剛剛過(guò)去的圣誕節(jié)并不平靜，恐怖冬季風(fēng)暴 " 炸彈氣旋 "席卷了美國(guó)。 在惡劣天氣影響下，美國(guó)多地面臨電力供應(yīng)中斷、天然氣等能源生產(chǎn)癱瘓的窘境。天然氣產(chǎn)量暴跌，LNG運(yùn)輸受阻，受此影響，12月27日美國(guó)天然氣期貨高開(kāi)4.6%。機(jī)構(gòu)指出，天然氣價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行或?qū)?dòng)售價(jià)端平均價(jià)格走高，但成本端相對(duì)固定，上游標(biāo)的有望持續(xù)享受提價(jià)帶來(lái)的盈利彈性。建議關(guān)注：新天然氣(603393.SH)、新奧股份(600803.SH)、九豐能源(605090.SH)、藍(lán)焰控股(000968.SZ)、首華燃?xì)?300483.SZ)。

周末，美國(guó)遭受了一股來(lái)自北極的極寒風(fēng)暴，這場(chǎng)風(fēng)暴已在美國(guó)造成至少28人死亡，預(yù)計(jì)還會(huì)奪去更多人的生命。大雪紛飛，導(dǎo)致數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的家庭和企業(yè)斷電、數(shù)千架航班停飛。

【資料圖】

美國(guó)國(guó)家氣象局表示，對(duì)這場(chǎng)暴風(fēng)雪“建議”或“警報(bào)”級(jí)別的預(yù)警范圍覆蓋超過(guò)2.4億，占美國(guó)人口約三分之二，是有史以來(lái)范圍最廣的之一。據(jù)氣象頻道報(bào)道，東北部地區(qū)至少在周二之前氣溫將繼續(xù)低于零度。

在惡劣天氣影響下，美國(guó)多地面臨電力供應(yīng)中斷、天然氣等能源生產(chǎn)癱瘓的窘境。12月23日，美國(guó)天然氣產(chǎn)量遭遇十多年來(lái)最大的單日跌幅，原因是席卷北美大部分地區(qū)的大規(guī)模冬季風(fēng)暴凍結(jié)了管道并迫使油井關(guān)閉。

根據(jù)BloombergNEF的數(shù)據(jù)，美國(guó)本土48個(gè)州的供應(yīng)比前一天減少了近100億立方英尺，即大約10%，因?yàn)榘ㄗ畲蠊?yīng)地區(qū)德克薩斯州在內(nèi)的主要產(chǎn)區(qū)的氣溫降至冰點(diǎn)以下。與此同時(shí)，美國(guó)國(guó)內(nèi)的天然氣需求飆升至2019年初以來(lái)的最高單日水平。BNEF追蹤的初步數(shù)據(jù)表明，天然氣供應(yīng)可能在周六開(kāi)始反彈，但仍低于正常水平。

天然氣產(chǎn)量暴跌，LNG運(yùn)輸受阻，受此影響，27日美國(guó)天然氣期貨高開(kāi)4.6%。除了美國(guó)外，歐亞大陸另一端的歐洲，近期從北極圈傾巢而出的冷空氣已經(jīng)席卷歐洲多地。位于西歐的不列顛群島，更是受到冷空氣的強(qiáng)勢(shì)橫掃。像是英國(guó)首都倫敦，近日最低氣溫多日低于冰點(diǎn)。

對(duì)于后市，海通證券最新研報(bào)認(rèn)為在采暖季內(nèi)歐洲天然氣價(jià)格有望環(huán)比提升，且由于全球液化項(xiàng)目投資較少，2023-2025年新增液化能力有限，2026年之前開(kāi)始的LNG長(zhǎng)協(xié)已售罄，由歐洲天然氣市場(chǎng)供應(yīng)緊張引發(fā)的全球LNG市場(chǎng)區(qū)域結(jié)構(gòu)性供需失衡將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)持續(xù)，天然氣整體行業(yè)有望保持高景氣。

我國(guó)是世界第二大天然氣消費(fèi)國(guó)，盡管我國(guó)天然氣產(chǎn)量不斷提高，但當(dāng)前天然氣產(chǎn)量仍然無(wú)法滿足加速增長(zhǎng)的天然氣需求。2020年，我國(guó)天然氣供需缺口達(dá)到1352億立方米，同比增長(zhǎng)1.56%，增幅明顯下降。從我國(guó)天然氣產(chǎn)量與消費(fèi)量數(shù)據(jù)也可以看出，我國(guó)天然氣產(chǎn)量增速已經(jīng)連續(xù)兩年高于消費(fèi)量增速，2021年，中國(guó)天然氣供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，達(dá)到1673億立方米，預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)天然氣供不應(yīng)求的現(xiàn)狀將不斷得到改善。

機(jī)會(huì)方面，天風(fēng)證券表示，對(duì)于上游氣源標(biāo)的而言，天然氣價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行或?qū)?dòng)售價(jià)端平均價(jià)格走高，但成本端相對(duì)固定，上游標(biāo)的有望持續(xù)享受提價(jià)帶來(lái)的盈利彈性。重點(diǎn)推薦標(biāo)的新天然氣，建議關(guān)注藍(lán)焰控股、首華燃?xì)?；此外，長(zhǎng)期重點(diǎn)推薦天然氣一體化標(biāo)的新奧股份（與能源團(tuán)隊(duì)聯(lián)合覆蓋）。

華創(chuàng)證券指出，歐盟雖然已提前完成儲(chǔ)氣目標(biāo)，但內(nèi)部?jī)?chǔ)氣水平的差異將使得合理分配面臨挑戰(zhàn)。而無(wú)論供需關(guān)系如何變化，未來(lái)兩年歐盟接近或低于歷史低位的天然氣庫(kù)存水平都將是大概率事件，供給端缺乏彈性很大程度上會(huì)進(jìn)一步放大供需關(guān)系的脆弱性，供應(yīng)沖擊事件將持續(xù)推升天然氣價(jià)格。

相關(guān)概念股：

新天然氣(603393.SH)：公司主要從事城市天然氣的輸配、銷售、入戶安裝以及煤層氣開(kāi)采業(yè)務(wù)。公司城市燃?xì)鈽I(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)區(qū)域在新疆境內(nèi),主要產(chǎn)品及服務(wù)的種類、用戶和用途如下:天然氣銷售,天然氣入戶安裝,壓縮天然氣運(yùn)輸。

新奧股份(600803.SH)：公司主要業(yè)務(wù)包含天然氣直銷、天然氣零售、綜合能源業(yè)務(wù)、延伸業(yè)務(wù)、工程施工及安裝業(yè)務(wù)、煤炭及甲醇業(yè)務(wù)。

九豐能源(605090.SH)：面對(duì)2022年上半年天然氣價(jià)格同比大幅上漲的不利影響，公司憑借“海氣LNG端到端”全方位布局、“海氣+陸氣”雙氣源保障能力，LNG業(yè)務(wù)價(jià)格彈性與順價(jià)能力持續(xù)優(yōu)化;LPG業(yè)務(wù)布局持續(xù)夯實(shí)，銷售量穩(wěn)定增長(zhǎng)，單噸毛差比較穩(wěn)定，整體實(shí)現(xiàn)了良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

藍(lán)焰控股(000968.SZ)：山西煤層氣龍頭，運(yùn)營(yíng)近3400口煤層井。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.28億元，同比增長(zhǎng)27.86%；凈利潤(rùn)3.66億元，同比增長(zhǎng)116.22%

首華燃?xì)?300483.SZ)：公司旗下控股子公司中海沃邦主要從事天然氣的勘探、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)。

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