對于亞馬遜(AMZN.US)的投資者來說，2022年是痛苦的一年。在幾個季度的增長放緩之后，亞馬遜的股價今年迄今為止下跌了49%，盡顯頹勢。

然而，亞馬遜仍然是當(dāng)今世界上最具競爭優(yōu)勢的企業(yè)之一，而且其長期增長前景遠比其股價所表明的要光明。股票市場傾向于糾正其錯誤，所以這種差異不太可能持續(xù)下去。以下是亞馬遜股價在未來一年有望反彈的三個原因。

1、云計算業(yè)務(wù)的增長將會再次加速

(資料圖片)

提到亞馬遜，人們通常會想到其龐大的電子商務(wù)業(yè)務(wù)，但電子商務(wù)業(yè)務(wù)已不再是亞馬遜的主要利潤來源，這一殊榮屬于該公司的云計算業(yè)務(wù)Amazon Web Services(AWS)。AWS是云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的領(lǐng)先供應(yīng)商，在這個2170億美元的市場中占有34%的份額，比緊隨其后的兩個競爭對手的份額之和還要高。

云計算的成本、性能和安全優(yōu)勢，再加上人工智能等先進技術(shù)的使用日益增加，這些因素預(yù)計將在未來十年推動該行業(yè)的增長。根據(jù)Grand View Research的數(shù)據(jù)，到2030年，全球云計算市場的規(guī)模將超過1.5萬億美元，遠高于2022年的4840億美元。而亞馬遜可能比其他任何公司都更能從這種增長中獲益。

不過，投資者更關(guān)注亞馬遜的警告，即企業(yè)可能因擔(dān)心潛在的經(jīng)濟衰退而推遲技術(shù)投資，AWS在短期內(nèi)的增長可能會放緩。盡管經(jīng)濟衰退可能會壓制亞馬遜的業(yè)績，但AWS增長的任何重新加速都可能引發(fā)亞馬遜股價的強勢反彈。基于市場對云計算服務(wù)不斷增長的長期需求，這可能只是時間問題。

2、亞馬遜正在獲得數(shù)字廣告份額

數(shù)字廣告是亞馬遜另一個強大的增長動力，而這一點可能被投資者低估了。亞馬遜不斷壯大的第三方賣家依靠該公司的廣告平臺向這家電子商務(wù)巨頭的用戶群推銷商品。

亞馬遜的營銷解決方案正在幫助這些在線企業(yè)賣家的廣告支出產(chǎn)出豐厚的回報，因為它們讓賣家有能力在消費者最有可能購買的時候鎖定他們。而且，與谷歌和Facebook的產(chǎn)品不同，亞馬遜的數(shù)據(jù)收集能力并沒有因為蘋果的隱私政策變化而被削弱。根據(jù)Statista的數(shù)據(jù)，這些因素正在幫助亞馬遜迅速獲得數(shù)字廣告市場的份額，預(yù)計到2026年，該市場將從2022年的6020億美元增長到8760億美元。

然而，與AWS一樣，投資者似乎擔(dān)心數(shù)字廣告市場在2023年經(jīng)濟衰退期間可能會降溫。雖然這是有可能的，但一旦經(jīng)濟企穩(wěn)并開始復(fù)蘇，數(shù)字廣告支出也可能會重新加速。毫無疑問，這將刺激投資者并幫助推高亞馬遜的股價。

3、電子商務(wù)正走在盈利恢復(fù)的路上

對亞馬遜電子商務(wù)銷售高峰的擔(dān)憂可能是最夸張的。隨著防疫措施的放松，越來越多的消費者回到實體店，電子商務(wù)銷售確實放緩了，但電子商務(wù)銷售增長的長期趨勢仍然保持不變。

亞馬遜驚人的規(guī)模和龐大的第三方商家網(wǎng)絡(luò)使其能夠在更廣泛的商品選擇上提供更低的價格，而幾乎所有的競爭對手都無法與之相比。在疫情期間花費了數(shù)百億美元以加強其物流網(wǎng)絡(luò)之后，亞馬遜如今可以為無數(shù)商品提供一天甚至當(dāng)天的配送服務(wù)。

根據(jù)eMarketer的數(shù)據(jù)，這些優(yōu)勢將有助于亞馬遜在全球電子商務(wù)市場中獲得更大的份額。到2025年，全球電子商務(wù)市場將從2022年的5.5萬億美元增長到近7.4萬億美元。

更令人欣喜的是，亞馬遜的成本結(jié)構(gòu)可能會在2023年大幅改善。近期的趨勢表明通脹正在緩和，油價和運費已經(jīng)從高點大幅下降，亞馬遜可以享受到運輸成本的降低，這應(yīng)該有助于其提高利潤。

如果亞馬遜龐大的電子商務(wù)業(yè)務(wù)能夠恢復(fù)持續(xù)的盈利能力——這些增長趨勢和成本趨勢表明該公司能夠做到——投資者可能會愿意為其股票支付更高的價格。

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