間，以便騎手提前計(jì)劃，避免提前到達(dá)餐廳，以節(jié)省時(shí)間。我們還將繼續(xù)致力于提高我們騎手的福利待遇，幫助提高他們的工作滿意度。

例如，7月17日，我們舉辦了騎士節(jié)頒獎(jiǎng)禮，向他們分發(fā)了節(jié)日禮物，并為他們?cè)谝咔槠陂g的工作和持續(xù)服務(wù)提供了獎(jiǎng)勵(lì)。此外，當(dāng)今年夏天酷暑席卷全國(guó)時(shí)，我們不僅調(diào)整了訂單配送系統(tǒng)中的最大配送距離，還為在高溫條件下工作的騎手提供了生產(chǎn)補(bǔ)貼和其他類型的福利。

(到店酒旅)

盡管疫情反復(fù)帶來(lái)了挑戰(zhàn)，但我們的到店酒旅業(yè)務(wù)仍然表現(xiàn)出了恢復(fù)彈性，尤其是在暑假期間。我們繼續(xù)迭代我們的運(yùn)營(yíng)策略，為我們的商家和消費(fèi)者提供更多便利和效率，隨著我們年度活躍商家和交易用戶數(shù)量都創(chuàng)下歷史新高，并協(xié)助北京、天津、南京、貴州、湖北等地方政府發(fā)放消費(fèi)券以刺激本地消費(fèi)。

我們繼續(xù)迭代和優(yōu)化供應(yīng)，堅(jiān)實(shí)我們的商戶基礎(chǔ)，以應(yīng)對(duì)疫情的負(fù)面影響，我們亦為餐廳商家推出自提服務(wù)功能，并提供在線營(yíng)銷及經(jīng)營(yíng)支持工具，幫助商家度過(guò)艱難時(shí)刻。得益于我們?nèi)娴漠a(chǎn)品覆蓋范圍及快速捕捉消費(fèi)趨勢(shì)變化的能力，我們能夠持續(xù)優(yōu)化供給、增強(qiáng)交叉銷售及滿足消費(fèi)者的龐大需求。

此外，我們繼續(xù)上線輕食及快餐品類的連鎖餐廳，并提供不同的數(shù)字化解決方案，幫助他們拓展產(chǎn)品覆蓋范圍及交易場(chǎng)景。其他到店服務(wù)品類(例如寵物護(hù)理及醫(yī)療服務(wù))在本季度保持了超過(guò)30%的穩(wěn)定收入增長(zhǎng)，露營(yíng)及其他時(shí)尚消費(fèi)品類也于夏季期間快速增長(zhǎng)。我們?cè)谄呦?jié)和中秋節(jié)期間提供了全面的產(chǎn)品和多種類型的服務(wù)。

此外，我們繼續(xù)創(chuàng)新內(nèi)容形式并優(yōu)化平臺(tái)的內(nèi)容展示，以提供更佳的用戶體驗(yàn)及幫助消費(fèi)者作出有效決策。我們亦簡(jiǎn)化我們的數(shù)字化解決方案、優(yōu)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制、增強(qiáng)其用戶使用友好性及完善推薦功能，以為商家?guī)?lái)更好的使用體驗(yàn)及更高的營(yíng)運(yùn)效率，進(jìn)一步加速餐飲行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

持續(xù)的疫情繼續(xù)為我們的酒店及旅游業(yè)務(wù)帶來(lái)挑戰(zhàn)，特別是九月期間，三亞、成都等多個(gè)旅游城市因疫情爆發(fā)而受到嚴(yán)重影響，導(dǎo)致旅游活動(dòng)中的消費(fèi)需求受到抑制。然而，本地住宿的需求相對(duì)較具彈性，其表現(xiàn)繼續(xù)優(yōu)于跨城旅游場(chǎng)景。我們利用我們的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在部分選定的高線城市推出特色本地旅游及住宿，成功捕捉消費(fèi)者需求。

我們亦與萬(wàn)豪集團(tuán)等酒店品牌合作，推出聯(lián)合營(yíng)銷活動(dòng)及聯(lián)合會(huì)員計(jì)劃，以深化我們于高星酒店市場(chǎng)的市場(chǎng)滲透率。我們將以特別營(yíng)銷活動(dòng)的方式繼續(xù)與烏鎮(zhèn)、環(huán)球影城和橫店等主題樂(lè)園進(jìn)行合作，幫助商家通過(guò)預(yù)訂獲得更大的流量。

(新業(yè)務(wù))

第三季度，新業(yè)務(wù)分部收入同比增長(zhǎng)39.7%。

(美團(tuán)優(yōu)選)

