近日，深圳金融管理部門組織召開(kāi)房地產(chǎn)金融工作座談會(huì)，部署落實(shí)落細(xì)“金融16條”政策，要求進(jìn)一步加大銀企對(duì)接力度，繼續(xù)加大房地產(chǎn)信貸投放，做好貸款合理展期。光大證券表示，近期房地產(chǎn)利好政策頻發(fā)，包括對(duì)于居民合理購(gòu)房及企業(yè)資金支持的政策支持力度加大，政策工具箱充分發(fā)揮穩(wěn)定市場(chǎng)的積極作用，預(yù)計(jì)將充分助力房地產(chǎn)行業(yè)融資修復(fù)，提振市場(chǎng)信心。相關(guān)概念股：萬(wàn)科A(000002.SZ)、保利發(fā)展(600048.SH)、招商蛇口(001979.SZ)、金地集團(tuán)(600383.SH)、深振業(yè)A(000006.SZ)。

(資料圖)

隨著信貸、債券、股權(quán)三個(gè)融資渠道“三箭齊發(fā)”，房地產(chǎn)融資“開(kāi)閘”，多家房企獲得金融支持。

從“第一支箭”信貸支持房企融資來(lái)看，12月1日，光大銀行分別與保利發(fā)展、大悅城、萬(wàn)科、綠城中國(guó)、新城控股、中海發(fā)展、碧桂園、中國(guó)金茂、金地集團(tuán)、旭輝控股10家房地產(chǎn)企業(yè)舉行銀企戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式，提供意向性融資總額合計(jì)2600億元，深化全方位合作，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。根據(jù)協(xié)議，光大銀行將重點(diǎn)圍繞房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款、按揭貸款、并購(gòu)貸款、債券承銷與投資、預(yù)售監(jiān)管資金保函、內(nèi)保外貸等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，充分發(fā)揮資金、渠道、服務(wù)等方面優(yōu)勢(shì)，與簽約房企集團(tuán)開(kāi)展全方位、多層次的合作。

據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，截至12月1日，萬(wàn)科、龍湖、美的置業(yè)與綠城受到銀行授信個(gè)數(shù)最多，均為8家銀行;其次為碧桂園與中海，受到6家銀行授信;再次為濱江集團(tuán)，受到5家銀行授信。從銀行端來(lái)看，在已披露對(duì)房企授信總額度的銀行中，授信總額度較大的銀行依次為工商銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行，對(duì)房企授信總額度分別為6550億元、5300億元和4400億元。

從“第二支箭”支持房企發(fā)債融資來(lái)看，據(jù)公開(kāi)信息顯示，截至11月23日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)(下稱“交易商協(xié)會(huì)”)已經(jīng)受理龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)、新城控股合計(jì)500億元的儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行。另?yè)?jù)交易商協(xié)會(huì)官網(wǎng)消息，近日，萬(wàn)科向交易商協(xié)會(huì)表達(dá)了280億元儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行意向，將待履行內(nèi)部股東大會(huì)決策程序后正式報(bào)送;同時(shí)，金地集團(tuán)也遞交了150億元儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行申請(qǐng)。

據(jù)中指研究院向證券日?qǐng)?bào)記者提供的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，“第二支箭”政策框架下，增信發(fā)債受理融資規(guī)模近千億元，涉及房企不斷擴(kuò)容。據(jù)悉，截至目前，中債增進(jìn)公司已通過(guò)公開(kāi)業(yè)務(wù)郵箱收到近百家民營(yíng)房企增信業(yè)務(wù)意向，正在按照相關(guān)機(jī)制積極推進(jìn)業(yè)務(wù)開(kāi)展。

從“第三支箭”支持房企股權(quán)融資來(lái)看，自證監(jiān)會(huì)決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項(xiàng)措施，恢復(fù)涉房上市公司并購(gòu)重組及配套融資，恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資等以來(lái)，截至12月1日，福星股份、世茂股份、北新路橋、新湖中寶、大名城、陸家嘴、華夏幸福、天地源等近10家企業(yè)公告籌劃再融資。

中指研究院指出，從受益企業(yè)類別來(lái)看，“第一支箭”類型主要分為四類：全國(guó)性央國(guó)企及混合所有制企業(yè)、地方性國(guó)企、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的民營(yíng)房企、個(gè)別出險(xiǎn)企業(yè);“第二支箭”類型為經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的民營(yíng)房企、混合所有制企業(yè)、個(gè)別出險(xiǎn)房企;“第三支箭”類型為經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的民營(yíng)房企、未出險(xiǎn)中小民企、個(gè)別高風(fēng)險(xiǎn)房企。從受益企業(yè)數(shù)量來(lái)看，混合所有制企業(yè)、地方性國(guó)企、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的民營(yíng)房企占據(jù)受益企業(yè)的絕大部分。

