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11月28日，恒立鉆具(836942.BJ)開啟申購，發(fā)行價格14.2元/股，申購上限為66.5萬股，市盈率18.93倍，屬于北交所，長江證券為其獨家保薦人。

恒立鉆具主營業(yè)務(wù)是工程破巖工具的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，同時為客戶提供刀具選型、定制化生產(chǎn)及售后維修等一體化服務(wù)，滿足客戶因地質(zhì)環(huán)境和裝備機型的不同而對工程破巖工具提出的差異化要求。

公司在工程破巖工具結(jié)構(gòu)設(shè)計、材料研發(fā)、軸承裝配工藝、金屬密封等領(lǐng)域掌握了多項關(guān)鍵核心技術(shù)。截至本招股說明書簽署日，公司擁有26項有效專利，其中發(fā)明專利4項、實用新型專利22項;另有軟件著作權(quán)1項。公司積累了較多優(yōu)質(zhì)的客戶資源，包括中國中鐵、中國鐵建、中國交建、中國電建、中國建筑、廣東華隧等工程施工單位;中交天和、鐵建重工、中鐵裝備、中鐵華隧、三三工業(yè)等盾構(gòu)及TBM工程裝備廠商;以及唐興機械、徐工基礎(chǔ)等頂管機、水平定向鉆機工程設(shè)備廠商。

恒立鉆具成立以來參與了北京地鐵、廣州地鐵、深圳地鐵、成都地鐵、武漢地鐵、福州地鐵、廈門地鐵、貴陽地鐵、新加坡地鐵、馬來西亞地鐵、印度地鐵、南水北調(diào)、川氣東輸、泰國輸氣管道、上海過江隧道、武漢東湖隧道、廣深高速隧道、廣深客運專線隧道、深圳綜合地下管廊、新疆引水工程、吉林引水工程、南疆鐵路、廣州電力隧道、新巨龍煤礦等項目的建設(shè)，產(chǎn)品獲得國內(nèi)外客戶的廣泛認可。

財務(wù)方面，于2019年度、2020年度、2021年度以及2022年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約為1.44億元、1.56億元、2.17億元及9599.11萬元；同期，凈利潤分別約為1393.99萬元、4105.09萬元、4853.33萬元及1337.33萬元。

值得注意的是，報告期內(nèi)，公司的主要產(chǎn)品為盾構(gòu)及TBM刀具，應(yīng)用領(lǐng)域主要為城市軌道交通工程施工領(lǐng)域。按照保有量最大的6.5m直徑盾構(gòu)機計算，一盤盾構(gòu)刀具價格為125萬元左右，一盤刀具（以盾構(gòu)刀盤滿配狀態(tài)下為一盤）的綜合壽命為掘進里程500m左右，因此，6.5m盾構(gòu)機每公里刀具成本約250萬元。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年我國共計新增城軌交通運營線路長度1,237.1公里，據(jù)此估算，我國盾構(gòu)刀具國內(nèi)市場規(guī)模約31億元，市場空間較小。若未來公司未能進一步提高現(xiàn)有市場占有率或進一步拓展盾構(gòu)及TBM刀具其他應(yīng)用領(lǐng)域的客戶，將面臨業(yè)務(wù)規(guī)模和市場空間較小的風(fēng)險。

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