對(duì)于我們最大的新業(yè)務(wù)美團(tuán)優(yōu)選，我們將品牌定位升級(jí)為“明日達(dá)超市”，以抓住不斷變化的消費(fèi)趨勢(shì)，在品牌升級(jí)過(guò)程中為消費(fèi)者提供更清晰的服務(wù)理念，并且我們能夠更好地滿足消費(fèi)者對(duì)選擇更廣泛、質(zhì)量更高、價(jià)格更實(shí)惠的產(chǎn)品需求。目前，“明日達(dá)超市”模式已經(jīng)覆蓋了近3000個(gè)市縣，我們通過(guò)建立全國(guó)范圍系統(tǒng)和自提網(wǎng)絡(luò)，以促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合，讓消費(fèi)者更方便地享受物超所值的產(chǎn)品。

在第三季度中，我們繼續(xù)實(shí)施高質(zhì)量增長(zhǎng)戰(zhàn)略，改善供應(yīng)鏈和物流能力，從而在產(chǎn)品和供應(yīng)鏈方面保持市場(chǎng)領(lǐng)先地位。我們堅(jiān)持行業(yè)領(lǐng)先的質(zhì)量控制標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)我們?cè)诋a(chǎn)品選擇、人力效率和供應(yīng)鏈管理方面的運(yùn)營(yíng)能力，這有助于我們?cè)鰪?qiáng)消費(fèi)者心智，增加用戶粘性。結(jié)合在物流方面的不斷改進(jìn)，我們創(chuàng)新試行了一種行業(yè)領(lǐng)先的智能分揀系統(tǒng)，為消費(fèi)者帶來(lái)更好的體驗(yàn)，且不斷地提高效率和降低成本。

此外，我們還繼續(xù)優(yōu)化了整個(gè)物流網(wǎng)絡(luò)中的冷鏈物流，將其應(yīng)用到更廣泛的品類中，如肉類和家禽、水產(chǎn)品、冷凍食品等。我們還利用物流網(wǎng)絡(luò)積極地支持農(nóng)產(chǎn)品流通，農(nóng)產(chǎn)品占第三季度總銷售額的45%左右，且位于較小縣和農(nóng)村地區(qū)的線下自提站數(shù)量占50%以上。我們不僅改善了下沉市場(chǎng)消費(fèi)者的購(gòu)物體驗(yàn)，還幫助創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，繼續(xù)支持鄉(xiāng)村振興。

在第三季度疫情爆發(fā)期間，我們積極參與了抗疫保供工作，并支持地方政府為貴州、四川、山西和河南等受影響地區(qū)的人們提供充足的食物和生活必需品。

(美團(tuán)買菜)

美團(tuán)買菜繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，GTV同比增長(zhǎng)近80%，由于我們的產(chǎn)品和服務(wù)方面的改善。我們?cè)诖_保受疫情影響地區(qū)供應(yīng)充足的情況下，積極應(yīng)對(duì)節(jié)日期間不斷增長(zhǎng)的需求。中秋當(dāng)天，日訂單量銷量達(dá)到100萬(wàn)的歷史新高。

我們繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)品種類和選擇，同時(shí)增加本地和季節(jié)性產(chǎn)品的供應(yīng)。在本季度，我們推出“本地尖貨”項(xiàng)目，并與產(chǎn)品產(chǎn)地的地方政府和農(nóng)民密切合作。此外，我們還與地方政府合作，為“新農(nóng)人”提供電子商務(wù)方面的實(shí)踐培訓(xùn)以幫助他們種植和銷售農(nóng)產(chǎn)品。我們還通過(guò)額外的流量和促銷活動(dòng)支持“本地尖貨”項(xiàng)目，以使這些產(chǎn)品與當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需求相匹配，并確保在30分鐘內(nèi)交貨。

我們相信，這些措施將有效深化服務(wù)業(yè)與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的融合，有效地幫助農(nóng)民增產(chǎn)增收。盡管疫情帶來(lái)了短期挑戰(zhàn)，但我們對(duì)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期發(fā)展充滿信心。我們堅(jiān)信，消費(fèi)者信心會(huì)隨著疫情的結(jié)束逐漸恢復(fù)，并且我們因疫情受影響的業(yè)務(wù)也會(huì)回到正常的增長(zhǎng)軌道。

同時(shí)，作為一個(gè)技術(shù)驅(qū)動(dòng)的零售公司，我們將展現(xiàn)更多的社會(huì)責(zé)任。我們將繼續(xù)擴(kuò)大在全國(guó)的覆蓋范圍，繼續(xù)堅(jiān)持我們的“零售+科技”戰(zhàn)略，在我們的生態(tài)系統(tǒng)中創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，幫助商家在我們的平臺(tái)上創(chuàng)造更多的收入，為消費(fèi)者提供充足的產(chǎn)品和服務(wù)，改善民生，促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

