媒體調(diào)查的多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家認為，美聯(lián)儲將在未來兩次政策會議上均加25個基點，然后結(jié)束其緊縮周期，之后可能至少在今年剩余時間維持利率不變。隨著通脹持續(xù)下降，在最新的調(diào)查中，超過80%的預(yù)測者(83人中有68人)預(yù)計美聯(lián)儲將在1月31日至2月1日的會議上加息25個基點。如果實現(xiàn)這一目標，政策利率(聯(lián)邦基金利率)將升至4.50%-4.75%的區(qū)間。其余15個受訪者預(yù)計將加息50個基點，其中只有一家來自與美聯(lián)儲直接打交道的美國一級交易商銀行。

美聯(lián)儲官員普遍認為，美聯(lián)儲應(yīng)該放慢緊縮步伐，以評估加息的影響。美聯(lián)儲去年將基準隔夜利率上調(diào)了425個基點，其中單次加息步伐多數(shù)是75個基點和50個基點。

【資料圖】

90位經(jīng)濟學(xué)家中的61位預(yù)計，聯(lián)邦基金利率將在3月份達到4.75%-5.00%的峰值。這與利率期貨定價相符，但比美聯(lián)儲政策制定者在12月會議結(jié)束時發(fā)布的點陣圖預(yù)測2023年的利率中值低25個基點。

荷蘭國際集團首席國際經(jīng)濟學(xué)家James Knightley指出:"美國通脹數(shù)據(jù)顯示物價壓力正在緩解，但在就業(yè)市場強勁的環(huán)境下，美聯(lián)儲對加息持謹慎態(tài)度。"

目前，最終利率的預(yù)期將是上一輪緊縮周期峰值的兩倍多，也是2007年年中全球金融危機爆發(fā)前以來的最高水平。對于美聯(lián)儲2023年底的政策利率將在哪里，市場沒有明確的共識，但約三分之二的受訪者預(yù)測利率將在4.75%-5.00%或更高的水平。

調(diào)查中對利率的看法略低于美聯(lián)儲近期的預(yù)期，但對經(jīng)濟增長、通脹和失業(yè)率的調(diào)查中值基本一致。通貨膨脹率預(yù)計將進一步下降，但仍高于美聯(lián)儲未來幾年2%的目標，因此短期內(nèi)降息的可能性相對較小。

在回答另一個問題時，超過60%的受訪者(89人中有55人)表示，美聯(lián)儲更有可能至少在今年剩余時間里維持利率不變，而不是降息。這一觀點與該調(diào)查對2024年初首次降息的預(yù)測中值一致。不過，有34位認為今年降息的可能性更大，其中16人認為通脹大幅下降是最大原因。12位認為經(jīng)濟將進一步下滑是原因，有4位認為失業(yè)率將急劇上升是原因。

荷蘭合作銀行資深美國策略師Philip Marey表示：“美聯(lián)儲將通膨置于就業(yè)之上，因此只有核心通膨大幅下滑，才能說服聯(lián)邦公開市場委員會今年降息。盡管通脹見頂已經(jīng)發(fā)生，但潛在通脹趨勢依然持續(xù)……我們認為，在今年年底之前，通脹率不會接近2%?！?/p>

與此同時，美聯(lián)儲更有可能推動美國經(jīng)濟陷入衰退。調(diào)查顯示，美國在兩年內(nèi)出現(xiàn)衰退的可能性接近60%。

盡管這一比例低于前一次調(diào)查，但幾位分析師并未將經(jīng)濟衰退的可能性納入選項，因為目前他們的基本假設(shè)是經(jīng)濟衰退，即使衰退時間較短且程度較淺，與之前幾次媒體調(diào)查的預(yù)測一致。

美國今年的經(jīng)濟增長率預(yù)計僅為0.5%，2024年將反彈至1.3%，仍低于2%左右的長期平均水平。其次，隨著大規(guī)模裁員的進行，特別是在金融和科技公司，預(yù)計明年的平均失業(yè)率將從目前的3.5%上升到4.3%，然后后年再次攀升至4.8%。盡管與之前的經(jīng)濟衰退相比仍處于歷史低位，但失業(yè)率預(yù)期較一年前高出約1個百分點。

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