日本內(nèi)務(wù)省周五公布，1月東京不含生鮮食品的核心消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲4.3%，高于去年12月份修正后的3.9%，也高于市場(chǎng)預(yù)期，是自1981年以來(lái)最強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)。

強(qiáng)于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)促使日元兌美元匯率小幅上升至129.50日元兌1美元。

通脹數(shù)據(jù)出爐之際，市場(chǎng)正猜測(cè)日本央行可能會(huì)改變政策。日本央行行長(zhǎng)黑田東彥長(zhǎng)達(dá)十年的任期將于今年4月結(jié)束，這繼續(xù)強(qiáng)化了日本央行可能即將改變政策的預(yù)期。此前一天，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)建議日本央行提高長(zhǎng)期收益率的靈活性，因?yàn)橥涳L(fēng)險(xiǎn)上升。

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國(guó)際貨幣基金組織建議日本央行為物價(jià)漲幅超過(guò)預(yù)期的情況做好準(zhǔn)備。自去年12月以來(lái)，有關(guān)日本央行轉(zhuǎn)向的預(yù)期升溫。當(dāng)時(shí)，日本央行突然將10年期國(guó)債收益率區(qū)間提高了一倍，震驚了全球市場(chǎng)。

一吉證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、前日本央行官員Nobuyasu Atago表示:“包括我在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家不得不承認(rèn)，這一結(jié)果超出了我們的預(yù)期，這意味著我們的觀點(diǎn)受到了過(guò)去通脹常態(tài)的影響?！薄艾F(xiàn)在我認(rèn)為，通脹可能會(huì)在更高的水平見(jiàn)頂，變得比我預(yù)期的更具粘性?！?/p>

東京的數(shù)據(jù)是日本全國(guó)趨勢(shì)的領(lǐng)先指標(biāo)，其加速增長(zhǎng)意味著日本的整體價(jià)格增長(zhǎng)也將進(jìn)一步提速。不過(guò)，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為1月是當(dāng)前通脹浪潮的高點(diǎn)，并預(yù)計(jì)物價(jià)將從2月開(kāi)始再次放緩，屆時(shí)日本首相岸田文雄最新刺激措施的效果將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

根據(jù)媒體的計(jì)算，假設(shè)電費(fèi)打折20%，電費(fèi)補(bǔ)貼的影響預(yù)計(jì)將使2月份日本整體通脹率下降約0.9個(gè)百分點(diǎn)。

電費(fèi)補(bǔ)貼是39萬(wàn)億日元(3010億美元)整體刺激計(jì)劃的一部分，該計(jì)劃還包括為汽油和一些食品提供補(bǔ)貼。

這有助于解釋為什么日本央行繼續(xù)堅(jiān)持認(rèn)為通脹將會(huì)降溫。在上周發(fā)布的最新展望報(bào)告中，日本央行將未來(lái)兩年的通脹預(yù)期維持在2%以下，堅(jiān)稱目前成本推動(dòng)的價(jià)格上漲不會(huì)持續(xù)下去。

不過(guò)，公用事業(yè)公司現(xiàn)在要求日本政府提高電價(jià)，以應(yīng)對(duì)燃料成本飆升和日元疲軟，這使通脹前景復(fù)雜化。東京電力公司本周早些時(shí)候宣布，其已申請(qǐng)從6月份起將家庭電價(jià)上調(diào)約30%，如果獲得批準(zhǔn)，漲價(jià)的影響將超過(guò)最新政府補(bǔ)貼的影響。

加工食品仍然是推動(dòng)價(jià)格上漲的最大單一因素，其次是能源價(jià)格。根據(jù)Teikoku Databank的一份報(bào)告，2月份將有4000多種食品漲價(jià)，為去年10月以來(lái)最多。這家數(shù)據(jù)公司表示，到目前為止，只有4.1%的受訪企業(yè)能夠?qū)⒊杀就耆D(zhuǎn)嫁給客戶。

價(jià)格加速上漲逐漸侵蝕了消費(fèi)者的支出。日本去年11月的家庭支出出現(xiàn)三個(gè)月來(lái)的首次下降，盡管外國(guó)游客的需求有所反彈，但11月的零售銷售額也出現(xiàn)了下降。

伊藤忠研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家武田敦表示:“通脹正在加劇?！薄稗D(zhuǎn)嫁成本的舉措繼續(xù)蔓延，從現(xiàn)在開(kāi)始，我們也將受到工資上漲的影響。我不認(rèn)為價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)大幅下降趨勢(shì)?！?/p>

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