11月28日，燃?xì)夤墒諠q，截至收盤，美能能源(001299.SZ)漲停，佛燃能源(002911.SZ)漲超3%，新奧股份(600803.SH)、長春燃?xì)?600333.SH)、德龍匯能(000593.SZ)等不同程度收漲。消息面上，11月27日18時，中央氣象臺發(fā)布寒潮最高等級的橙色預(yù)警，預(yù)計27日夜間至30日，寒潮天氣將自西向東影響我國大部，造成劇烈降溫、大風(fēng)、沙塵和大范圍雨雪天氣。東亞前海證券研究報告指出，短期來看，歐洲能源供需關(guān)系持續(xù)趨緊，當(dāng)?shù)靥烊粴鈨r格持續(xù)攀升；長期來看，預(yù)期天然氣在全球能源用量中的占比或?qū)⒊掷m(xù)提升，全球天然氣價格或?qū)⒊掷m(xù)偏強(qiáng)運行。

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隨著北方供暖季的全面到來，國內(nèi)天然氣保供工作也在供暖季前提前開展，各大氣田提高生產(chǎn)負(fù)荷，為管網(wǎng)和儲氣庫注氣做好充足的供應(yīng)。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年10月，國內(nèi)天然氣產(chǎn)量達(dá)184.8億立方米，較去年同期同比增產(chǎn)12.34%，環(huán)比增長更是高達(dá)12.61%，為近兩年來增速最快月份。

天然氣作為化石能源中的一種，它的主要成分是甲烷(CH4)，燃燒后幾乎不會產(chǎn)生硫氧化物及粒狀物等空氣污染物。從能源轉(zhuǎn)型角度來分析，天然氣作為低碳能源將在能源轉(zhuǎn)型過渡期發(fā)揮重要作用。在"雙碳”目標(biāo)的驅(qū)動下，天然氣作為低碳能源將與零碳能源長期并存，國內(nèi)天然氣消費市場需求巨大。

我國是世界第二大天然氣消費國，盡管我國天然氣產(chǎn)量不斷提高，但當(dāng)前天然氣產(chǎn)量仍然無法滿足加速增長的天然氣需求。2020年，我國天然氣供需缺口達(dá)到1352億立方米，同比增長1.56%，增幅明顯下降。從我國天然氣產(chǎn)量與消費量數(shù)據(jù)也可以看出，我國天然氣產(chǎn)量增速已經(jīng)連續(xù)兩年高于消費量增速，2021年，中國天然氣供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，達(dá)到1673億立方米，預(yù)計未來中國天然氣供不應(yīng)求的現(xiàn)狀將不斷得到改善。

國際方面，2022年以來，烏克蘭危機(jī)對全球天然氣行業(yè)造成巨大沖擊，天然氣供應(yīng)短缺、價格上漲，市場對地緣風(fēng)險異常敏感、脆弱。因氣候溫和疊加儲氣水平高位，近日歐洲天然氣價格出現(xiàn)下降，也緩解了今冬供氣擔(dān)憂，但歐洲仍未到放松警惕的時刻。

根據(jù)Maxar科技公司的數(shù)據(jù)，在未來兩周的時間里，歐洲大陸的大部分地區(qū)天氣將比之前預(yù)測的要冷。歐洲能源風(fēng)暴中心德國，其首都柏林的氣溫預(yù)計將在12月3日降至零下3.5攝氏度。法國、西班牙和葡萄牙未來幾天將保持溫暖，但在下周將轉(zhuǎn)冷。

此前兩個月異常溫暖的秋天，疊加充足的液化天然氣流量，令歐洲多國建立了足夠的冬季天然氣儲備。根據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施(GasInfrastructureEurope)的數(shù)據(jù)，目前天然氣儲備水平為接近95%。不過令人擔(dān)心的是，在最近大約10天的時間里，該儲備水平在穩(wěn)步下降。

更殘酷的是，俄羅斯通往歐洲的最后一條輸氣管道可能也保不住了。近日，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(Gazprom)發(fā)布聲明稱，如果通過烏克蘭向摩爾多瓦輸送天然氣的“不平衡現(xiàn)象”持續(xù)下去，將從當(dāng)?shù)貢r間11月28日(下周一)開始，減少通過蘇茲哈天然氣泵站(Sudzha)過境烏克蘭運送的天然氣。

海通證券發(fā)布研究報告稱，歐洲已經(jīng)進(jìn)入采暖季，對天然氣需求增加，預(yù)計天然氣價格將環(huán)比提升。且由于全球液化項目投資較少，2023-25年新增液化能力有限，2026年前開始的LNG長協(xié)已售罄，由歐洲天然氣市場供應(yīng)緊張引發(fā)的全球LNG市場區(qū)域結(jié)構(gòu)性供需失衡將在較長時間內(nèi)持續(xù)，預(yù)計未來現(xiàn)貨價格波動將加劇。

華創(chuàng)證券天然氣研究報告指出，歐盟雖然已提前完成儲氣目標(biāo)，但內(nèi)部儲氣水平的差異將使得合理分配面臨挑戰(zhàn)。而無論供需關(guān)系如何變化，未來兩年歐盟接近或低于歷史低位的天然氣庫存水平都將是大概率事件，供給端缺乏彈性很大程度上會進(jìn)一步放大供需關(guān)系的脆弱性，供應(yīng)沖擊事件將持續(xù)推升天然氣價格。

相關(guān)概念股：

美能能源(001299.SZ)：公司根植陜西市場，長期專注燃?xì)饨?jīng)營，經(jīng)過多年發(fā)展已成長為一家具有較大規(guī)模且在陜西省排名前列的民營股份制城市燃?xì)馄髽I(yè)。公司主要從事城鎮(zhèn)燃?xì)獾妮斉渑c運營業(yè)務(wù)，包括天然氣終端銷售和服務(wù)以及天然氣用戶設(shè)施設(shè)備安裝業(yè)務(wù)。

長春燃?xì)?600333.SH)：公司擁有儲氣能力600萬方以及LNG氣化能力100萬方/天的調(diào)峰氣源廠，長春、德惠、延吉等9個區(qū)域的燃?xì)馓卦S經(jīng)營權(quán)。公司是吉林省燃?xì)夤?yīng)區(qū)域龍頭。

勝通能源(001331.SZ)：公司主營業(yè)務(wù)為LNG的采購、運輸、銷售以及原油、普貨的運輸服務(wù)。公司憑借自身穩(wěn)定規(guī)?；腖NG槽：車運載能力，依托覆蓋全國的LNG采銷業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為工業(yè)燃料、城鎮(zhèn)燃?xì)?、交通燃料等?yīng)用領(lǐng)域客戶提供一站式LNG運貿(mào)解決方案。

皖能電力(000543.SZ)：公司成立了四個全資子公司，包括廣德城網(wǎng)公司、和縣城網(wǎng)公司、江南城網(wǎng)公司和江北城網(wǎng)公司；供氣范圍已覆蓋到安徽省除黃山市以外的全省15個地級市及21個縣級區(qū)域。

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