CFO發(fā)言

第三季度總營(yíng)收達(dá)626億元，同比增長(zhǎng)28.2%。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、宏觀環(huán)境充滿挑戰(zhàn)的背景下，該增長(zhǎng)主要受到我們的核心本地商業(yè)分部的收入穩(wěn)定增長(zhǎng)及新業(yè)務(wù)分部，尤其是商品零售業(yè)務(wù)的收入強(qiáng)勁增長(zhǎng)所推動(dòng)。

銷售成本占收入為70.4%，環(huán)比持平，體現(xiàn)了季節(jié)性的激勵(lì)支出部分由我們商品零售業(yè)務(wù)效率的提升抵消；同比減少主要是由于我們的餐飲外賣業(yè)務(wù)、美團(tuán)閃購(gòu)及商品零售業(yè)務(wù)的毛利率改善所致。

營(yíng)銷費(fèi)用率環(huán)比持平，較上年同期有所下降，反映我們的營(yíng)銷效率有所提高。由于經(jīng)營(yíng)杠桿率的改善，研發(fā)費(fèi)用率和一般及行政費(fèi)用率同環(huán)均有下降，分別降至8.6%和4%。

我們?cè)谧非蟾哔|(zhì)量增長(zhǎng)和更高的運(yùn)營(yíng)效率的同時(shí)繼續(xù)取得了有意義的進(jìn)展。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率同環(huán)比均有增長(zhǎng)，分別為25億元與4.1%。

本季度經(jīng)調(diào)整EBITDA及經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別為人民幣48億元及人民幣25億元，同比扭虧為盈，環(huán)比有明顯增長(zhǎng)。

核心本地商業(yè)分部的收入人民幣463億元，同比增長(zhǎng)24.6%。經(jīng)營(yíng)溢利同比增長(zhǎng)124.6%至人民幣93億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率同比提高9個(gè)百分點(diǎn)至20.1%。我們的餐飲外賣及美團(tuán)閃購(gòu)業(yè)務(wù)的總訂單量同比增長(zhǎng)16.2%。

(餐飲外賣)

受疫情后復(fù)蘇影響，我們?cè)?月和8月外賣單量恢復(fù)良好，然后再9月又受到疫情復(fù)發(fā)的沖擊。外賣收入的同比增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了單量增速，這是由幾個(gè)因素造成的：

首先，我們繼續(xù)關(guān)注用戶的消費(fèi)動(dòng)機(jī)，專注于高質(zhì)量的增長(zhǎng)，針對(duì)外部環(huán)境，我們配置了更多的資源來(lái)滿足中高消費(fèi)頻率及粘性的用戶的高粘性訂單，例如深夜餐，這些用戶的需求更具有彈性，結(jié)果是，相同收入需要的激勵(lì)支出同比減少了。

其次，在本季度，我們繼續(xù)看到大量高價(jià)的高級(jí)餐廳在我們的平臺(tái)手機(jī)上推出外賣服務(wù)，而高價(jià)訂單的比例繼續(xù)上升，高價(jià)訂單比例的提高推動(dòng)了傭金和配送服務(wù)收入的同比增長(zhǎng)。

外賣業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率均同比明顯地增加，主要是由于用戶激勵(lì)措施減少、有利的訂單結(jié)構(gòu)變化和對(duì)員工的季節(jié)性激勵(lì)的減少。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的環(huán)比下降是季節(jié)性的，因?yàn)槲覀冊(cè)谙募竞蜆O端天氣為配送提供了更多的激勵(lì)，給用戶也提供了更多激勵(lì)以刺激他們?cè)谙募镜南M(fèi)。

(閃購(gòu))

美團(tuán)閃購(gòu)受疫情的影響小于餐飲外賣業(yè)務(wù)，并繼續(xù)受益于萬(wàn)物到家的心智和更廣泛的選擇。AOV再創(chuàng)新高，美團(tuán)閃購(gòu)的單量占我們所有即時(shí)配送服務(wù)單量的9%，同比顯著提升。正如我們之前提到的，我們?nèi)匀恢铝τ诿缊F(tuán)閃購(gòu)，并繼續(xù)在下半年增加在用戶激勵(lì)和營(yíng)銷方面的投資。

