1月4日-5日，華潤三九(000999.SZ)在接受調(diào)研時(shí)表示，四季度通常是公司感冒品類銷售旺季，12月份疫情放開后，對感冒及相關(guān)產(chǎn)品需求有進(jìn)一步增長，公司預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)2022年中報(bào)披露的全年預(yù)期。CHC業(yè)務(wù)中核心品類增長較好，感冒、止咳類藥物需求量較大、訂單充足，但由于生產(chǎn)有一定周期，產(chǎn)能已飽和，因此供應(yīng)不能滿足市場需求。配方顆粒業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)明年(2023年)增速會加快，主要在于配方顆粒業(yè)務(wù)今年(2022年)下滑比較明顯，配方顆粒大規(guī)模集采預(yù)計(jì)要等到國標(biāo)數(shù)量達(dá)到400種以后啟動(dòng)，公司也會做好相應(yīng)準(zhǔn)備。展望未來，公司計(jì)劃十四五末期營收實(shí)現(xiàn)翻番。CHC業(yè)務(wù)將不斷拓展線上渠道，十四五期間希望將線上業(yè)務(wù)占比提升至10%以上。

據(jù)華潤三九介紹，公司2022年前三季度比上半年?duì)I收、利潤增速都更快一點(diǎn)，目前公司四季度營收、利潤基本保持前三季度態(tài)勢。四季度通常是公司感冒品類銷售旺季，12月份疫情放開后，對感冒及相關(guān)產(chǎn)品需求有進(jìn)一步增長。處方藥業(yè)務(wù)受集采等影響表現(xiàn)相對弱一點(diǎn)。公司預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)2022年中報(bào)披露的全年預(yù)期。

具體品類方面，CHC業(yè)務(wù)中核心品類增長較好，感冒、止咳類藥物需求量較大、訂單充足，但由于生產(chǎn)有一定周期，產(chǎn)能已飽和，因此供應(yīng)不能滿足市場需求。兒科品類總體表現(xiàn)比較好，其中澳諾業(yè)務(wù)持續(xù)表現(xiàn)較好，四季度以來小兒感冒藥也處于需求旺盛狀態(tài)。皮膚藥和胃腸用藥全年保持較快增長。大健康業(yè)務(wù)增速良好。CHC業(yè)務(wù)中康復(fù)慢病業(yè)務(wù)表現(xiàn)相對較弱，主要在于血塞通軟膠囊未中選湖北集采，在湖北集采區(qū)域進(jìn)入實(shí)施后，院內(nèi)市場受到一定影響。

(資料圖)

處方藥業(yè)務(wù)方面，配方顆粒業(yè)務(wù)全年表現(xiàn)低于預(yù)期，主要在于省標(biāo)品種各地備案進(jìn)度，12月單月業(yè)務(wù)有比較好的表現(xiàn)在于疫情管控放開后預(yù)防方、治療方等需求增加，對12月份配方顆粒表現(xiàn)有正向影響，但是全年趨勢較難扭轉(zhuǎn)。

飲片業(yè)務(wù)增速較快，對銷售規(guī)模有一定貢獻(xiàn)，但是業(yè)務(wù)總體毛利率較低。處方藥中主要受集采政策影響的是中藥注射劑業(yè)務(wù)。

配方顆粒業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)明年(2023年)增速會加快，主要在于配方顆粒業(yè)務(wù)今年下滑比較明顯，基數(shù)較低。同時(shí)，基于到年底約20個(gè)省份實(shí)現(xiàn)300個(gè)品種(國標(biāo)+省標(biāo))以上備案的目標(biāo)基本能達(dá)到，明年的增長具備一定的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。如果明年各省備案進(jìn)度比較快或者國標(biāo)出臺速度快的話，銷售進(jìn)度可能會更好。配方顆粒大規(guī)模集采預(yù)計(jì)要等到國標(biāo)數(shù)量達(dá)到400種以后啟動(dòng)，公司也會做好相應(yīng)準(zhǔn)備。

除此之外，其他處方藥業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)增長，主要來源于易善復(fù)、諾澤、骨科產(chǎn)品、示蹤劑等增長帶動(dòng)。明年昆藥并入后會在營收和利潤方面有一定增量貢獻(xiàn)。

