近日，滬市四大連鎖藥店益豐藥房、老百姓、大參林、健之佳同臺(tái)參與醫(yī)藥零售公司三季度集體業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。參會(huì)高管均認(rèn)為，隨著“四類藥”的需求量提升，疊加去年業(yè)績(jī)低基數(shù)因素，Q4將延續(xù)前三季逐季向好的趨勢(shì)。國(guó)盛證券認(rèn)為，大型連鎖藥店中長(zhǎng)期邏輯受益于集中度提升+處方外流。在多因素共振下，藥房板塊中長(zhǎng)期具有較強(qiáng)的業(yè)績(jī)穩(wěn)定性。相關(guān)概念股：益豐藥房(603939.SH)、第一醫(yī)藥(600833.SH)、藥易購(gòu)(300937.SZ)、大參林(603233.SH)、老百姓(603883.SH)。

消息面上，近日，廣州、長(zhǎng)沙等地多家藥店無(wú)抗原檢測(cè)試劑現(xiàn)貨售賣，稱“正在進(jìn)貨中”。長(zhǎng)沙一家益豐藥店工作人員表示，現(xiàn)在沒(méi)有（現(xiàn)貨），可以從總部調(diào)貨，但時(shí)間可能要等幾天。

那線上銷售情況如何？分別登陸大參林、益豐藥房、老百姓線上購(gòu)藥小程序，搜索“病毒抗原檢測(cè)”等字樣，老百姓線上能查到5款產(chǎn)品，其中4款產(chǎn)品提示“已下架”，僅有一款產(chǎn)品提示為“補(bǔ)貨中”；大參林線上查詢，提示“沒(méi)有搜到相關(guān)產(chǎn)品”；益豐藥房線上查詢，能查詢到有四款產(chǎn)品，分別為樂(lè)普、博奧賽斯、諾唯贊廠家生產(chǎn)，其中諾唯贊為預(yù)售產(chǎn)品（15天內(nèi)發(fā)貨）。

(資料圖)

國(guó)聯(lián)證券表示，國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)，抗原產(chǎn)品或成重要補(bǔ)充，短期可以關(guān)注新冠檢測(cè)相關(guān)標(biāo)的，尤其是國(guó)內(nèi)頭部抗原公司以及取得美國(guó)FDA EUA準(zhǔn)入的廠家，包括萬(wàn)孚生物、東方生物、亞輝龍、安旭生物、熱景生物，以及下游取得抗原銷售渠道資質(zhì)的連鎖藥店。

數(shù)據(jù)顯示，2021年藥店零售終端市場(chǎng)銷售額為4774億元，占整體藥品銷售額比例為26.9%。華安證券譚國(guó)超等人預(yù)計(jì)，隨下半年四類藥的限制繼續(xù)解除，零售藥房行業(yè)增速將持續(xù)性好轉(zhuǎn)。長(zhǎng)期趨勢(shì)下，因中國(guó)藥店連鎖率仍偏低，以及CR100銷售市占率日益提升，因此連鎖率提升是確定性趨勢(shì)下，頭部藥店充分受益，頭部集中優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。

統(tǒng)計(jì)顯示，2022年前三季度，7家上市連鎖藥店公司實(shí)現(xiàn)收入657億元，同比增長(zhǎng)22.9%；歸母凈利潤(rùn)為34.3億元，同比增長(zhǎng)8.8%；扣非歸母凈利潤(rùn)為33.2億元，同比增長(zhǎng)11.7%。上市連鎖藥店開始走出上半年增收難增利的困局，零售業(yè)務(wù)、尤其是中西成藥品類的毛利率均有提升。

此外，截至22Q3，大參林/益豐藥房/老百姓/健之佳門店數(shù)分別增至9578/9781/10327/3983家，分別同增26%/35%/27%/48%。

華安證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師譚國(guó)超分析指出，觀察上市藥店季度數(shù)據(jù)，基本面增長(zhǎng)趨勢(shì)成立，藥店利空因素已散，繼續(xù)看好H2低基數(shù)下的增速好轉(zhuǎn)。

興證醫(yī)藥稱，龍頭藥店內(nèi)生和外延層面都開啟了向上通道，有望迎來(lái)業(yè)績(jī)和估值的進(jìn)一步修復(fù)，股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)也增強(qiáng)信心。

相關(guān)概念股：

益豐藥房(603939.SH)：國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的藥品零售連鎖企業(yè)之一，主要從事藥品、保健品、醫(yī)療器械以及與健康相關(guān)的日用便利品等的連鎖零售業(yè)務(wù)，已加碼連鎖藥店及O2O健康云。2022年中報(bào)顯示，上半年公司凈利潤(rùn)5.76億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率14.20%，營(yíng)業(yè)收入87.50億元。

第一醫(yī)藥(600833.SH)：以藥品零售、批發(fā)為主業(yè)，涵蓋各類健康產(chǎn)品，年銷售額連續(xù)多年蟬聯(lián)中國(guó)單體零售藥房之榜首，堪稱國(guó)內(nèi)藥品零售旗艦店。2022年半年度報(bào)告顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.48億元，同比增長(zhǎng)49.97%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3316.33萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)27.79%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)3290.41萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)107.67%。報(bào)告期內(nèi)，公司醫(yī)藥零售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.37億元，同比增長(zhǎng)9.79%。

藥易購(gòu)(300937.SZ)：主營(yíng)業(yè)務(wù)包括醫(yī)藥電商、品種代理及分銷、醫(yī)藥物流、藥品零售等，為廣大的社區(qū)醫(yī)藥終端和基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供便捷、高效、低成本的醫(yī)藥流通服務(wù)。2022年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)銷售收入17.58億元，同比增長(zhǎng)10.35%；毛利率同比上年同期增長(zhǎng)25%，總體業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)定，規(guī)模增長(zhǎng)合理。

大參林(603233.SH)：一家集醫(yī)藥制造、零售、批發(fā)為一體的集團(tuán)化企業(yè)，門店遍布16個(gè)省份，數(shù)量超7600余家。2022年半年度報(bào)告顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入97.21億元，同比增長(zhǎng)20.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.14億元，同比增長(zhǎng)10.62%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)7.05億元，同比增長(zhǎng)19.39%；基本每股收益0.75元。

老百姓(603883.SH)：為全國(guó)規(guī)模領(lǐng)先的藥品零售連鎖企業(yè)之一，也是中國(guó)少數(shù)擁有全國(guó)性直營(yíng)藥品零售網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)之一，O2O業(yè)務(wù)呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

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