在本季度，我們推出了一系列夏季促銷活動(dòng)，通過(guò)分享來(lái)吸引新用戶，并鼓勵(lì)用戶跨更多品類進(jìn)行購(gòu)買。我們還加大了對(duì)受疫情影響嚴(yán)重城市用戶的激勵(lì)力度，促進(jìn)其消費(fèi)恢復(fù)。這些敏感的訂單量環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng)，AOV環(huán)比下降而同比上升，UE下降環(huán)比和同比改善，UE的同比改善主要由于在線營(yíng)銷費(fèi)用的增加，以及用戶的ARPU的提升，特別是來(lái)自頂級(jí)品牌。

(到店酒旅)

9月份，越來(lái)越多城市的疫情爆發(fā)和防疫措施給我們到店酒旅業(yè)務(wù)的復(fù)蘇造成了壓力，它面臨著一個(gè)充滿挑戰(zhàn)的外部環(huán)境。旅游收入從上一季度開始強(qiáng)勁復(fù)蘇，呈現(xiàn)同比增長(zhǎng)。從7月到8月，消費(fèi)者對(duì)到店服務(wù)的需求非常強(qiáng)勁，疫情逐漸得到控制，防疫實(shí)現(xiàn)常態(tài)化，因此，到店GTV在7月實(shí)現(xiàn)了復(fù)蘇，尤其是在8月進(jìn)一步回升，到餐GTV從連續(xù)兩個(gè)月創(chuàng)下歷史新高，其他到店服務(wù)品類的恢復(fù)較慢，在疫情期間仍然暫停，尤其是一線城市。

對(duì)于酒店旅游，大眾旅游活動(dòng)和酒店預(yù)訂的整體復(fù)蘇滯后于到店服務(wù)。因此，傭金收入低于在線營(yíng)銷收入的增長(zhǎng)。盡管與第二季度相比，我們看到商家對(duì)CPC和展示廣告的需求有所增加，但商家對(duì)自己的在線營(yíng)銷預(yù)算支出仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，包括持續(xù)的宏觀逆風(fēng)以及疫情持續(xù)影響。

一線城市將貢獻(xiàn)我們CPC收入的相當(dāng)一部分，其恢復(fù)速度比某些聚集性和非必要服務(wù)類別的預(yù)期慢，這些類別也是CPC收入的主要來(lái)源，雖然某些類別的商戶暫停運(yùn)營(yíng)，但這些類別的商戶需求更大，受疫情影響較小，繼續(xù)表現(xiàn)出強(qiáng)勁的營(yíng)銷能力。例如，護(hù)理和醫(yī)療服務(wù)的在線營(yíng)銷收入同比增長(zhǎng)30%以上。生活服務(wù)的在線營(yíng)銷收入同比增長(zhǎng)了80%以上，我們到店酒旅業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在同比和環(huán)比都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。利潤(rùn)率的環(huán)比增長(zhǎng)主要是業(yè)務(wù)規(guī)?；謴?fù)的結(jié)果，同比增長(zhǎng)是我們專注于降低成本和提高效率的結(jié)果。

(新業(yè)務(wù))

報(bào)告期內(nèi)，新業(yè)務(wù)收入達(dá)到163億元，同比增長(zhǎng)39.7%，主要受到零售業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)推動(dòng)。營(yíng)業(yè)虧損與上一季度相比保持持平，經(jīng)營(yíng)虧損率由48%環(huán)比收窄6.4個(gè)百分點(diǎn)至41.6%，主要原因是我們的商品零售業(yè)務(wù)和其他新業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)效率提高。

美團(tuán)優(yōu)選虧損在本季度環(huán)比略有增加，主要由于業(yè)務(wù)恢復(fù)，而經(jīng)營(yíng)虧損占GTV的百分比繼續(xù)減少。在本季度我們實(shí)施了一系列成本控制和效率改進(jìn)措施，通過(guò)優(yōu)化運(yùn)營(yíng)和管理來(lái)提高我們的業(yè)務(wù)能力，從而促進(jìn)整體提升和物流效率。同時(shí)，我們改進(jìn)定價(jià)機(jī)制、供應(yīng)鏈管理和產(chǎn)品組合，使單價(jià)上升。

美團(tuán)買菜經(jīng)營(yíng)損失和損失率環(huán)比增長(zhǎng)，AOV相比上一季度也有下降，一線城市的情況更好。然而，由于我們提高了運(yùn)營(yíng)效率，單均交貨成本和倉(cāng)庫(kù)費(fèi)用繼續(xù)下降。

對(duì)于其他新業(yè)務(wù)，充電寶、共享單車通過(guò)共享管理系統(tǒng)減少運(yùn)營(yíng)虧損。

截至2022年9月30日，我們繼續(xù)保持強(qiáng)勁的凈現(xiàn)金狀況，持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物以及短期理財(cái)投資供給1115億元。此外，本季度我們的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流環(huán)比進(jìn)一步增長(zhǎng)至94億。

