據(jù)港交所2月1日披露，泰豐文化控股有限公司（Tyfon Culture Holdings Limited）（以下簡稱“泰豐文化”）向港交所主板提交上市申請，未來金融為其獨家保薦人。

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據(jù)招股書，泰豐文化是中國知名當(dāng)代國畫的交易平臺。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，截至2021年12月31日止年度，泰豐文化于中國所有藝術(shù)品平臺的當(dāng)代國畫交易額排名第一，市場份額為16.0%。

根據(jù)同一份報告，當(dāng)代國畫通常指1949年后創(chuàng)作的畫作，而在藝術(shù)品平臺市場適度地集中在排名前十的公司中，2021年按國畫交易額計占35.2%的市場份額，其中泰豐文化占7.6%的市場份額，2021年總交易額為人民幣15億元，成為中國第二大藝術(shù)品平臺。特別是，按2021年當(dāng)代國畫的交易額計，藝術(shù)品平臺市場亦適度地集中在排名前十的公司中，占36.6%的市場份額，其中泰豐文化為中國最大的當(dāng)代國畫藝術(shù)品平臺，市場份額為16.0%。

資料顯示，泰豐文化總部位于中國江蘇省蘇州市。自2013年成立以來，泰豐文化已策略性地在長江地區(qū)（特別是江蘇省）建立業(yè)務(wù)，江蘇省的藝術(shù)品行業(yè)受益于多項當(dāng)?shù)卣畠?yōu)惠政策。于往績記錄期間，泰豐文化分別舉辦168場、352場及347場在線及╱或線下展覽，其中絕大部分線下展覽于長江中下游地區(qū)舉行，大部分在江蘇省舉行。

泰豐文化表示，隨著政府大力支持江蘇省藝術(shù)發(fā)展，藝術(shù)家將獲得更多的資源繼續(xù)深造。此舉能夠鼓勵藝術(shù)家完善其技能及藝術(shù)造詣。此外，由于江蘇省給予藝術(shù)家優(yōu)惠政策以及當(dāng)?shù)貪夂竦乃囆g(shù)氛圍，全國其他地區(qū)技藝精湛的藝術(shù)家可能更愿意前往江蘇省。上述政策將有助于培養(yǎng)實力派藝術(shù)家，提升藝術(shù)品的質(zhì)量以及促進(jìn)泰豐文化的戰(zhàn)略性選址地江蘇省的藝術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

從業(yè)務(wù)模式來看，招股書顯示，泰豐文化向畫作賣家（包括藝術(shù)家及畫作擁有人）采購當(dāng)代國畫，彼等提供及委托銷售當(dāng)代國畫，以透過平臺進(jìn)行銷售。為吸引受歡迎的當(dāng)代國畫，泰豐文化可能會向畫作賣家預(yù)付委托保證金。在完成銷售后，泰豐文化代表畫作賣家收取畫作買家的付款并向其交付畫作，并透過向畫作賣家收取傭金獲得收入。

泰豐文化指出，于往績記錄期間，付給畫作賣家的委托保證金的實際金額是畫作賣家與泰豐文化基于各因素（如當(dāng)代國畫市場于相關(guān)時間的市況、類似類別的畫作的過往交易價及畫作賣家的信用狀況）協(xié)商決定的。

截至2020年和2021年12月31日和2022年9月30日，支付給泰豐文化客戶的寄售按金總計分別達(dá)1.2億元（人民幣，下同）、1.05億元、1.17億元。寄售按金從2020年12月31日的1.2億元降至2021年12月31日的1.05億元，下降了人民幣1520萬元或12.7%，因為于年末前賣出更多的寄售畫作。寄售按金于2021年12月31日的1.05億元增至2022年9月30日的人民幣1.17億元，增加了人民幣1170萬元或11.2%，主要是寄售給泰豐文化的畫作數(shù)目增多。

財務(wù)方面，2020年、2021年以及2021年截至9月30日止九個月、2022年截至9月30日止九個月，泰豐文化實現(xiàn)營收分別約為1.34億元（人民幣，下同）、1.94億元、1.39億元、2.01億元；同一時期，該公司凈利潤分別約為3185.8萬元、6759.5萬元、4626.8萬元、6666.6萬元。

不過，泰豐文化也坦言，以下任何發(fā)展均可能對公司業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績、財務(wù)狀況及未來前景產(chǎn)生重大不利影響：概不保證將全額收回支付予客戶的委托保證金；可能無法預(yù)測畫作買家偏好和需求的變化，或可能無法識別、應(yīng)對和正確判斷當(dāng)代國畫市場的未來趨勢和變化；倘無法維持與當(dāng)代國畫賣家（包括藝術(shù)家及畫作擁有人）的現(xiàn)有業(yè)務(wù)關(guān)系，或未能進(jìn)一步識別、擴(kuò)大和發(fā)展新進(jìn)當(dāng)代國畫賣家的客戶群體，則業(yè)務(wù)可能受到不利影響；可能無法維持或擴(kuò)展與畫作買家的關(guān)系；業(yè)務(wù)面臨與當(dāng)代國畫鑒定、認(rèn)證、驗證及定價有關(guān)的風(fēng)險，其厘定倚賴于管理層及雇員的主觀判斷；于往績記錄期間的全部收入來自于提供與銷售當(dāng)代國畫有關(guān)的畫作代理服務(wù)，因此，泰豐文化的業(yè)務(wù)面臨集中度風(fēng)險。

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