據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì)，六大國(guó)有銀行授信房企交叉對(duì)比共涉及16家房地產(chǎn)企業(yè)，分別是碧桂園、保利、萬(wàn)科、中海、華潤(rùn)、招商蛇口、綠城、龍湖、金地、越秀地產(chǎn)、首開(kāi)股份、美的置業(yè)、金輝集團(tuán)、華僑城、合生創(chuàng)展、大華。

中金公司認(rèn)為，房企股權(quán)融資政策優(yōu)化調(diào)整是里程碑式進(jìn)展。政策意圖旨在盤活存量、防范風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。當(dāng)前行業(yè)供需兩側(cè)政策已全面轉(zhuǎn)向支持與呵護(hù)，供給側(cè)從“第一支箭”銀行信貸支持、“第二支箭”債券融資幫扶到“第三支箭”股權(quán)融資松綁層層突破，工具全面、力度積極，有助于行業(yè)信用端困難紓解和流動(dòng)性整體優(yōu)化，對(duì)于短期提振市場(chǎng)信心和中長(zhǎng)期促進(jìn)基本面企穩(wěn)均有助益。行業(yè)將延續(xù)“政策落地-信用恢復(fù)-預(yù)期扭轉(zhuǎn)-銷售回升”的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，2023年基本面指標(biāo)或整體表現(xiàn)穩(wěn)健。上市房企有望多維度持續(xù)受益。

光大證券表示，此次政策本質(zhì)上為“第三支箭”，即支持房企股權(quán)融資;通過(guò)進(jìn)一步放寬融資渠道，為房企購(gòu)買存量項(xiàng)目、償還債務(wù)、項(xiàng)目交付等方面有力補(bǔ)充資金。此外，政策首次提及“鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)房企依托符合條件的倉(cāng)儲(chǔ)物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等資產(chǎn)發(fā)行REITs”，為公募REITs在房地產(chǎn)存量資產(chǎn)上撬動(dòng)投資價(jià)值打開(kāi)空間，利于引導(dǎo)行業(yè)由高周轉(zhuǎn)快開(kāi)發(fā)向存量運(yùn)營(yíng)升維轉(zhuǎn)型，進(jìn)而激發(fā)市場(chǎng)潛力、提升估值溢價(jià)。

相關(guān)概念股：

萬(wàn)科A(000002.SZ)：中國(guó)最響亮的品牌地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，2021年本集團(tuán)在全國(guó)商品房市場(chǎng)的份額約3.5%，銷售金額在武漢，成都，南京，鄭州，沈陽(yáng)，長(zhǎng)春，西安，合肥，濟(jì)南，南昌，西寧，無(wú)錫，南通，煙臺(tái)，三亞等20個(gè)城市位列第一。

保利發(fā)展(600048.SH)：主營(yíng)高端精品住宅開(kāi)發(fā)、城市地標(biāo)性商用物業(yè)的龍頭企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與銷售，并以此為基礎(chǔ)構(gòu)建成涵蓋物業(yè)服務(wù)，全域化管理，銷售代理，商業(yè)管理，不動(dòng)產(chǎn)金融等在內(nèi)的不動(dòng)產(chǎn)生態(tài)平臺(tái)，綜合實(shí)力連續(xù)多年穩(wěn)居行業(yè)前五，央企第一。

招商蛇口(001979.SZ)：在深圳擁有大量待開(kāi)發(fā)的優(yōu)質(zhì)土地資源，拿地聚焦高能級(jí)城市，擴(kuò)儲(chǔ)方式多元;持有型物業(yè)多點(diǎn)開(kāi)花，向雙百目標(biāo)邁進(jìn);保持央企融資優(yōu)勢(shì)，財(cái)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健。

金地集團(tuán)(600383.SH)：深耕一二線主流城市的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)龍頭企業(yè)，目前，公司已形成華南，華北，華東，華中，西部，東北，東南七大區(qū)域的全國(guó)化布局，精耕全國(guó)78座城市。

深振業(yè)A(000006.SZ)：公司是深圳市國(guó)資委直管的國(guó)有控股上市公司。聚焦港澳大灣區(qū)的優(yōu)質(zhì)開(kāi)發(fā)商。公司以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)為主營(yíng)業(yè)務(wù)，在深圳、廣州、南京、天津、南寧、長(zhǎng)沙、惠州、西安、東莞、深汕合作區(qū)、河源等地分別設(shè)立地區(qū)公司開(kāi)展房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，產(chǎn)品類別涉及普通居民住宅、商用物業(yè)、別墅等多種類型。

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