最后，我想說(shuō)，盡管持續(xù)的疫情給我們帶來(lái)了接連的挑戰(zhàn)，但我們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和政府部門的增長(zhǎng)潛力充滿信心。同時(shí)，我們通過(guò)卓越的商業(yè)模式不斷探索良好的零售業(yè)務(wù)，將幫助我們滿足更多消費(fèi)者的需求。這將使我們?yōu)橄M(fèi)者和社會(huì)創(chuàng)造更多價(jià)值，并在未來(lái)的挑戰(zhàn)中為公司創(chuàng)造更多增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。我們將繼續(xù)增強(qiáng)我們的核心競(jìng)爭(zhēng)力，動(dòng)態(tài)制定我們的運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略，以平衡增長(zhǎng)和盈利能力。我們的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)公司的高質(zhì)量增長(zhǎng)和股東的長(zhǎng)期價(jià)值。

Q&A

Q：能否分享9月份和最近月份核心本地商務(wù)板塊的復(fù)蘇趨勢(shì)，尤其是在餐飲外賣，到店酒旅方面方面，考慮到最近疫情的反復(fù)，您認(rèn)為第四季度情況將會(huì)如何?

A：總體來(lái)說(shuō)，Q2受疫情控制影響比較大，在Q3我們看到了不錯(cuò)的一兩個(gè)月，但在8月底我們看到一些中風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)的數(shù)量急劇增加，一直到9月都有，一些地區(qū)嚴(yán)格的防控措施確實(shí)影響了我們的核心本地商務(wù)。

餐飲外賣業(yè)務(wù)交易量因八月份高溫受益，夏季服務(wù)的需求很高，但是降溫也部分影響了后續(xù)的需求，9月疫情的影響也比8月更大，因此，與8月份相比，9月份的單量同比增長(zhǎng)顯著下降。

我們的到店業(yè)務(wù)也受到了很大影響，與8月份相比，9月份的GTV的同比增速也明顯下降。一方面，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比較高的城市，像北京，上海，廣州，深圳等貢獻(xiàn)了大部分的GTV的地方受疫情管控影響較大。另一方面，低線城市的GTV在8月復(fù)蘇強(qiáng)勁，在九月份驟減，是由于更多地區(qū)實(shí)施的嚴(yán)格的疫情防控措施。酒店和旅游業(yè)務(wù)方面，由于不鼓勵(lì)跨城流動(dòng)，酒店間夜量也同比下滑。

美團(tuán)閃購(gòu)受到的影響更小，隨著公司擴(kuò)大和產(chǎn)品多樣化， 9月份成交量保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

10月，全國(guó)不同地區(qū)的疫情出現(xiàn)復(fù)蘇，中高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)的數(shù)量較9月有所增加，11月持續(xù)增加。特別是在11月中下旬，新冠肺炎疫情在一線城市更加嚴(yán)重，臨近冬季，病例增加，目前認(rèn)為這種情況可能會(huì)持續(xù)到12月底，由此來(lái)看，新冠肺炎疫情對(duì)于商業(yè)增長(zhǎng)的影響相較于Q3來(lái)講，Q4要更大。然而，我們相信這種波動(dòng)將是短期的，我們看到在夏天情況有所好轉(zhuǎn)，當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)顯示出強(qiáng)勁的復(fù)蘇的。

很明顯，我們業(yè)務(wù)具有韌性，一旦管控放松就會(huì)體現(xiàn)出很大潛力，在8月，餐飲外賣和閃購(gòu)分別實(shí)現(xiàn)了6000萬(wàn)和970萬(wàn)日訂單的里程碑。受新冠影響較小的地區(qū)已經(jīng)接近正常化。核心本地商務(wù)顯示出健康的增長(zhǎng)動(dòng)力。當(dāng)?shù)叵M(fèi)的需求一直存在，我們堅(jiān)信一旦形勢(shì)正?；?，公司的核心本地商務(wù)將恢復(fù)其增長(zhǎng)軌跡，公司仍然對(duì)長(zhǎng)期的增長(zhǎng)潛力充滿信心。

Q：相比于第二季度，第三季度核心本地商業(yè)的利潤(rùn)繼續(xù)增長(zhǎng)，主要驅(qū)動(dòng)因素是什么?我們應(yīng)該如何考慮第四季度核心本地商業(yè)的利潤(rùn)情況。

