近日，稀土價(jià)格持續(xù)走高。

中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，12月26日稀土價(jià)格指數(shù)報(bào)295.2點(diǎn)，環(huán)比上月同期漲8%，處于近4個(gè)月以來高點(diǎn)。

具體品種方面，氧化鏑和氧化鋱分別報(bào)2470元/公斤—2510元/公斤和13920元/公斤—13980元/公斤，創(chuàng)下了近6個(gè)月以來新高。

(資料圖片)

早在本月初，稀土價(jià)格便已企穩(wěn)回暖。12月01日至15日，重稀土主要產(chǎn)品中，氧化鏑最低價(jià)為242.0萬元/噸，雙周漲跌幅為5.91%;輕稀土氧化物中，氧化鐠釹最低交易價(jià)格為68.3萬元/噸，雙周漲跌幅3.80%;氧化鐠最低交易價(jià)格68.0萬元/噸，雙周漲跌幅2.26%;氧化釹最低交易價(jià)格75.5萬元/噸，雙周漲跌幅為4.14%。

據(jù)了解，稀土是我國(guó)重要的戰(zhàn)略資源，有“工業(yè)黃金”之稱，分為輕稀土和重稀土兩類，重稀土主要應(yīng)用于航天、軍工及新材料合成等領(lǐng)域;輕稀土主要用于稀土永磁材料等領(lǐng)域，其下游主要是消費(fèi)電子、節(jié)能設(shè)備、變頻空調(diào)、風(fēng)電設(shè)備、工業(yè)電機(jī)、新能源汽車以及機(jī)器人等。

中國(guó)銀行研究院研究員葉銀丹表示，近期稀土價(jià)格上漲主要與部分企業(yè)進(jìn)入停產(chǎn)檢修期、廢料回收價(jià)格走高以及年底備貨需求增加有關(guān)。

從供給端來看，進(jìn)入12月份，隨著生產(chǎn)指標(biāo)的陸續(xù)用盡，部分企業(yè)相繼進(jìn)入停產(chǎn)檢修期，稀土氧化物產(chǎn)量方面出現(xiàn)下滑。另一方面，雖然12月份恢復(fù)了緬甸稀土礦進(jìn)口，但進(jìn)口數(shù)量不多。此外，廢料供應(yīng)緊張且價(jià)格居高，廢料回收企業(yè)已經(jīng)陸續(xù)減停產(chǎn)。綜合來看，近期稀土氧化物產(chǎn)量整體呈下降趨勢(shì)。

中長(zhǎng)期來看，工信部、自然資源部2022年稀土開采指標(biāo)為21萬噸，同比增長(zhǎng)25%，冶煉分離指標(biāo)為20.2萬噸，同比增長(zhǎng)24.7%。根據(jù)按需投放的原則，預(yù)計(jì)2023年全年指標(biāo)增速區(qū)間或?yàn)?0%-30%。

從需求端來看，以稀土磁性材料為主的永磁電機(jī)，是新能源汽車、風(fēng)電、工業(yè)機(jī)器人等領(lǐng)域的核心組成部分，隨著這些高景氣度領(lǐng)域需求的持續(xù)爆發(fā)，也帶動(dòng)了對(duì)上游稀土需求的高速增長(zhǎng)。

根據(jù)比亞迪股份公告，2022年11月共銷售230427輛新車，去年同期為98340輛;1-11月，總銷量為1633346輛，同比增長(zhǎng)154.80%，新能源汽車產(chǎn)銷持續(xù)高增。此外四季度是消費(fèi)電子、變頻空調(diào)、風(fēng)電等稀土永磁下游需求的傳統(tǒng)旺季，疊加工業(yè)電機(jī)、機(jī)器人需求的支撐，12月稀土產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)開工率有望維持高位。

同時(shí)，隨著時(shí)間進(jìn)入年底，市場(chǎng)備貨需求陸續(xù)顯現(xiàn)，詢單采購(gòu)增加，多數(shù)商家看好后市需求，也推動(dòng)了稀土價(jià)格的明顯上漲，市場(chǎng)現(xiàn)貨流通偏緊對(duì)成交價(jià)格走高形成了有力支撐。

中長(zhǎng)期來看，根據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)，2025年我國(guó)及全球的稀土永磁材料產(chǎn)量將分別達(dá)到28.4萬噸和31.0萬噸，預(yù)計(jì)未來全球高性能釹鐵硼供給增量或主要集中在中國(guó);隨著新能源汽車、工業(yè)電機(jī)、工業(yè)機(jī)器人、風(fēng)力發(fā)電等下游需求高速增長(zhǎng)，稀土價(jià)格或?qū)⒏呶贿\(yùn)行，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有望持續(xù)優(yōu)化，稀土永磁行業(yè)集中度或進(jìn)一步提升。

中信證券認(rèn)為，供需、政策的有力支撐下，預(yù)計(jì)2022Q4至2023Q1產(chǎn)業(yè)鏈營(yíng)利或穩(wěn)中有進(jìn)，2023年稀土價(jià)格中樞或繼續(xù)穩(wěn)步抬升，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)有望持續(xù)釋放。近期回調(diào)后板塊估值進(jìn)入合理區(qū)間，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)建議重點(diǎn)關(guān)注稀土全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價(jià)值。

關(guān)鍵詞： 智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)