新能源和傳統(tǒng)油車(chē)形成了兩個(gè)“冰與火的市場(chǎng)”，前者競(jìng)爭(zhēng)激烈，存量市場(chǎng)下，替代效應(yīng)非常顯著，按乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，在12月份，新能源車(chē)的滲透率超過(guò)30%，以目前的增速看，2025年預(yù)計(jì)將超過(guò)50%。

(資料圖)

而新能源車(chē)市場(chǎng)主要參與者為國(guó)內(nèi)品牌，比亞迪（01211）市占率始終霸占榜首，11月份市場(chǎng)份額接近30%。海外品牌介入者主要為特斯拉，面對(duì)國(guó)內(nèi)品牌壓力，該公司價(jià)格一降再降，在三個(gè)月的時(shí)間里二次下調(diào)Model Y和Model 3在中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售價(jià)格，其中Model 3起售價(jià)降至22.99萬(wàn)元。

有市場(chǎng)傳出特斯拉降價(jià)后三天訂單破三萬(wàn)，不過(guò)并沒(méi)有得到官方證明。部分分析人士認(rèn)為，特斯拉降價(jià)對(duì)國(guó)內(nèi)品牌將帶來(lái)較大影響，尤其的20-30萬(wàn)元區(qū)間的車(chē)型。然而國(guó)內(nèi)品牌并不跟風(fēng)，相反，比亞迪帶頭漲價(jià)，熱銷(xiāo)車(chē)型“漢”系列銷(xiāo)量未受明顯影響，造車(chē)新勢(shì)力也堅(jiān)持挺價(jià)。

近期以來(lái)，各大車(chē)企相繼公布了12月份銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)新能源品牌持續(xù)大放異彩，或許特斯拉真的慌了。

比亞迪穩(wěn)坐龍頭，兩大陣營(yíng)后勁十足

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，根據(jù)各大車(chē)企公布的數(shù)據(jù)，12月份新能源車(chē)基本都保持高增長(zhǎng)水平，其中比亞迪繼續(xù)把持月銷(xiāo)超過(guò)20萬(wàn)輛的規(guī)模，為23.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)137.3%，王朝和海洋系列多款車(chē)型銷(xiāo)量排名前列，繼續(xù)統(tǒng)領(lǐng)新能源行業(yè)江湖，市場(chǎng)份額超過(guò)30%。該公司全年銷(xiāo)量達(dá)到186.85萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)152.46%。

比亞迪之下分為兩大陣營(yíng)，一是傳統(tǒng)車(chē)企的新能源化，二是造車(chē)新勢(shì)力。傳統(tǒng)車(chē)企擁有制造及供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，新能源產(chǎn)能很快就可以上來(lái)，上汽集團(tuán)新能源車(chē)12月銷(xiāo)量達(dá)14.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)51.6%，份額位居第二。就全年銷(xiāo)量而言，上汽、吉利、廣汽及長(zhǎng)安新能源車(chē)分別為107.34萬(wàn)輛、32.88萬(wàn)輛、30.95萬(wàn)輛及27.12萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)46.51%、418.8%、116.69%及150.06%。

與之鮮明對(duì)比的是燃油車(chē)，購(gòu)置稅減半政策前幾個(gè)月反映較好，但后面銷(xiāo)量依然持續(xù)下滑，從而拖累了傳統(tǒng)車(chē)企整體銷(xiāo)量，比如上汽及廣汽，12月份整體銷(xiāo)量分別下滑18.85%及11.84%。油車(chē)和新能源車(chē)冰與火的表現(xiàn)，使得新能源滲透率持續(xù)提升，其中比亞迪、吉利、上汽、廣汽及長(zhǎng)安及上汽滲透率分別為100%、29.2%、20.24%、12.92%及11.6%，尤其是吉利汽車(chē)，滲透率第二，市場(chǎng)份額第三。

造車(chē)新勢(shì)力于12月份銷(xiāo)量增速有所放緩，但全年均呈高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，蔚小理保持雙位數(shù)的增速，塞力斯躍居為新勢(shì)力領(lǐng)頭羊，銷(xiāo)量增速達(dá)225.9%，問(wèn)界汽車(chē)持續(xù)飆升，銷(xiāo)量增速626.39%，不過(guò)全年銷(xiāo)量?jī)H為8萬(wàn)輛，仍落后于大部分車(chē)企。傳統(tǒng)車(chē)企為分食這巨大市場(chǎng)蛋糕，基本獨(dú)立出新能源品牌，比如廣汽埃安，全年銷(xiāo)量27.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)126%。