A：餐飲外賣由于季節(jié)性小幅下降，因?yàn)槲覀冊(cè)黾恿搜a(bǔ)貼，提高了成本7月和8月的情況要比第二季度更好，因此我們也增加了對(duì)消費(fèi)者的營(yíng)銷以推動(dòng)所有的量。

美團(tuán)閃購(gòu)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)相比于第二季度略有所下降，因?yàn)槲覀冊(cè)黾恿讼M(fèi)者激勵(lì)，以推動(dòng)消費(fèi)。我們還增加了美團(tuán)閃購(gòu)的品牌營(yíng)銷支出。

到店酒旅營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率環(huán)比改善，帶動(dòng)了整個(gè)板塊經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，在7、8月份，本地需求迅速恢復(fù)，我們還優(yōu)化了營(yíng)銷資源，削減了非必要的開支。

核心本地商業(yè)的利潤(rùn)同比也大幅改善，雖然很多業(yè)務(wù)受到外界環(huán)境的影響，但我們也在積極調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略和應(yīng)對(duì)外部的變化。我們繼續(xù)追求高質(zhì)量增長(zhǎng)，提高整體效益。

展望未來(lái)，疫情仍然會(huì)是重要的影響變量，營(yíng)收增長(zhǎng)在很大程度上取決于疫情形勢(shì)的發(fā)展，事實(shí)上，Q4可能比Q3受到的影響更大。

同時(shí)，我們將繼續(xù)提高我們的成本效益，特別是圍繞控制我們的消費(fèi)者激勵(lì)。當(dāng)消費(fèi)者的需求受到更多的影響時(shí)，我們將追求高質(zhì)量增長(zhǎng)或保持合理水平的理性競(jìng)爭(zhēng)。我們將繼續(xù)為美團(tuán)閃購(gòu)的增長(zhǎng)投資，并優(yōu)先考慮我們資源的關(guān)鍵類別。因?yàn)槲覀兿嘈拍壳笆敲缊F(tuán)閃購(gòu)的重要增長(zhǎng)階段，隨著經(jīng)濟(jì)的改善我們會(huì)實(shí)現(xiàn)更高的規(guī)模，目前增長(zhǎng)是美團(tuán)閃購(gòu)的首要任務(wù)。

酒店旅行所受到的影響會(huì)比餐飲外賣更大，我們會(huì)不斷地提高效率，削減不必要的成本或營(yíng)銷。我們將更加有效地利用線上渠道，同時(shí)優(yōu)化線下渠道，追求高質(zhì)量和可持續(xù)增長(zhǎng)。我們還計(jì)劃繼續(xù)在到店業(yè)務(wù)上投資，以加強(qiáng)我們的用戶心智，為我們的平臺(tái)帶來(lái)更多高質(zhì)量的商家和高質(zhì)量的交易。因?yàn)槲覀兿嘈盼覀兊暮诵臉I(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入增長(zhǎng)和盈利的階段。我們將保持高質(zhì)量增長(zhǎng)的戰(zhàn)略，有信心繼續(xù)表現(xiàn)良好。

Q：一些其他公司也在開展本地服務(wù)業(yè)務(wù)，那么在當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，我們計(jì)劃采取什么行動(dòng)呢?我們?cè)诋a(chǎn)品內(nèi)容管理方面能夠做什么來(lái)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?

A：在過(guò)去的幾個(gè)季度里，到店酒旅的GTV和收入增長(zhǎng)受宏觀經(jīng)濟(jì)和疫情的影響更大。全國(guó)范圍內(nèi)全品類恢復(fù)正常運(yùn)營(yíng)、商家恢復(fù)元?dú)夂透?jìng)爭(zhēng)，尤其是在廣告方面，將需要更長(zhǎng)的時(shí)間。但我們注意到情況有在改善，比如在7月和8月的時(shí)候，人們對(duì)零售商店的需求迅速反彈，這一業(yè)務(wù)具有很強(qiáng)的彈性和靈活性。因此，我們對(duì)該業(yè)務(wù)的中長(zhǎng)期增長(zhǎng)保持樂(lè)觀的態(tài)度。這是宏觀的或者說(shuō)是整個(gè)市場(chǎng)的情況。

關(guān)于競(jìng)爭(zhēng)情況的問(wèn)題，目前短視頻平臺(tái)在他們的本地服務(wù)業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)了相對(duì)快速的增長(zhǎng)，但是他們的GTV和我們的GTV并非完全對(duì)等的，我們的到店業(yè)務(wù)的價(jià)值與其他平臺(tái)不同，通過(guò)基于商家和基于搜索的服務(wù)，我們可以更好地滿足用戶有意識(shí)的消費(fèi)需求，我們也更好滿足那些商家對(duì)于可以促進(jìn)穩(wěn)定和日常成交的線上營(yíng)銷的需求。

