根據(jù)美國商務(wù)部周五公布的數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲青睞的通脹指標(biāo)PCE物價指數(shù)在11月降溫，環(huán)比增長0.1%，同比增長5.5%，為2021年10月以來的最低水平。與此同時，密歇根大學(xué)的一項調(diào)查顯示，本月美國消費者對明年的通脹預(yù)期降至2021年6月以來的最低水平。然而，工資的增長速度對美聯(lián)儲而言仍然過快。盡管美聯(lián)儲的加息周期正接近尾聲，但這些數(shù)據(jù)表明在政策制定者對通脹保持穩(wěn)定下行更有信心之前，借貸成本將在較長一段時間內(nèi)保持于高位。

數(shù)據(jù)還顯示，11月經(jīng)通脹調(diào)整后的消費者支出環(huán)比持平，但官員們希望看到后續(xù)月份的更多數(shù)據(jù)以確認需求正在大幅降溫。

Commonwealth Financial Network固定收益策略師Sam Millette表示：“總體上，此次公布的數(shù)據(jù)描繪了一幅美國經(jīng)濟在年底放緩的景象，這可能意味著通脹在2023年會持續(xù)減速?！?/p>

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在此前達到40年高位后，美國的通脹壓力終于開始消退。11月核心PCE物價指數(shù)(不包括食品和能源)同比上升4.7%，前值為5%。

盡管這對美聯(lián)儲官員是個好消息，但工資增長仍然強勁，尤其是在服務(wù)業(yè)。通脹調(diào)整后的可支配收入增長0.3%，而未經(jīng)價格調(diào)整的薪資連續(xù)第二個月上漲0.5%。

這對美國工人是一件好事，不過官員們認為這可能會對物價上漲的軌跡帶來擔(dān)憂。鮑威爾將薪酬水平作為美聯(lián)儲抗擊通脹的指南，這可能會支撐美聯(lián)儲認為借貸成本將保持在較高水平并且持續(xù)時間超出投資者預(yù)期的觀點。

花旗經(jīng)濟學(xué)家Andrew Hollenhorst和Veronica Clark在一份報告中指出：“這些公布的數(shù)據(jù)繼續(xù)表明，美國的經(jīng)濟尚未充分降溫到降低高位運行的通脹的程度。雖然商品價格壓力隨著需求而減弱，但我們認為服務(wù)業(yè)沒有類似的趨勢?！?/p>

美國周五公布的其他數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲此輪自上世紀(jì)80年代初以來最激烈的緊縮周期對美國經(jīng)濟的其他領(lǐng)域產(chǎn)生了更顯著的影響。11月，美國制造商除飛機外的非國防資本貨物訂單僅增長0.2%，耐用品總訂單下降2.1%，為2020年4月以來的最大降幅。

隨著抵押貸款利率從20年來的高位回落，對利率變化敏感的房地產(chǎn)市場可能正在企穩(wěn)。11月美國新房銷售量連續(xù)第二個月超預(yù)期上升，不過數(shù)據(jù)極不穩(wěn)定。

Amherst Pierpont Securities首席經(jīng)濟學(xué)家Stephen Stanley表示：“我認為，與目前的房主相比建筑商是更有動力的賣家(尤其是考慮到融資成本飆升)，后者不想放棄3%或更低的抵押貸款。這或許可以解釋為什么新房銷售在上升而成屋銷售卻在下降。”

密歇根大學(xué)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，隨著本月短期和長期通脹預(yù)期下降，消費者對通脹的走勢越來越樂觀。這反映了通脹壓力緩解和燃油成本下降，對市場情緒有所提振，但數(shù)據(jù)也體現(xiàn)出高度的不確定性。

調(diào)查主管Joanne Hsu表示：“雖然消費者信心指數(shù)似乎已從6月以來的歷史低點出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，但它以及消費者支出的走勢將取決于勞動力市場和收入的強弱程度。”

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