海外品牌特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)的月銷(xiāo)穩(wěn)定性較差，8月份以來(lái)在7-10萬(wàn)輛波動(dòng)，12月份銷(xiāo)量5.6萬(wàn)輛，環(huán)比接近腰斬，這和國(guó)內(nèi)品牌形成明顯落差。不過(guò)該公司品牌比較單一，國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售Model 3和Model Y兩款車(chē)型，而國(guó)內(nèi)車(chē)企打造的品牌較多，選擇性也比較豐富，為提升競(jìng)爭(zhēng)力，該公司率先打起了價(jià)格戰(zhàn)。

新能源品牌林立，競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化

特斯拉接連降價(jià)也是無(wú)奈之舉，國(guó)內(nèi)品牌無(wú)論在機(jī)械硬件及智能化方面都在進(jìn)步，比亞迪電機(jī)電池系統(tǒng)等全產(chǎn)業(yè)鏈自研硬件方面獲得客戶(hù)認(rèn)可，月銷(xiāo)量持續(xù)破20萬(wàn)，而以小鵬為代表的新勢(shì)力智能化在行業(yè)內(nèi)也首屈一指，輔助駕駛并不亞于特斯拉，國(guó)內(nèi)品牌專(zhuān)供特長(zhǎng)，對(duì)特斯拉構(gòu)成較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

比亞迪的打造了王朝家族（漢、唐、宋、秦、元）及海洋家族（海豚、海豹及軍艦等），在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量排名前十中就占了絕大數(shù)，其中王朝系列漢、宋PLUS、秦PLUS、元PLUS和唐新能源以及海洋系列海豹和海豹霸占榜單。宋PLUS售價(jià)偏低，銷(xiāo)量長(zhǎng)期霸占榜首，漢屬于中高端車(chē)型，售價(jià)20-30萬(wàn)元，月銷(xiāo)保持超3萬(wàn)輛。

傳統(tǒng)車(chē)企的新能源車(chē)品牌覆蓋低端到中高端，廣汽打造埃安中低端品牌，車(chē)型包括AION、Y/S/V/LX；長(zhǎng)安打造深藍(lán)及阿維塔中高端品牌，車(chē)型分別為SL03及阿維塔11；吉利打造極氪高端品牌，目前推出極氪001；上汽打造智己及非凡中高端品牌，智己推出L7及LS7車(chē)型，非凡推出ER6及ES33多款車(chē)型。

造車(chē)新勢(shì)力車(chē)型較少，專(zhuān)供特長(zhǎng)，其中小鵬深耕智能化，且持續(xù)建設(shè)高功率充電樁形成差異化優(yōu)化，市場(chǎng)上大部分車(chē)型處于自動(dòng)泊車(chē)、LCC及ACC的L2水平，而其高速NGP及城市NGP都達(dá)到了L3級(jí)別的水平。該公司推出的G9車(chē)型，充電5分鐘可續(xù)航200公里，號(hào)稱(chēng)全球充電速度最快的豪華電動(dòng)車(chē)，而該車(chē)型推出后也獲得了消費(fèi)者認(rèn)可。

國(guó)內(nèi)新能源車(chē)品牌林立，混戰(zhàn)之下市場(chǎng)格局每個(gè)月都發(fā)生變動(dòng)，特斯拉作為海外進(jìn)入國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的新能源品牌，市場(chǎng)份額按月持續(xù)被壓縮。國(guó)內(nèi)品牌持續(xù)加大研發(fā)投入，在電池技術(shù)（續(xù)航及充電時(shí)間）及智能化（輔助駕駛及車(chē)機(jī)系統(tǒng)）上都處于國(guó)際領(lǐng)先水平，特斯拉的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)愈發(fā)不足，降價(jià)犧牲利潤(rùn)獲取市場(chǎng)。

