12月5日晚間，牧原股份發(fā)布公告，結(jié)合近期公司生豬生產(chǎn)、銷售的變化，公司將2022年生豬預(yù)計(jì)出欄量區(qū)間上調(diào)為6100萬(wàn)頭-6200萬(wàn)頭，高于此前在2021年度報(bào)告中披露的出欄量區(qū)間5000萬(wàn)頭-5600萬(wàn)頭。國(guó)金證券表示，11月份以來(lái)，受到政策引導(dǎo)和后市預(yù)期等因素的影響，壓欄生豬持續(xù)出欄，供應(yīng)端持續(xù)增加，出欄體重也已經(jīng)上漲至130.62公斤/頭。目前消費(fèi)端好轉(zhuǎn)趨勢(shì)初現(xiàn)，疊加二次育肥出欄壓力已經(jīng)有部分釋放，看好春節(jié)前生豬價(jià)格震蕩上行。相關(guān)概念股：牧原股份(002714.SZ)、巨星農(nóng)牧(603477.SH)、溫氏股份(300498.SZ)、新希望(000876.SZ)。

【資料圖】

牧原股份稱，出欄量區(qū)間上調(diào)的主要原因?yàn)椋?)今年以來(lái)公司加強(qiáng)了對(duì)生豬養(yǎng)殖各環(huán)節(jié)的全流程管理，生豬養(yǎng)殖各階段效率指標(biāo)均有提升;2)上半年生豬銷售結(jié)構(gòu)中仔豬占比較高，上半年為13.09%，7-11月份為5.93%。此外，牧原股份還披露了11月份生豬銷售簡(jiǎn)報(bào)。當(dāng)月，公司銷售生豬517.1萬(wàn)頭(其中仔豬銷售8.8萬(wàn)頭)，銷售收入148.42億元。其中向全資子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合計(jì)銷售生豬73.9萬(wàn)頭。

同日，各大豬企也紛紛發(fā)布11月份生豬銷售數(shù)據(jù)。金新農(nóng)11月生豬銷量合計(jì)12.94萬(wàn)頭，銷售收入合計(jì)2.6億元，生豬銷售均價(jià)26.30元/公斤(剔除仔豬、種豬影響后商品豬均價(jià)為23.63元/公斤)，生豬銷量、銷售收入和銷售均價(jià)同比變動(dòng)分別為9.91%、47.98%和46.25%。

唐人神11月生豬銷量23.81萬(wàn)頭(其中商品豬20.89萬(wàn)頭，仔豬2.92萬(wàn)頭)，銷售收入合計(jì)5.86億元，同比上升255.03%。天邦食品11月份銷售商品豬46.02萬(wàn)頭(其中仔豬銷售15.43萬(wàn)頭)，銷售收入10.31億元，銷售均價(jià)25.10元/公斤(商品肥豬均價(jià)為23.65元/公斤)，環(huán)比變動(dòng)分別為19.36%、28.31%、-12.99%。

從能繁母豬存欄數(shù)據(jù)來(lái)看，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，10月份全國(guó)能繁母豬存欄量4379萬(wàn)頭，環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，9月環(huán)比增長(zhǎng)0.9%;根據(jù)涌益咨詢數(shù)據(jù)，10月份全國(guó)能繁母豬存欄量環(huán)比增長(zhǎng)1.7%，9月環(huán)比增長(zhǎng)1.4%;根據(jù)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，10月份全國(guó)能繁母豬存欄量環(huán)比增長(zhǎng)0.7%，9月環(huán)比增長(zhǎng)1.9%。

從近期生豬價(jià)格方面來(lái)看，據(jù)中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，12月5日，南北多地漲幅達(dá)1元/公斤以上，市場(chǎng)情緒升溫。其中，全國(guó)外三元均價(jià)為23.73元/公斤，豬價(jià)較昨日上漲了0.25元/公斤，環(huán)比下跌10.11%，同比上漲30.10%;全國(guó)內(nèi)三元均價(jià)為23.22元/公斤，豬價(jià)較昨日上漲了0.20元/公斤，環(huán)比下跌11.54%，同比上漲28.93%;全國(guó)土雜豬均價(jià)為22.65元/公斤，豬價(jià)較昨日上漲了0.20元/公斤，環(huán)比下跌11.97%，同比上漲28.62%。

國(guó)金證券表示，受疫情政策緩和以及氣溫驟降等因素的影響，豬肉消費(fèi)需求不斷增加，目前還未到達(dá)年內(nèi)消費(fèi)最旺盛的時(shí)刻，消費(fèi)端有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。目前多家企業(yè)估值水平仍處在較低位置，生豬養(yǎng)殖板塊配置安全邊際較高，隨著生豬價(jià)格的上漲，短期內(nèi)可能存在估值修復(fù)的機(jī)會(huì)。展望2023年，根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)來(lái)看，養(yǎng)殖戶補(bǔ)充能繁母豬積極性一般，能繁母豬存欄量恢復(fù)速度較慢，預(yù)計(jì)明年全年生豬養(yǎng)殖行業(yè)處在較好的盈利區(qū)間。成本控制優(yōu)秀和出欄量增速較快的企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)端的持續(xù)好轉(zhuǎn)，存在長(zhǎng)期投資價(jià)值。重點(diǎn)推薦：牧原股份：成本領(lǐng)先，出欄量或超預(yù)期;溫氏股份：資金儲(chǔ)備充足，豬雞共振;巨星農(nóng)牧。

民生證券研報(bào)稱，生豬迎底部布局良機(jī)。其認(rèn)為，短期來(lái)看，上市豬企股價(jià)最近兩個(gè)月下跌較多，可布局旺季反彈。中期來(lái)看，生豬養(yǎng)殖板塊估值已經(jīng)處于歷史最低水平，可穿越周期布局。成本控制優(yōu)異、盈利能力有保障、財(cái)務(wù)穩(wěn)健的企業(yè)有望穿越周期牛熊，根據(jù)12月2日各企業(yè)市值對(duì)應(yīng)2023年出欄量，該機(jī)構(gòu)建議關(guān)注：牧原股份，推薦積極左側(cè)布局溫氏股份、巨星農(nóng)牧、華統(tǒng)股份、唐人神。

相關(guān)概念股：

牧原股份(002714.SZ)：公司將2022年生豬預(yù)計(jì)出欄量區(qū)間上調(diào)為6,100萬(wàn)頭-6,200萬(wàn)頭，高于此前在2021年度報(bào)告中披露的出欄量區(qū)間5,000萬(wàn)頭-5,600萬(wàn)頭。

巨星農(nóng)牧(603477.SH)：公司在近期業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，公司2023年計(jì)劃出欄生豬300萬(wàn)頭，2024年計(jì)劃出欄500萬(wàn)頭，之后的三年計(jì)劃實(shí)現(xiàn)年出欄量1000萬(wàn)頭。

溫氏股份(300498.SZ)：海通國(guó)際預(yù)計(jì)2022/23年公司將出售生豬1782/2600萬(wàn)頭，此外，預(yù)測(cè)2022年內(nèi)生豬價(jià)格高位維持勢(shì)。預(yù)計(jì)公司2022-2024年?duì)I收分別為834.6/1074.3/1178.5億元。

新希望(000876.SZ)：公司擁有全國(guó)最大的聚落式生豬繁育體系，已在全國(guó)完成了年出欄1480萬(wàn)頭產(chǎn)能的投資布局;此外，公司的飼料業(yè)務(wù)已經(jīng)在國(guó)內(nèi)行業(yè)內(nèi)多年保持市場(chǎng)份額第一的地位，其中豬料位列全國(guó)三甲。

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