而短視頻形式平臺(tái)是一種更深層的折扣，以刺激消費(fèi)者需求，并在短時(shí)間內(nèi)的特殊時(shí)段內(nèi)更好地進(jìn)行營(yíng)銷，如新店開業(yè)和通過(guò)其用戶流量進(jìn)行促銷。無(wú)論是哪種方式，所有的參與者都可以加快當(dāng)?shù)胤?wù)業(yè)的數(shù)字化進(jìn)程，以更好地服務(wù)我們的消費(fèi)者和商家。在過(guò)去的一個(gè)季度，由于都處于復(fù)蘇狀態(tài)中，許多商店缺少流量或需求，這為其他擅長(zhǎng)集中營(yíng)銷的參與者創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。

總的來(lái)說(shuō)，到店業(yè)務(wù)在數(shù)字化方面仍處于非常早期的階段，之后將會(huì)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。在線滲透率仍然很低，到餐的滲透率只有高個(gè)位數(shù)，其他服務(wù)的滲透率甚至為低個(gè)位數(shù)。在過(guò)去的幾年里，由于我們的戰(zhàn)略和執(zhí)行力，盡管市場(chǎng)上有其他的參與者，我們?nèi)岳^續(xù)引領(lǐng)行業(yè)的增長(zhǎng)。我們對(duì)未來(lái)的行業(yè)增長(zhǎng)充滿信心，且歡迎其他參與者加入我們，加速整個(gè)行業(yè)的數(shù)字化進(jìn)程，從而更好地服務(wù)消費(fèi)者和商家。

并且，在過(guò)去的幾年里，我們積累了一大批高質(zhì)量的消費(fèi)者群體，擁有超過(guò)150億的真實(shí)用戶評(píng)論，我們的商家以及品類覆蓋，再加上我們先進(jìn)的LBS算法，可以更好地解決消費(fèi)者對(duì)合適商家的偏好問(wèn)題，從而提升用戶轉(zhuǎn)化率和留存率。我們的所有產(chǎn)品，能夠有效地滿足多樣化商家的營(yíng)銷需求。

因此，我們有信心長(zhǎng)期保持商家在線運(yùn)營(yíng)的首選地位，未來(lái)我們將進(jìn)一步完善我們的產(chǎn)品。我們將提供更多品類的產(chǎn)品，增加產(chǎn)品的質(zhì)量附加，為商家提供差異化和獨(dú)特的價(jià)值。此外，我們還將對(duì)版面設(shè)計(jì)和產(chǎn)品推薦形式進(jìn)行多元化升級(jí)，以更好地滿足消費(fèi)者的選擇需求。我們還將擴(kuò)大流量渠道，利用線下和線上的活動(dòng)，擴(kuò)大我們的用戶覆蓋面，加強(qiáng)用戶域。

總的來(lái)說(shuō)，我們?nèi)匀挥心芰?shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的中長(zhǎng)期目標(biāo)。

Q：美團(tuán)在Q2和Q3已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了EBITDA盈虧平衡，但是新業(yè)務(wù)仍然有比較大的經(jīng)營(yíng)虧損，這塊的虧損控制進(jìn)展如何?什么時(shí)候預(yù)計(jì)這部分可以盈虧平衡?

A：我們Q3的現(xiàn)金流很強(qiáng)，我們也在持續(xù)追求高質(zhì)量增長(zhǎng)，新業(yè)務(wù)虧損也在持續(xù)收窄。Q2的疫情對(duì)于一些新業(yè)務(wù)有正面影響，比如美團(tuán)買菜。在Q3，我們的美團(tuán)買菜、美團(tuán)優(yōu)選都有表較好的增長(zhǎng)，美團(tuán)優(yōu)選方面我們持續(xù)改進(jìn)供應(yīng)鏈，后面會(huì)逐步收緊用戶激勵(lì)與市場(chǎng)費(fèi)用，B2B業(yè)務(wù)(快驢)方面，我們繼續(xù)堅(jiān)實(shí)領(lǐng)先地位。

新業(yè)務(wù)方面我們會(huì)繼續(xù)優(yōu)質(zhì)發(fā)展，改進(jìn)業(yè)務(wù)，收窄虧損，我們有信心高質(zhì)量增長(zhǎng)和控制開支下，不遠(yuǎn)的未來(lái)就會(huì)有積極成效，我們也會(huì)積極評(píng)估新業(yè)務(wù)的發(fā)展階段，動(dòng)態(tài)調(diào)整資源分配，零售是我們關(guān)注的重點(diǎn)方向，我們對(duì)于長(zhǎng)期盈利也有信心，但是我們不認(rèn)為控制開支會(huì)決定業(yè)務(wù)的發(fā)展，我們要平衡控制虧損和增長(zhǎng)，未來(lái)肯定也會(huì)實(shí)現(xiàn)正的自由現(xiàn)金流。

Q：公司的擴(kuò)張計(jì)劃?能否量化香港市場(chǎng)探索對(duì)我們的財(cái)務(wù)影響?

