全球經(jīng)濟(jì)增長放緩已讓快速增長的電動汽車市場陷入混亂。由于通脹侵蝕了消費(fèi)者的支出，對新車的需求正在萎縮，包括特斯拉(TSLA.US)在內(nèi)的一眾電動汽車制造商的股票也因此表現(xiàn)不佳。在此情況下，最大的鋰生產(chǎn)商美國雅保(ALB.US)也未能幸免。

(資料圖)

美國雅保的股價在2022年第四季度下跌了近18%，在12月的跌幅接近22%。得益于鋰價在去年走高，美國雅保在去年的累計跌幅為6.63%，表現(xiàn)好于標(biāo)普500指數(shù)。不過，隨著電動汽車需求在新的一年成為問題，美國雅保的股票是否會陷入困境呢?

1、需求放緩并不意味著銷量下降

投資者多年來一直關(guān)注電動汽車制造商的股票，這是有充分理由的。特斯拉已經(jīng)取得了令人難以置信的成績，并完全顛覆了傳統(tǒng)的汽車行業(yè)。除了電動汽車制造商以外，幫助電動汽車行業(yè)蓬勃發(fā)展的半導(dǎo)體公司和鋰生產(chǎn)商同樣值得關(guān)注。美國雅保就是其中之一。

美國雅保的銷售和盈利能力一直在進(jìn)步，因?yàn)樵摴竞茉缇瓦M(jìn)入了鋰資源市場。該公司在全球范圍內(nèi)擁有采礦、精煉和材料技術(shù)基地。2022年第三季度，該公司的總銷售額同比增長152%，至20.9億美元。這是電動汽車市場快速擴(kuò)張以及創(chuàng)紀(jì)錄的鋰價共同造就的結(jié)果。由于美國雅保各個鋰生產(chǎn)設(shè)施的產(chǎn)量迅速提高，該公司已成功在去年實(shí)現(xiàn)盈利，第三季度的凈利潤為8.97億美元。

盡管鋰價已從2022年晚些時候的創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)有所回落，但在供應(yīng)偏緊的格局下，鋰價仍居高不下，且這種情況短期內(nèi)預(yù)計不會改變。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前的鋰價仍比2019年底高出10倍。因此，盡管電動汽車市場因經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂而表現(xiàn)疲軟，但在2023年，美國雅保仍將從鋰生產(chǎn)中獲得大量營收和利潤。

2、美國雅保的股票現(xiàn)在值得買入嗎?

美國雅保是一家聲譽(yù)卓著的鋰生產(chǎn)商，一直投資于研發(fā)以不斷推進(jìn)鋰在電池技術(shù)中的應(yīng)用。這將是該公司在面對許多試圖從鋰價飆升中獲利的新貴競爭對手時擁有的優(yōu)勢。

不過，如果全球經(jīng)濟(jì)在2023年陷入衰退并拖累電動汽車銷售，美國雅保的盈利能力可能會較當(dāng)前有所下滑。盡管該公司與合作伙伴簽訂了長期供應(yīng)合同，但其中一些合同的價格是基于鋰市場的可變價格。

美國雅保的股價看起來已經(jīng)受到了經(jīng)濟(jì)衰退的影響，不過，其利潤率表現(xiàn)是對2023年疲軟市場的一個相當(dāng)大的緩沖。此外，美國雅保的資產(chǎn)負(fù)債表也是一流的。截至2022年9月底，該公司擁有13.8億美元的現(xiàn)金及其等價物、以及11.6億美元的長期投資，充足的流動性是該公司相對于全球采礦業(yè)務(wù)的一個積極的差異化因素。

在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，所有礦業(yè)股票的表現(xiàn)都不太穩(wěn)定，美國雅保的股價在今年可能會出現(xiàn)一些瘋狂的波動。不過，在2022年最后一個月的大幅下跌后，該股目前似乎值得買入并長期持有。

關(guān)鍵詞： 美國雅保 智通財經(jīng)網(wǎng)