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摩根士丹利首席歐洲股票策略師Graham Secker表示，在中國重新開放引發(fā)的樂觀情緒和企業(yè)盈利前景好轉(zhuǎn)的情況下，歐洲股市的表現(xiàn)有望繼續(xù)領(lǐng)先于美國股市。

Graham Secker指出，天然氣價(jià)格下跌和強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)推動(dòng)了歐洲股市自三個(gè)月前開始的反彈，這使得MSCI歐洲指數(shù)(以美元計(jì)算)自2008年金融危機(jī)以來首次突破其相對于美國同行的100周移動(dòng)平均線。

Graham Secker表示：“未來，貨幣政策將收緊、財(cái)政政策將放寬，價(jià)值股不再屈居于成長股之后。與過去十年左右的情況相比，這種背景對歐洲股市應(yīng)該更為有利。”

數(shù)據(jù)顯示，以美元計(jì)算，歐洲斯托克600指數(shù)(Stoxx Europe 600 Index)自去年9月底以來上漲了近30%，遠(yuǎn)超同一時(shí)期內(nèi)標(biāo)普500指數(shù)12%的漲幅。即便如此，歐洲股市的估值仍遠(yuǎn)低于美國股市，也低于其長期平均水平。

除了摩根士丹利之外，花旗和高盛也同樣看多歐洲股市。花旗策略師本月早些時(shí)候表示，與價(jià)格昂貴的美國股市相比，歐洲股市更能反映出即將到來的企業(yè)盈利下滑。以Robert Buckland為首的花旗策略師將歐洲股市評級上調(diào)至“增持”，并稱歐股估值已經(jīng)將計(jì)入了盈利下降15%的因素。與此同時(shí)，該行將美股評級下調(diào)至“減持”，理由是盈利預(yù)期仍然過于樂觀。

此外，以Sharon Bell為首的高盛策略師將歐洲斯托克600指數(shù)12個(gè)月目標(biāo)價(jià)上調(diào)至465點(diǎn)。法國興業(yè)銀行策略師Roland Kaloyan也表示，盡管歐股目前看起來比債券貴，但如果基準(zhǔn)股指接近400點(diǎn)，歐股將值得買入。

不過，并非所有人都對歐洲股市的前景持樂觀態(tài)度。以Mislav Matejka為首的摩根大通策略師表示，由于歐洲央行立場強(qiáng)硬、通脹波動(dòng)和企業(yè)盈利疲軟等風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)存在，他們預(yù)計(jì)歐洲股市的本輪漲勢將在第一季度結(jié)束。美國銀行策略師Sebastian Raedler也警告說，歐洲股市并不能完全反映經(jīng)濟(jì)增長放緩的前景。

Graham Secker承認(rèn)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期、天然氣價(jià)格反彈或歐元走強(qiáng)將對歐洲企業(yè)業(yè)績造成更大沖擊，并可能引發(fā)歐洲股市投資者獲利了結(jié)。不過，他補(bǔ)充稱，就目前而言，投資者倉位較低、總收益率30年來首次高于美國、以及地區(qū)行業(yè)趨勢差異大于正常水平這些因素使歐洲股市更具吸引力。

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