A：我們過(guò)去10年都在中國(guó)大陸發(fā)展，已經(jīng)積累了大量的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)與行業(yè)知識(shí)，現(xiàn)在我們是全球最大規(guī)模的玩家，在即時(shí)零售方面也有著最高的經(jīng)營(yíng)效率，中國(guó)是一個(gè)巨大的市場(chǎng)，未來(lái)還有很大的親歷，而隨著我們繼續(xù)發(fā)展中國(guó)大陸市場(chǎng)業(yè)務(wù)，我們或許會(huì)嘗試?yán)梅e累下來(lái)的行業(yè)知識(shí)去服務(wù)其他市場(chǎng)的消費(fèi)者，也能為公司帶來(lái)更多的市場(chǎng)，香港是中國(guó)的特別行政區(qū)，與很多海外市場(chǎng)又有著相似之處，香港居民與大陸居民在飲食習(xí)慣等方面也很接近，香港會(huì)是很好的測(cè)試場(chǎng)來(lái)做我們?nèi)蚧\(yùn)營(yíng)的嘗試，現(xiàn)在還只是一個(gè)非常早期的項(xiàng)目，我們理解香港和大陸的餐飲服務(wù)市場(chǎng)不同，我們的團(tuán)隊(duì)還需要時(shí)間去學(xué)習(xí)和確定在香港需要改變的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，所以在宏觀環(huán)境下，我們通過(guò)很小的投資來(lái)建立全球化的組織的嘗試。

我們相信我們對(duì)于當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)業(yè)務(wù)模式的理解是我們?nèi)蚧l(fā)展的關(guān)鍵，我們現(xiàn)在還沒(méi)有開始具體的探索，現(xiàn)在還在很早期的階段，所以我們謹(jǐn)慎行事，多做評(píng)估，整體的預(yù)算會(huì)非常ROI導(dǎo)向，我們認(rèn)為財(cái)務(wù)影響會(huì)很小。

Q：如何評(píng)價(jià)騰訊的特別派息?是否會(huì)對(duì)你們與騰訊的合作有影響?也有一些媒體指出，騰訊的一些股東計(jì)劃在收到分派股票后就售出，公司如何評(píng)價(jià)?

A：騰訊長(zhǎng)期是我們的股東和支持者，我們預(yù)計(jì)還會(huì)繼續(xù)合作，我們豐富了微信的場(chǎng)景，對(duì)于騰訊支付、廣告業(yè)務(wù)、云業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)有貢獻(xiàn)，騰訊也通過(guò)微信幫助我們擴(kuò)大了用戶觸達(dá)，在我們發(fā)展的早期提供了支持，我們現(xiàn)在不管是財(cái)務(wù)還是業(yè)務(wù)發(fā)展都已經(jīng)進(jìn)入了自我有效的階段。不論如何，我們和騰訊在戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)層面都還能繼續(xù)合作。

我們與騰訊(00700)的戰(zhàn)略合作計(jì)劃會(huì)繼續(xù)下去，我們和騰訊的股東也有很大的重疊，很多騰訊的機(jī)構(gòu)投資者也是我們的股東，我們期待現(xiàn)有股東繼續(xù)支持我們的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，我們已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了自我造血，本地核心業(yè)務(wù)能產(chǎn)生健康的利潤(rùn)與現(xiàn)金流，新業(yè)務(wù)持續(xù)減少虧損改進(jìn)銷量。

我們也會(huì)跟NASPER溝通，讓他們理解我們的短期結(jié)果和長(zhǎng)期戰(zhàn)略，我們理解Nasper想要為他們的股東創(chuàng)造價(jià)值，一方面，我們的股票有很強(qiáng)的的流動(dòng)性，另一方面我們的長(zhǎng)期價(jià)值會(huì)被更多的投資者認(rèn)可，我們會(huì)持續(xù)為股東創(chuàng)造價(jià)值。

本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)“小風(fēng)的互聯(lián)網(wǎng)江湖”，作者：楊曉峰、楊昊；智通財(cái)經(jīng)編輯：徐文強(qiáng)。

關(guān)鍵詞： 智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)