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據(jù)港交所12月13日披露，冠澤醫(yī)療信息產(chǎn)業(yè)(控股)有限公司(Guanze Medical Information Industry (Holding) Co., Ltd)通過港交所上市聆訊，西證國際為其獨家保薦人。

冠澤醫(yī)療是一家立足于山東省的醫(yī)學影像解決方案供應商，主要從事提供醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品及醫(yī)學影像云服務。就醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品業(yè)務而言，公司從事分銷采購自國際品牌(尤其是該醫(yī)學影像產(chǎn)品生產(chǎn)商)的醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品及銷售公司自家品牌的醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品。就分銷業(yè)務而言，公司是該醫(yī)學影像產(chǎn)品生產(chǎn)商在山東省的二級分銷商。就醫(yī)學影像云服務業(yè)務而言，按2021年銷售收入計，公司為山東省第三大醫(yī)學影像云服務供應商，占據(jù)市場份額約4.7%，占據(jù)中國市場份額約0.4%。公司計劃將其業(yè)務集中于山東省。

于業(yè)績記錄期間，醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品業(yè)務分部占公司大部分收益。截至2021年12月31日止三個年度及截至2022年6月30日止六個月，公司醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品的銷售分 別占總收入約91.5%、93.7%、93.3%及94.1%，而提供醫(yī)學影像云服務則占總收入約8.5%、6.3%、6.7%及5.9%。

據(jù)灼識諮詢，醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品是醫(yī)學影像診斷不可或缺的。其于中國的市場規(guī)模從2016年的約57億元增至2021年的約66億元人民幣，復合年增長率為2.9%?？紤]到醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品是一個相對成熟的市場及使用須醫(yī)學影像云服務支持的數(shù)字醫(yī)用影像膠片的趨勢，預期于2030年該市場規(guī)模約為人民幣48億元。

于2021年，山東省就居住人口、醫(yī)療機構覆蓋及門診次數(shù)而言在中國所有省、市及自治區(qū)中、分別排名第二名、第二名及第五名。山東省醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品的市場規(guī)模由2016年的約人民幣3.8億元穩(wěn)定增加至2021年的約人民幣4.2億元，并預期于2030年達至約人民幣3.5億元。

此外，山東省醫(yī)用影像云膠片滲透率由2015年少于0.5%增加至2021年介乎25%至30%。山東省傳統(tǒng)醫(yī)學影像膠片于2015年的滲透率約為100%，于2021年減少至90%左右。

財務方面，于2019年度、2020年度及2021年度，該公司收入分別為人民幣(下同)約1.408億元、約1.844億元、約2.111億元。同期，毛利分別為人民幣約4641.5萬元、6157.5萬元、7569.9萬元。

風險來看，于整個業(yè)績記錄期間，冠澤醫(yī)療的最大供應商占公司的總采購額70%以上。公司已與Honghe Group就醫(yī)用影像膠片產(chǎn)品的供應訂立為期十年的框架分銷協(xié)議。截至2021年12月31日止三個年度各年及截至2022年6月30日止六個月，公司向Honghe Group作出的采購額分別約為9180萬元、8450萬元、9450萬元及3700萬元人民幣，分別占公司于相關期間總采購額的約83.1%、77.0%、73.8%及73.0%。

截至2021年12月31日止三個年度及截至2022年6月30日止六個月，提供醫(yī)學影像云服務產(chǎn)生的收入約為11.9萬元、1160萬元、1420萬元及590萬元人民幣，分別占公司同期總收入的8.5%、6.3%、6.7%及5.9%。公司的醫(yī)學影像云服務的貢獻相對較小，因此難以評估前景或預測公司在該業(yè)務方面的未來業(yè)績。

關鍵詞： 智通財經(jīng)網(wǎng)