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瑞信(CS.US)正在努力修復(fù)遭受到重創(chuàng)的品牌信譽(yù)，在經(jīng)歷了多年的丑聞和管理不善之后，投資者迄今對上個月的戰(zhàn)略改革能否成功幾乎沒有表現(xiàn)出樂觀態(tài)度。該行面臨股價暴跌、信用違約掉期(CDS)飆升和資金外流的壓力，而首席執(zhí)行官Koemer曾表示，該行肯定會在2024年實(shí)現(xiàn)盈利。

下面的圖表顯示了瑞信扭轉(zhuǎn)頹勢的三個關(guān)鍵方面，總的來說，這家銀行將繼續(xù)面臨困難，該公司股價于本周二跌至歷史最低點(diǎn)，違約保險成本再次飆升，該行依賴的富有客戶預(yù)計(jì)將繼續(xù)撤資。

預(yù)計(jì)該行今年最后一個季度又將出現(xiàn)虧損，加上正在進(jìn)行的40億美元籌資將稀釋現(xiàn)有股東的持股，瑞信寄希望于投資者和員工的耐心，因?yàn)橹亟M帶來的好處需要時間才能到來，Koerner將2024年定為銀行“肯定”再次盈利的一年。

瑞信股價于本周二觸及3.22美元的歷史低點(diǎn)。自該行上周宣布財(cái)富管理客戶大量外流以來，該股已下跌超30%，這種下降趨勢意味著瑞信不再是瑞士市值第二大的銀行。

然而，目前的下跌也受到正在進(jìn)行的通過配股籌資的影響，新股的首日交易預(yù)計(jì)將在12月9日進(jìn)行，這可能會緩解部分股價下跌壓力。

評級公司下調(diào)瑞信的債務(wù)評級，一直在影響客戶與該行做生意的舒適度。他們還提高了借貸成本，以及投資者為防止違約而支付的保險價格。在有關(guān)該行穩(wěn)定性的傳言不斷之際，該行優(yōu)先債務(wù)的CDS已在今年10月初升至金融危機(jī)以來的最高水平，并于本周二再創(chuàng)新高。

瑞信評級已被標(biāo)普下調(diào)至比垃圾級高一級，該行在11月初發(fā)行了收益率超過9%的美國債券，以及票面利率略低于8%的歐元債券。在以歐元計(jì)價的高級投行新交易中，這是有史以來第二高的利率。

如果瑞信的信用評級再次被調(diào)降，評級條件可能會繼續(xù)惡化，因?yàn)槟碌虾突葑u(yù)兩家評級機(jī)構(gòu)對瑞信的評級展望均為負(fù)面，目前兩家機(jī)構(gòu)的評級都比垃圾級高兩個級距。穆迪在本月早些時候的一份評級決定中表示，如果不能阻止客戶外流，可能會引發(fā)評級下調(diào)。

瑞信高管們于上周表示，從財(cái)富管理領(lǐng)域撤出資金的情況已趨于穩(wěn)定，但自去年10月以來并未逆轉(zhuǎn)。

盡管如此，在金融動蕩期間，數(shù)百名亞洲富?？蛻魧①Y金轉(zhuǎn)放至該行競爭對手瑞銀，瑞銀正計(jì)劃重新配置員工來處理這些不斷擴(kuò)大的賬戶，大摩也是受益于瑞信歷史性資金外流的銀行之一。

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