龍角散產(chǎn)品，22年8月份公司完成第一個(gè)合約年銷售，總體符合雙方預(yù)期，因此順利簽了后續(xù)的代理協(xié)議。目前龍角散產(chǎn)品的使用人群還有進(jìn)一步拓展空間，此輪疫情促使需求增加，公司也在和對方溝通加大產(chǎn)能增加供貨?；邶埥巧⒌膭┬秃褪褂皿w驗(yàn)較好，長期來看具備較好的增長潛力。感冒藥產(chǎn)品，在經(jīng)歷過一輪疫情后，預(yù)計(jì)伴隨春節(jié)返鄉(xiāng)人員流動(dòng)可能還會有一小波疫情反復(fù)，初步預(yù)計(jì)會持續(xù)3個(gè)月左右，之后預(yù)計(jì)會有一輪補(bǔ)庫存需求，計(jì)劃2023年上半年會處于訂單充裕的狀況。

庫存方面，社會庫存通常在2個(gè)月左右，目前感冒藥的庫存很少。采集方面，目前三九中藥大品種基本已納入兩個(gè)省際聯(lián)盟集采，納入新一輪中成藥集采的主要是華蟾素片，該品種規(guī)模有限，公司也在持續(xù)關(guān)注相關(guān)集采動(dòng)態(tài)。

關(guān)于公司整合圣火和昆藥，公司稱整合啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)將結(jié)合最終方案及二級市場表現(xiàn)確定，包括業(yè)務(wù)整合計(jì)劃及支付方式是現(xiàn)金支付或通過發(fā)行股份等，業(yè)務(wù)上希望能盡早進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃和布局。此外，三七產(chǎn)業(yè)方面公司已擬定發(fā)展規(guī)劃，三七地域性比較強(qiáng)，和昆藥整合到一起后，三七業(yè)務(wù)具備一定的規(guī)模，可對上游資源品質(zhì)和標(biāo)準(zhǔn)提升有更大影響力，同時(shí)云南省也非常支持華潤帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。未來將在三七種子種苗繁育方面長期投入，提升標(biāo)準(zhǔn)。

針對公司原料藥方面是否受到影響，公司表示之前做了一定的準(zhǔn)備，成立了專門小組，根據(jù)疫情變化做相應(yīng)應(yīng)對，包括供應(yīng)鏈準(zhǔn)備等，主要原材料供應(yīng)方面做了一定儲備。配方顆粒業(yè)務(wù)原材料近期價(jià)格上漲較快，貨源緊張，配方顆粒和飲片產(chǎn)品定價(jià)相對市場化。

公司表示，外延并購項(xiàng)目主要圍繞戰(zhàn)略領(lǐng)域開展，CHC業(yè)務(wù)優(yōu)選有影響力的品牌并關(guān)注消費(fèi)升級方向的產(chǎn)品，幫助公司盡快實(shí)現(xiàn)全域布局。處方藥方面關(guān)注：1、中醫(yī)藥領(lǐng)域具備獨(dú)特資源的產(chǎn)品和有潛力的業(yè)務(wù)；2、關(guān)注創(chuàng)新藥機(jī)會；3、有一定壁壘的仿制藥品。

展望未來，公司計(jì)劃十四五末期營收實(shí)現(xiàn)翻番。CHC業(yè)務(wù)將不斷強(qiáng)化品牌、持續(xù)提升線下覆蓋率，不斷拓展線上渠道，十四五期間希望將線上業(yè)務(wù)占比提升至10%以上、持續(xù)引入產(chǎn)品豐富品類。處方藥業(yè)務(wù)方面，國藥預(yù)計(jì)明年將有恢復(fù)性的增長。處方藥業(yè)務(wù)有增長潛力的產(chǎn)品包括易善復(fù)、諾澤，以及不斷推出的新產(chǎn)品，如示蹤劑、五代頭孢等。五代頭孢預(yù)計(jì)將于明年上市。此外公司未來發(fā)展和投入方面會更加重視線上發(fā)展。

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