實(shí)際上，特斯拉是汽車(chē)行業(yè)中最賺錢(qián)的公司，2022年首三季，毛利率和凈利率分別為26.4%及15.52%，遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)車(chē)企的平均水平，國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)車(chē)企勉強(qiáng)能達(dá)到該利潤(rùn)率，但對(duì)于新能源車(chē)企而言，大部分都是虧損的。以首三季而言，特斯拉每賣(mài)一輛車(chē)凈賺近1萬(wàn)美元，相當(dāng)于人民幣6.78萬(wàn)元，以Model 3之前在國(guó)內(nèi)售價(jià)約26萬(wàn)元算，單車(chē)凈利率高達(dá)26.1%，降價(jià)空間非常充足。但降價(jià)不一定能夠獲取市場(chǎng)，特斯拉持續(xù)降價(jià)，豪華車(chē)標(biāo)簽已不在，消費(fèi)彈性可能變小。

值得一提的是，國(guó)內(nèi)大部分品牌一直都在高端路上不斷前行，單車(chē)平均價(jià)格每年都有提升，在銷(xiāo)量同樣的增速下，收入的增速會(huì)更快，利潤(rùn)率也會(huì)更高。以2022年首三季而言，收入/銷(xiāo)量增速系數(shù)5-10倍，今年銷(xiāo)量增速都不錯(cuò)，預(yù)計(jì)大部分車(chē)企都能實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，比亞迪業(yè)績(jī)翻倍預(yù)計(jì)仍繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。

看好行業(yè)前景，未來(lái)“強(qiáng)者”值得期待

就行業(yè)而言，2022年燃油車(chē)購(gòu)置稅減半已經(jīng)退出，今年沒(méi)有優(yōu)惠情況下銷(xiāo)量可能持續(xù)下行，而新能源車(chē)國(guó)補(bǔ)也于去年底退出，不過(guò)地方補(bǔ)貼政策仍有效開(kāi)展，國(guó)補(bǔ)退出消費(fèi)彈性預(yù)計(jì)由其他消費(fèi)刺激政策及地方補(bǔ)貼抵消。新能源充電及續(xù)航技術(shù)日益成熟，當(dāng)前500公里實(shí)際續(xù)航，一個(gè)小時(shí)充滿(mǎn)電成為常態(tài)，而隨著超高充電功率（如小鵬G9的S4超快充樁）推廣及普及，新能源車(chē)在行業(yè)中將加速滲透。

國(guó)信證券研報(bào)預(yù)計(jì)新能源汽車(chē)未來(lái)預(yù)計(jì)未來(lái)三年有望維持超50%的復(fù)合高增速及未來(lái)10年有望維持 20%以上年化復(fù)合增速，行業(yè)前景非常寬廣。國(guó)內(nèi)新能源品牌擁有廣闊的生存土壤，在高前景的行業(yè)不斷前行，但競(jìng)爭(zhēng)也將進(jìn)入白熱化階段，擁有差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的車(chē)企將獲取更大的市場(chǎng)份額。

比亞迪優(yōu)勢(shì)明顯，不僅擁有產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，在智能化上也持續(xù)投入，打造了DiLink系統(tǒng)，智能化水平在行業(yè)也算數(shù)一數(shù)二的了；吉利旗下極氪打造極氪NZP系統(tǒng)；造車(chē)新勢(shì)力主打智能化，都有各自的智能化系統(tǒng)，比如蔚來(lái)的NIO Pilot系統(tǒng)、理想的AD Max及小鵬的XPILOT。這些車(chē)企專(zhuān)攻優(yōu)勢(shì)，形成了不同的受眾群體及賣(mài)點(diǎn)。

2023年競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，一方面仍有大部分潛在進(jìn)入者入場(chǎng)，且傳統(tǒng)車(chē)企仍有可能再孵化新的品牌進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)；另一方面特斯拉降價(jià)短期可能影響不顯著，但后期仍可能降價(jià)攪亂市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)品牌或進(jìn)入無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)也可以看到，各大車(chē)企都在進(jìn)行技術(shù)裝備賽，電池續(xù)航充電技術(shù)及智能化技術(shù)不斷迭代。

綜合看來(lái)，新能源車(chē)行業(yè)高速發(fā)展，按月滲透率已超過(guò)30%，各大投行及市場(chǎng)都看好未來(lái)前景，不過(guò)新能源品牌眾多，競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，但受益于行業(yè)各大品牌目前均保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。特斯拉降價(jià)促銷(xiāo)，短期雖然刺激消費(fèi)，但能否持續(xù)獲取市場(chǎng)存在不確定性，國(guó)產(chǎn)品牌在性能及智能化方面都在崛起，未來(lái)“強(qiáng)者”值得期待。

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