1月11日周三，倫敦金屬交易所(LME)一個(gè)月后交貨的銅期貨價(jià)格上漲1.1%至9013.50美元。這是連續(xù)第五個(gè)交易日上漲，同時(shí)也是銅價(jià)自去年6月以來首次回到每噸9000美元上方。國內(nèi)方面，截至1月11日收盤，滬銅主力上漲2.08%，報(bào)68820元。廣州期貨指出，上半年中國在疫情防控政策優(yōu)化后經(jīng)濟(jì)存在較大的修復(fù)動(dòng)能，有利于整體市場風(fēng)險(xiǎn)偏好保持偏暖，且精煉銅供應(yīng)恢復(fù)節(jié)奏或不及需求，對銅價(jià)形成較強(qiáng)支撐。相關(guān)概念股：紫金礦業(yè)(601899.SH)、華友鈷業(yè)(603799.SH)、西部礦業(yè)(601168.SH)、洛陽鉬業(yè)(603993.SH)、江西銅業(yè)(600362.SH)。

中郵證券表示，當(dāng)前銅庫存保持在低位，預(yù)計(jì)銅價(jià)易漲難跌。LME的數(shù)據(jù)顯示，2023年元旦以來，倫銅庫存整體延續(xù)下降態(tài)勢，截至1月10日，倫銅庫存維持在8.5萬噸的水平徘徊，低庫存也成為機(jī)構(gòu)看好銅板塊的依據(jù)。也有分析人員表示，利率是一個(gè)需要考慮的因素?！叭绻缆?lián)儲(chǔ)本季度結(jié)束加息，美元前景可能在2023年開始走弱，這將為銅提供額外的支撐?！?/p>

需求方面，中信期貨在研報(bào)中指出，國內(nèi)銅消費(fèi)增長有望隨著疫情防控政策優(yōu)化而改善，預(yù)計(jì)2022年和2023年中國消費(fèi)增速為2.4%和3%。

(資料圖片)

廣發(fā)期貨也在研報(bào)中表示，海外全年需求增速放緩(+1.3%);國內(nèi)需求增速小幅提升(+2.2%)，相對看好下半年需求改善情況。傳統(tǒng)領(lǐng)域耗銅增量有限，新興領(lǐng)域成為消費(fèi)主要增長點(diǎn)。2022年全球風(fēng)光新領(lǐng)域耗銅占比接近10%，2023年約為12%。

供給方面，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年前11月，我國精煉銅產(chǎn)量1010.1萬噸，同比增長6.04%。2022年國內(nèi)冶煉產(chǎn)能擴(kuò)張較快，SMM數(shù)據(jù)顯示粗煉和精煉產(chǎn)能共計(jì)新增158萬噸。全球方面，根據(jù)ICSG數(shù)據(jù)，2022年前9月，全球精煉銅產(chǎn)量1904.2萬噸，同比增長2.76%。

不過，據(jù)SMM調(diào)研，多數(shù)中小型銅桿企業(yè)于1月14號-1月21號期間陸續(xù)放假，部分頭部企業(yè)仍未決定具體放假時(shí)間。大多數(shù)銅桿企業(yè)表示今年由于疫情影響，終端企業(yè)放假時(shí)間較早且備貨意愿不強(qiáng)，使得在手訂單不多。此外，由于2022年全年經(jīng)濟(jì)承壓，年底需求較往常年減弱許多，2023年多數(shù)精銅制桿廠放假時(shí)間普遍較往年早5-6天。

中郵證券也認(rèn)為，未來隨著新能源轉(zhuǎn)型需求將逐步凸顯，光伏、新能源汽車和風(fēng)電三大領(lǐng)域?qū)?dòng)銅需求量。根據(jù)國際銅業(yè)研究小組(ICSG)數(shù)據(jù)口徑，預(yù)計(jì)2022-2025年全球精煉銅供給缺口分別為28萬、10萬、35萬和83萬噸。

國新國證期貨最新研報(bào)認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在筑底階段，后續(xù)政策將繼續(xù)發(fā)力，市場預(yù)期較為樂觀，產(chǎn)業(yè)鏈供求和低庫存仍有利于銅價(jià)，尤其是國內(nèi)新能源對銅需求拉動(dòng)明顯，銅價(jià)呈現(xiàn)延續(xù)強(qiáng)勢。

相關(guān)概念股：

紫金礦業(yè)(601899.SH)：公司是目前中國境內(nèi)最大的礦產(chǎn)銅生產(chǎn)企業(yè)，在產(chǎn)量和資源儲(chǔ)量方面均為國內(nèi)第一，銅業(yè)務(wù)亦是公司利潤的第一大來源。隨著公司多個(gè)世界級重大銅項(xiàng)目批量建成投產(chǎn)達(dá)產(chǎn)，銅業(yè)務(wù)仍將持續(xù)為公司貢獻(xiàn)較大盈利空間。

華友鈷業(yè)(603799.SH)：公司的資源板塊主要從事鈷、鎳、銅等有色金屬的采、選和初加工業(yè)務(wù)。2022年前三季度，公司銅產(chǎn)品出貨量達(dá)到7萬噸以上。

西部礦業(yè)(601168.SH)：公司是國內(nèi)領(lǐng)先的銅、鉛、鋅精礦生產(chǎn)企業(yè)，具備優(yōu)先獲取我國西部優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源的優(yōu)勢。公司重點(diǎn)項(xiàng)目玉龍銅礦改擴(kuò)建工程順利達(dá)產(chǎn)，自2021 年開始公司銅精礦產(chǎn)量大幅增長。

洛陽鉬業(yè)(603993.SH)：公司TFM混合礦項(xiàng)目中區(qū)主要土建工程已基本完成，東區(qū)土建工程順利推進(jìn)，磨機(jī)等主體設(shè)備正在安裝，預(yù)計(jì)2023年投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后年均增加銅20萬噸/年，鈷1.7 萬噸/年。

江西銅業(yè)(600362.SH)：公司的主要業(yè)務(wù)涵蓋了銅的采選、冶煉和加工，貴金屬和稀散金屬的提取與加工，并且在銅以及相關(guān)有色金屬領(lǐng)域建立了集勘探、采礦、選礦、冶煉、加工于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

關(guān)鍵詞： LME銅 智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)