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12月5日，國(guó)航遠(yuǎn)洋(833171.BJ)開啟申購(gòu)，發(fā)行價(jià)格5.20元/股，申購(gòu)上限為471.75萬(wàn)股，市盈率7.99倍，屬于北交所，興業(yè)證券為其獨(dú)家保薦人。

國(guó)航遠(yuǎn)洋主營(yíng)業(yè)務(wù)為國(guó)際遠(yuǎn)洋、國(guó)內(nèi)沿海及長(zhǎng)江中下游的干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)，是國(guó)內(nèi)干散貨運(yùn)輸?shù)拇笮秃竭\(yùn)企業(yè)之一。經(jīng)過二十余年的發(fā)展，公司形成了以航運(yùn)業(yè)務(wù)為主，以船舶管理、商品貿(mào)易等相關(guān)業(yè)務(wù)為輔的業(yè)務(wù)布局。公司目前擁有多種巴拿馬型和靈便型干散貨船舶，客戶涵蓋煤炭、鋼鐵、礦石、糧油等多個(gè)領(lǐng)域，與國(guó)家能源集團(tuán)、BHP(必和必拓)、RIOTINTO(力拓)、大唐、華電、嘉吉、鞍鋼、寶鋼、中糧、華能、中遠(yuǎn)海、廣東能源集團(tuán)等客戶建立了較為穩(wěn)定的合作關(guān)系。

報(bào)告期末，公司擁有自營(yíng)干散貨船舶18艘，在國(guó)內(nèi)外沿江沿海港口形成了內(nèi)外貿(mào)兼營(yíng)的運(yùn)輸格局。在國(guó)內(nèi)沿江及沿海運(yùn)輸業(yè)務(wù)上，公司以電煤運(yùn)輸為主;在國(guó)際遠(yuǎn)洋運(yùn)輸業(yè)務(wù)上，公司為客戶提供煤炭、糧食、礦石等大宗商品的國(guó)際海上運(yùn)輸服務(wù)，航線遍及大洋洲、歐洲、非洲、南美、北美、東南亞、東北亞等地區(qū)。

報(bào)告期各期，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)前五大客戶銷售收入合計(jì)占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為86.46%、66.76%、65.32%和72.98%，公司客戶相對(duì)集中。公司的最終貨主客戶主要分布在煤炭、鋼鐵、礦石、糧油等領(lǐng)域，如果這些客戶由于國(guó)家政策調(diào)整、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致其自身經(jīng)營(yíng)波動(dòng)，或因客戶經(jīng)營(yíng)不善、戰(zhàn)略失誤、受到相關(guān)部門處罰等內(nèi)外原因致使其市場(chǎng)份額縮減，將導(dǎo)致客戶對(duì)本公司的服務(wù)需求降低或付款能力降低，進(jìn)而對(duì)本公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

根據(jù)WTO(世界貿(mào)易組織)數(shù)據(jù)顯示，2021年世界商品貿(mào)易增速達(dá)10.8%，相較于2020年上升16.1個(gè)百分點(diǎn)，2022年全球貨物貿(mào)易量預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)4.7%，貿(mào)易規(guī)模將恢復(fù)至疫情前的水平;同時(shí)，根據(jù)《2021年中國(guó)航海日公告》，2020年海運(yùn)占全球貿(mào)易量的比重達(dá)86.00%，海運(yùn)在全球貿(mào)易中的重要性不言而喻。

水上運(yùn)輸方面，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加快，水上貨物運(yùn)輸業(yè)在全球經(jīng)濟(jì)體系的地位將日益提高，海運(yùn)量有望持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議《海運(yùn)述評(píng)2021》的預(yù)測(cè)，2022年至2026年全球海運(yùn)貿(mào)易量的復(fù)合增長(zhǎng)率為2.6%。干散貨運(yùn)輸方面，根據(jù)Clarksons于2021年12月發(fā)布的《2021年航運(yùn)市場(chǎng)總結(jié)與展望》報(bào)告，受小宗散貨和煤炭需求增長(zhǎng)的強(qiáng)勁推動(dòng)，2021年全球干散貨海運(yùn)貿(mào)易量預(yù)計(jì)增速為4.1%，總量將達(dá)到53.8億噸。

國(guó)航遠(yuǎn)洋表示，此次發(fā)行募集資金將用于以下項(xiàng)目：

財(cái)務(wù)方面，于2019年度、2020年度、2021年度以及2022年6月30日止，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為9.01億元、6.95億元、14.39億元和5.53億元，實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為0.31億元、-0.77億元、3.69億元和1.28億元，營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)波動(dòng)幅度較大。

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